Rezerwy stablecoinów ulokowane na scentralizowanych giełdach zmniejszyły się do około 64 miliardów dolarów, co oznacza spadek o około 16 miliardów dolarów w porównaniu do szczytu z końca 2025 roku, który wynosił blisko 80 miliardów dolarów, pokazują dane CryptoQuant.
Ten odpływ pozostawia mniej nieaktywnych kapitałów gotowych do zakupu. To, co pozostało, skupiło się w mniejszej liczbie miejsc, przy czym Binance samo w sobie odpowiada za 68,5% płynności stablecoinów na giełdach.
Binance absorbuje kurczący się zbiornik płynności
Badania CQ stwierdziły, że Binance „okazał się znacznie bardziej odporny” w porównaniu do innych dużych giełd. Salda na Coinbase, Bybit, OKX i mniejszych giełdach skurczyły się bardziej drastycznie.
Ta rozbieżność podniosła udział Binance z niskiego poziomu 60% pod koniec 2025 roku do 68,5% dzisiaj. Giełda zdobywa większy kawałek mniejszego tortu.
„Rozbieżność pozwoliła Binance zdobyć udział w rynku, nawet gdy jego własna absolutna płynność maleje, ilustrując, że obecny spadek jednocześnie redukuje łączną płynność i koncentruje to, co pozostało,” czytamy w raporcie.
CryptoQuant zauważył ten sam trend w lutym. Wtedy Binance posiadał 65% śledzonych rezerw, wart 47,5 miliarda dolarów w stablecoinach.
Koncentracja podąża za książkami zamówień. Binance zdobył 38,7% wolumenu spot na scentralizowanych giełdach w drugim kwartale, według CoinGecko. Bybit zajął drugie miejsce z wynikiem blisko 10%.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
Język strachu rozprzestrzenia się, nawet gdy sentyment odbija się od swojego minimum
Odpływ płynności zbiegł się z pogarszającym się nastrojem detalicznym. Firma analityczna blockchain Santiment doniosła w zeszłym tygodniu, że pesymistyczne słownictwo rozprzestrzenia się na platformach społecznościowych.
„Rozmowy o tym, że kryptowaluty są 'martwe', znów rosną... To język strachu. Zwykle pojawia się, gdy cierpliwość detalistów się kończy, ceny wydają się utknąć, a traderzy zaczynają traktować tymczasową słabość jak trwałą porażkę,” powiedziała firma.
Santiment zauważył, że rynki kryptowalutowe często dokonują najszybszych ruchów, gdy inwestorzy stają się zbyt przekonani, że dalsze zyski są mało prawdopodobne.
„Kiedy rozmowy o tym, że 'kryptowaluty są martwe', rosną, podczas gdy Bitcoin utrzymuje kluczowe poziomy, silniejsze ręce nadal akumulują, a zmuszeni sprzedawcy znikają, sytuacja często staje się bardziej atrakcyjna dla cierpliwych nabywców,” dodał.
Indeks Strachu i Chciwości w kryptowalutach opowiada bardziej mieszana historię. Wskaźnik wyniósł 46 w środę, nadal w strefie strachu, ale znacznie powyżej zeszłotygodniowego minimum. Alternative.me podało, że indeks wynosił 27 tydzień temu i 29 miesiąc temu. We wtorek zamknął się na poziomie 41.
Co oznacza kurcząca się podaż dla rynków
Stablecoiny pełnią rolę głównej waluty kwotowanej w parach handlowych kryptowalut. Ich łączna podaż jest najbardziej dostępnym źródłem mocy nabywczej na łańcuchu. Gdy spadają, mniej dolarów jest gotowych, aby wchłonąć presję sprzedaży lub sfinansować kolejny wzrost.
Całkowita podaż spadła do 300,89 miliarda dolarów z najwyższego poziomu prawie 316 miliardów dolarów w maju, według danych DefiLlama. USDT wynosi 182,95 miliarda dolarów, a USDC 71,97 miliarda dolarów.
Ten spadek o 4,8% na rynku jest znacznie płytszy niż 20% odpływ z giełd. Różnica sugeruje, że znaczna część płynności opuszczającej giełdy może być przenoszona gdzie indziej w łańcuchu, zamiast całkowicie opuszczać rynek kryptowalut.
Co więcej, historyczne ekstremum nie zostało osiągnięte. Podaż stablecoinów spadła o 34% między kwietniem 2022 a sierpniem 2023 w długotrwałej, żmudnej kontrakcji, podczas gdy cena Bitcoina (BTC) spadła o 43% w tym samym okresie.
Obecny spadek jest znacznie łagodniejszy. Jeśli spadek będzie się utrzymywał i zbliży się do tych historycznych ekstremów, może to sygnalizować poważniejsze pogorszenie dostępnej siły nabywczej kryptowalut i wywierać presję na Bitcoina oraz szerszy rynek.
Na razie jednak stosunkowo umiarkowana kontrakcja sugeruje, że rynek jeszcze nie wszedł w odpływ płynności porównywalny z okresem 2022–2023. Kluczowym wskaźnikiem do obserwacji jest to, czy podaż stablecoinów ustabilizuje się, czy wznowi swój głębszy spadek, szczególnie jeśli salda giełd będą nadal malały.
Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać liderów i dziennikarzy, którzy dostarczają fachowych spostrzeżeń
Źródło: BeInCrypto
