Argentyńczyk, który trzymał równowartość 10 000 dolarów w gotówce w peso od 2016 do 2026 roku, zakończył dekadę z około 114 dolarami wartości w dolarach amerykańskich.
Ta prawie 99% strata wyjaśnia, dlaczego dolar wszedł do codziennego życia finansowego w całej Ameryce Łacińskiej. Pracownicy otrzymują wynagrodzenia w stablecoinach, podczas gdy firmy używają cyfrowych dolarów do zbierania przychodów i płacenia zagranicznym dostawcom.
Gospodarka Exodus, nowy raport od BeInCrypto Intelligence opisuje to jako dolarizację oddolną. Ludzie pozostają w domach, podczas gdy coraz więcej ich aktywności finansowej przenosi się poza krajowe banki. Ochrona za tymi saldami dolarowymi różni się znacznie.
Dolar stał się pieniądzem roboczym
Ponad 99% śledzonej objętości wypłat stablecoinów przeszło dalej w ciągu 30 dni. Na argentyńskim portfelu Lemon, mediana wypłaty wynosiła od 150 do 270 dolarów w pierwszej połowie 2026 roku. Średnia wyniosła 544 dolary przy 215 597 transferach.
Osobno, śledzony korytarz stablecoinów Bitso działał na poziomie zannualizowanym 31,5 miliarda dolarów w 2026 roku. Ta liczba mierzy brutto, dwukierunkowy ruch, a nie pieniądze trwale opuszczające region.
Aktywność wygląda bardziej jak sieć płatnicza niż skarbiec oszczędnościowy. Pieniądze przychodzą, a następnie przechodzą na wydatki lub koszty operacyjne.
Antônia Souza, dyrektor ds. walut cyfrowych w Visa dla Ameryki Łacińskiej i Karaibów, powiedziała, że instytucje nadal odpowiadają za największe przepływy.
„Ogromne liczby, które widzimy w stablecoinach, pochodzą z transakcji instytucjonalnych i transakcji transgranicznych, głównie transakcji B2B.”
Równowaga w dolarach może ukrywać różne ryzyka
BeInCrypto przeanalizowało 12 produktów z kontem dolarowym dostępnych dla klientów w Ameryce Łacińskiej. Tylko dwa umieściły salda klientów w ubezpieczonych depozytach bankowych w USA. Pięć używało stablecoinów.
Etykieta dolarowa niewiele mówi o ochronie, która się pod nią kryje. Równowaga może reprezentować ubezpieczony depozyt, roszczenie do stablecoina lub produkt inwestycyjny.
Reza Bundy, dyrektor generalny Atlas Capital Team, mówi, że oszczędzający muszą oddzielić ochronę walutową od zachowania bogactwa.
„Dla oszczędzającego w Ameryce Łacińskiej nominalna ekspozycja na dolara i zachowanie realnej siły nabywczej to oddzielne pytania,” powiedział Bundy BeInCrypto. „Stablecoin, depozyt bankowy, obligacja skarbowa i akcje amerykańskie mogą być denominowane w dolarach, a jednocześnie niosą bardzo różne ryzyka.”
Posiadanie dolarów może chronić przed deprecjacją lokalnej waluty. Inflacja w USA nadal może zmniejszać to, co te dolary mogą kupić. Stablecoiny mogą dodawać ryzyko emitenta, platformy i przechowywania.
Przechodzenie do obligacji skarbowych stwarza kolejną decyzję
Niektórzy oszczędzający wychodzą poza cyfrową gotówkę i kupują obligacje rządu USA. Termin wykupu obligacji może znacząco zmienić wynik.
„Obligacje skarbowe o długim terminie są szczególnie wrażliwe na zmiany oczekiwań inflacyjnych, stóp procentowych i premii za termin,” powiedział Bundy. „Gdy stopy procentowe rosną, wartość rynkowa długiej obligacji może znacznie spaść, nawet jeśli rząd USA nadal dokonuje swoich płatności.”
Osoba trzymająca obligację do terminu wykupu może otrzymać obiecane płatności. Ktoś sprzedający wcześniej może ponieść stratę, ponieważ ceny obligacji zazwyczaj spadają, gdy stopy procentowe rosną.
Bundy ostrzega również, że indeksy technologiczne w USA ważone kapitalizacją koncentrują pieniądze w małej grupie firm. Preferuje obligacje o krótszym terminie wykupu oraz aktywa, które reagują inaczej na inflację, jednocześnie przyznając, że każde z nich wprowadza nowe ryzyka.
Dollarizacja od dołu daje Latynosom dostęp do waluty, która może lepiej utrzymać swoją wartość niż osłabiająca się lokalna waluta. To, co posiadają po dokonaniu tej zmiany, określa ochronę prawną, płynność i siłę nabywczą, jaką otrzymują.
Pobierz Gospodarka Exodus aby uzyskać pełną analizę on-chain i audyt produktów dolarowych Ameryki Łacińskiej.
Ujawnienie
Bundy prowadzi zespół Atlas Capital, doradcę funduszu Atlas America Fund oraz Atlas AI Labs, planowanego emitenta USAFi. Atlas ma interesy komercyjne związane z klasami aktywów omówionymi powyżej. USAF jest ETF-em i może stracić na wartości. USAFi pozostaje w fazie przedpremierowej i wymaga pełnej licencji VARA przed emisją. Jego komentarze to ogólne opinie rynkowe, a nie porady inwestycyjne. Prospekt USAF wymienia jego opłaty i ryzyka.
Źródło: BeInCrypto
