Zagraniczni inwestorzy wycofali 6,2 miliarda dolarów z południowokoreańskich akcji w sierpniu. Tajwan przyciągnął 1,7 miliarda dolarów, kończąc sześciotygodniowy okres sprzedaży, pokazują dane zebrane przez Bloomberga.
Podział wskazuje na szerszy wzór. Pieniądze rotują z bogatego w chipy KOSPI Korei w kierunku rynków postrzeganych jako stabilniejsze zakłady na sztuczną inteligencję (AI).
Szersza przetasowanie w Azji
Wahania między Koreą a Tajwanem są częścią większej regionalnej zmiany. Zagraniczni inwestorzy sprzedali netto 25,48 miliarda dolarów azjatyckich akcji w lipcu. To był dziewiąty z rzędu miesiąc netto odpływów.
Tylko Tajwan i Korea straciły więcej niż całkowity netto odpływ regionu w lipcu. Tajwan stracił 22,95 miliarda dolarów w tym miesiącu, oddzielnie od sierpniowego powrotu do napływów. Korea straciła 6,26 miliarda dolarów w lipcu, całkowita kwota z lipca różni się od odpływu 6,2 miliarda dolarów w sierpniu, o którym mowa powyżej.
Napływy do Indii, Tajlandii, Indonezji i Filipin tylko częściowo zrekompensowały te lipcowe straty.
Dane zebrane przez Bloomberga pokazują również, że analitycy podnieśli 12-miesięczne prognozy zysków Tajwanu szybciej niż Korei w zeszłym miesiącu. To był pierwszy raz od prawie roku, kiedy rewizja Tajwanu posunęła się naprzód.
„Niezwykle wysokie wahania w sektorach związanych z AI zmuszają globalnych inwestorów do dywersyfikacji.”
Herald van der Linde, szef strategii akcji w regionie Azji i Pacyfiku w HSBC, podkreślił to w notatce cytowanej przez Reutersa. Powiedział, że obecna zmienność sprawia, że Indie są stosunkowo lepiej ulokowane.
Dlaczego Korea wydaje się bardziej ryzykowna dla niektórych inwestorów
Hebe Chen, starszy analityk rynku w Vantage Global Prime, wskazała na większe zadłużenie i spekulacyjne pozycjonowanie Korei. Powiedziała, że to może potęgować wahania cen nawet bez jakiejkolwiek zmiany w fundamentach.
KOSPI w Korei Południowej odnotował największy spadek od początku marca, pod koniec zeszłego miesiąca. Spadek był spowodowany załamaniem się dźwigni związanej z Samsung Electronics i SK Hynix. W tym procesie rozpadł się ETF związany z AI o wartości 19 miliardów dolarów, co najmocniej uderzyło w koreańskich inwestorów detalicznych.
Nie każdy inwestor postrzega Koreę jako słabszą opcję. Isaac Thong, starszy dyrektor inwestycyjny w Aberdeen Asian Income Fund, się z tym nie zgadza. Powiedział, że Korea wygląda stosunkowo atrakcyjnie, biorąc pod uwagę, jak bardzo jej wyceny spadły w porównaniu do Tajwanu.
Gdzie płyną pieniądze zamiast tego
Indyjskie akcje odnotowały w zeszłym miesiącu tygodniowy napływ zagranicznych inwestycji w wysokości 1,3 miliarda dolarów, największy od połowy 2025 roku.
Globalne fundusze preferują rynki, które są postrzegane jako mniej zależne od wydatków kapitałowych na AI niż Korea czy Tajwan. Tajlandia, Indonezja i Filipiny również odnotowały napływy w lipcu, chociaż w mniejszej skali niż Indie.
Tajlandia przyciągnęła 1,46 miliarda dolarów w tym samym okresie. Indonezja i Filipiny odnotowały mniejsze zyski, wynoszące odpowiednio 88 milionów i 69 milionów dolarów.
Różnica w skali ma znaczenie. Razem te cztery rynki pochłonęły ułamek tego, co straciły Korea i Tajwan. Analitycy opisują ten ruch jako akt rebalansowania, a nie hurtowy powrót do regionu.
Źródło: BeInCrypto
