Goldman Sachs jest optymistyczny co do południowokoreańskiego wona, dolara tajwańskiego i ringgita malezyjskiego, argumentując, że boom inwestycyjny w sztuczną inteligencję (AI) kształtuje obecnie rynek walutowy Azji.
Bank ocenia te waluty wyżej niż waluty importerów energii, takich jak tajski baht i indonezyjska rupia, które, jak się spodziewa, będą nadal w tyle.
Dlaczego teraz układ chipów i ropy dzieli waluty Azji
Goldman identyfikuje dwie siły napędowe azjatyckich rynków makro w tym roku. Jedną z nich jest wstrząs w dostawach energii. Drugą jest wydatki kapitałowe na AI.
Ten podział oddziela kraje sprzedające chipy od tych, które kupują ropę. Goldman spodziewa się, że rozbieżność utrzyma się, dopóki inwestycje w AI pozostaną nienaruszone.
Korea Południowa ma najsilniejszy optymistyczny przypadek. Ekonomiści Goldmana prognozują, że nadwyżka na rachunku bieżącym niemal podwoi się do około 300 miliardów dolarów w tym roku. Ta kwota stanowi 13,9% produktu krajowego brutto (PKB).
„Zmniejszenie odpływu zagranicznych inwestycji kapitałowych zmniejszyło równoważenie rosnącej nadwyżki na rachunku bieżącym, torując drogę do [wzrostu wona],” napisał bank w raporcie.
Goldman Sachs również spodziewa się, że dolar tajwański będzie się wyróżniał, wspierany przez rosnący eksport półprzewodników i poszerzającą się nadwyżkę handlową. Bank prognozuje, że nadwyżka na rachunku bieżącym Tajwanu osiągnie 25% PKB w tym roku.
Podczas gdy stopy procentowe prawdopodobnie pozostaną bez zmian, silny eksport technologii i znaczne depozyty w dolarach amerykańskich mają nadal wspierać tę walutę.
Trzecią walutą, na którą bank stawia, jest malezyjski ringgit. Wskazał na odporny wzrost gospodarczy napędzany przez AI, silne wyniki eksportowe oraz utrzymujące się inwestycje zagraniczne jako kluczowe czynniki, które mają wspierać tę walutę.
Goldman dostrzega słabsze perspektywy gdzie indziej. Twierdzi, że spadające ceny złota i niższe realne stopy procentowe obciążają baht tajski.
Indonezja stoi przed pytaniami dotyczącymi zarządzania i polityki, mimo kroków mających na celu przyciągnięcie kapitału zagranicznego. Na koniec bank zauważa, że peso filipińskie pozostaje wrażliwe na wysokie ceny ropy naftowej.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
Waluty powiązane z AI tracą mniej, a nie zyskują
Dane rynkowe pokazują, co tak naprawdę oznacza przewaga. Każda waluta, którą Goldman łączy z AI, straciła na wartości w porównaniu do indeksu dolara, który wzrósł o prawie 3% w 2026 roku.
Dolar singapurski spadł o 0,28% w tym roku. Ringgit spadł o 0,67%, won o 1,64%, a dolar tajwański o 3,05%.
Jednak importerzy energii radzili sobie gorzej. Peso spadło o 4,48%, baht o 5,97%, a rupia o 6,01%. Rupia indonezyjska prowadzi w spadkach z wynikiem 7,30%. Nawet najsłabsza waluta AI pokonała najsilniejszego importera energii o ponad punkt procentowy.
Chiny pozostają wyjątkiem. Yuan zyskał 3,32% w tym roku, będąc jedyną azjatycką walutą, która wzrosła w stosunku do dolara amerykańskiego. Goldman utrzymuje 12-miesięczną prognozę USD/CNY na poziomie 6,50, wskazując na niedowartościowanie i dążenie Pekinu do internacjonalizacji waluty.
Nie każdy optymistyczny prognoza opiera się na AI. Goldman oczekuje, że działania Rezerwy Banku Indii oraz niższe ceny ropy będą wspierać rupię indyjską.
W przypadku dolara singapurskiego Goldman pozostaje neutralny po tym, jak Monetary Authority of Singapore nie zmienił polityki.
Trzy waluty zatem wspierają argumentację AI. Ta różnica ma znaczenie, jeśli wydatki kapitałowe spowolnią, ponieważ zmiana cyklu może prawdopodobnie wpłynąć na nie wszystkie jednocześnie.
Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać liderów i dziennikarzy, którzy dostarczają fachowych spostrzeżeń
Źródło: BeInCrypto
