Obligacje uderzają w akcje zaledwie kilka dni po tym, jak Wall Street ustanowiło nowe rekordy. Globalna wyprzedaż obligacji teraz podnosi koszty pożyczek do najwyższych poziomów od kilku dekad.
S&P 500 i Nasdaq Composite spadły do dwutygodniowych minimów we wtorek. W przeciwieństwie do tego, długoterminowe rentowności obligacji skarbowych wzrosły do najwyższych poziomów od niemal dwóch dekad.
Rekordy, a potem odwrót
S&P 500 zamknął się na rekordowym poziomie 7,798.99 w dniu 13 sierpnia. Spadające dane o inflacji i silne zyski związane z AI napędzały tę hossę.
Dow Jones Industrial Average również ustanowił rekord zysków związanych z AI obok S&P 500 5 sierpnia. Jednak nastroje zmieniły się zaledwie kilka dni później.
Nasdaq Composite spadł do dwutygodniowego minimum, gdy akcje producentów półprzewodników spadły, rujnując rekordową hossę 2026 roku.
Jak obligacje uderzają w akcje
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 4.748%, najwyższego poziomu od stycznia 2025 roku. Rentowność 30-letnich obligacji osiągnęła 5.33%, najwyższy poziom od 19 lat.
Wyprzedaż nie dotyczy tylko Ameryki. Rentowność 10-letnich obligacji rządowych Japonii osiągnęła 30-letni szczyt na poziomie 2.945% w tym tygodniu.
Różnica między krótkoterminowymi a długoterminowymi rentownościami obligacji USA jest teraz najszersza od czterech lat. To strome nachylenie sygnalizuje, że inwestorzy żądają większej rekompensaty za ryzyko długoterminowe.
Odnowione wątpliwości dotyczące umowy pokojowej na Bliskim Wschodzie podniosły ceny ropy, podsycając obawy o inflację. Tymczasem rekordowa fala emisji obligacji korporacyjnych konkuruje z długiem rządowym o gotówkę inwestorów.
Emisja wyniosła dotychczas prawie 1,7 biliona dolarów w 2026 roku, według danych SIFMA. Ten tempo zmierza do przekroczenia ubiegłorocznego rekordu wynoszącego 2,2 biliona dolarów.
Ruchomy rynek wart jest uwagi
Tymczasem indeks KOSPI w Korei Południowej spadł o 1,5%, a japoński Nikkei spadł o 2,5% w reakcji. Indeks półprzewodników Philadelphia SE spadł o 5%, gdy inwestorzy ponownie oceniali wyceny związane z AI.
W przeciwieństwie do tego, korekta dodaje wagi argumentom Toma Lee z Fundstrat. Powiedział, że może być potrzebna korekta rynku o 10%, zanim S&P 500 będzie mógł trwale przekroczyć 8 000.
Protokół z posiedzenia Rezerwy Federalnej w środę może zdecydować, czy ta przerwa się utrzyma, czy wyprzedaż się pogłębi. Inwestorzy już przygotowują się na zapowiedź protokołu Fed, który będzie następnym dużym katalizatorem zarówno dla akcji, jak i obligacji.
Źródło: BeInCrypto
