Michael Burry ostrzega, że najdłuższy okres spokoju na Wall Street od trzech dekad to czerwony sygnał.Spokój utrzymuje się, nawet gdy mała grupa mega-kapitałów związanych z AI napędza większość zysków na rynku.
Burry przewidział załamanie rynku nieruchomości w 2008 roku i jest znanym sceptykiem, który często widzi, jak jego prognozy się spełniają. Mówi, że ten okres przypomina ostrzeżenia, które wygłaszał od listopada 2025 roku.
Rekordowy okres bez spadków
Strateg techniczny BTIG, Jonathan Krinsky, śledzi konkretny sygnał. Mierzy dni, w których co najmniej 80% wolumenu na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (NYSE) pochodzi od spadających akcji.
Środa oznaczała 182. z rzędu sesję bez jednego z tych dni. Historycznie, jest to najdłuższy okres od co najmniej trzech dekad i prawie 50 sesji dłuższy niż poprzedni rekord.
Krinsky zauważa, że każdy rok w ciągu ostatnich trzech dekad odnotował co najmniej pięć takich sesji. Pełny rok 2026 bez jednej z nich byłby pierwszym takim przypadkiem.
„Tego rodzaju czynnik techniczny sam w sobie jest łatwy do zignorowania. Jednak piszę o fundamentalnych powodach, dla których coś takiego może się zdarzyć, od listopada 2025 roku.”
Dlaczego spokój może być iluzją
W przeciwieństwie do szerokich wzrostów, garstka akcji AI teraz napędza większość zysków indeksów. Burry zwrócił uwagę na obawy dotyczące Nvidii (NVDA), Micron Technology (MU), Caterpillar (CAT), Palantir Technologies (PLTR) i Tesli (TSLA).
On ma pozycje niedźwiedzie wobec kilku z tych firm, w tym Nvidia i Micron. Pasywne fundusze indeksowe również mają duże udziały w tych samych nazwach AI, co potęguje wahania.
Burry wcześniej wygłaszał podobne ostrzeżenia. Porównuje dzisiejszą sytuację do swojego wcześniejszego ostrzeżenia przed krachami w 1987 roku i szczytem dot-comów. W obu przypadkach wąskie przywództwo ostatecznie ustąpiło miejsca szerszej sprzedaży.
Ostrzeżenie o dźwigni od Burry'ego
Jednak podstawowe przesłanie Burry'ego nie dotyczy wyczekiwania na zwrot. Chodzi o przetrwanie go.
„Sztuczka polega na unikaniu wchodzenia w czyjąś głupotę po drodze. Unikaj dźwigni, a jest większa szansa na uniknięcie głupoty.” - powiedział Burry.
Duże cykle rynkowe mogą trwać miesiące lub lata, mówi Burry. Dlatego dźwignia staje się prawdziwym zagrożeniem dla inwestorów czekających na rozwój sytuacji.
Situational Awareness, fundusz hedgingowy skoncentrowany na AI prowadzony przez Leopolda Aschenbrennera, sprzedał swoje publiczne portfolio akcji Citadelowi w zeszłym miesiącu. Tymczasem strome straty na akcjach chipów i centrów danych, w tym SK Hynix, wymusiły ten ruch.
Czy spokój przerwie się przed tym, jak mega-kapitały to zrobią, to pytanie, na które Burry stawia zakład.
Źródło: BeInCrypto
