Amerykańskie akcje okazały się najsilniejszym zabezpieczeniem podczas wojny amerykańsko-irańskiej w 2026 roku, podczas gdy złoto, srebro i Bitcoin (BTC) straciły na wartości. Aktywa, które inwestorzy kupili dla bezpieczeństwa, przyniosły najsłabsze zwroty w trakcie konfliktu.
Wojna trwała od 28 lutego do 17 czerwca 2026 roku, zanim w lipcu doszło do wznowienia działań wojennych. W tym czasie S&P 500 i Nasdaq osiągnęły rekordowe poziomy, podczas gdy metale szlachetne załamały się.
Dlaczego inwestycje w bezpieczne aktywa zawiodły
Złoto weszło do wojny w pobliżu rekordowych poziomów. Metal wzrósł o prawie 60% w ciągu poprzednich ośmiu miesięcy, osiągając 5 281 USD do 27 lutego, blisko swojego najwyższego poziomu w historii. Ten wzrost był wyceniany z uwagi na wysokie ryzyko geopolityczne, zanim jakikolwiek atak miał miejsce.
Izrael i Stany Zjednoczone zaatakowały Iran 28 lutego, zabijając Najwyższego Przywódcę Alego Chameneiego. Złoto chwilowo wzrosło, a następnie odwróciło trend. Traderzy sprzedali wiadomość po miesiącach kupowania plotek.
Cenny metal odnotował cztery kolejne miesięczne spadki. Spadł o około 16% w drugim kwartale, co stanowi jego najsłabszą kwartalną wydajność od drugiego kwartału 2013 roku. Jak wcześniej informował BeInCrypto, złoto spadło do 3 942 USD 30 czerwca, osiągając najniższy poziom od początku listopada 2025 roku.
Złoto już spadło o 17% do 17 czerwca, kiedy podpisano Memorandum Islamskabadzkie, a wojna oficjalnie się zakończyła. Następnie straty wzrosły do 22% do połowy lipca, gdy konflikt się wznowił. Srebro wypadło najgorzej, spadając o 37% w tym samym okresie.
Jak każde aktywo wypadło w trakcie wojny amerykańsko-irańskiej
Co ważne, amerykańskie akcje zyskały mimo wczesnego strachu. S&P 500 spadł prawie o 8% pod koniec marca, a następnie wzrósł do nowych rekordów. Obecnie handluje około 9% powyżej swojego poziomu sprzed wojny, podczas gdy Nasdaq jest około 14% wyżej.
Bitcoin zachowywał się jak aktywo ryzykowne, a nie jako bezpieczna przystań. Wzrósł do dziennego maksimum 82 791 USD 10 maja, podczas szerokiego okresu ryzykownego. Jednak token wrócił do punktu wyjścia i zakończył wojnę z około 2% stratą.
Memorandum z Islamskabad z 17 czerwca zakończyło wojnę i ustabilizowało rynki. Jednak umowa pozostawiła kontrolę nad Cieśniną Ormuz niejasną. Ta luka otworzyła się ponownie w lipcu, kiedy Iran rzekomo zaatakował tankowce, a Stany Zjednoczone wznowiły ataki.
Bitcoin spadł jeszcze bardziej, gdy napięcia powróciły. Handlował w pobliżu 62 000 USD do 13 lipca. Jednak następnego dnia wzrósł o prawie 4%, zamykając się na poziomie 64 956 USD, zaledwie 1,4% poniżej swojego poziomu sprzed wojny.
Spadek inflacji w USA napędzał odbicie, a nie konflikt. Ceny konsumpcyjne w czerwcu spadły o 0,4% w skali miesiąca, co stanowi największy spadek od kwietnia 2020 roku.
To złagodziło obawy przed kolejną podwyżką stóp procentowych przez Fed i zaskoczyło niedźwiedziego inwestora. Dane Coinglass pokazały, że zlikwidowano około 292,79 miliona USD w krótkich pozycjach, w porównaniu do 292,79 miliona USD w długich pozycjach.
Odbicie podkreśliło prawdziwą naturę Bitcoina. Wzrosło na sygnale makroekonomicznym, a nie na nagłówku wojennym. Tymczasem złoto i srebro wznowiły dzisiaj spadek po umiarkowanym odbiciu wczoraj, cementując swoją pozycję jako najgorsze wyniki konfliktu.
Czy ropa była jedyną prawdziwą osłoną przed wojną?
Ropa zachowywała się tak, jak złoto powinno. Ropa Brent niemal idealnie śledziła walki, rosnąc w miarę eskalacji i spadając w czasie pokoju. To był najczystszy przykład handlu wojennego podczas konfliktu.
Ropa Brent rozpoczęła wojnę w pobliżu 72 dolarów 27 lutego. Następnie wzrosła o 63% do 118 dolarów pod koniec marca, gdy ataki zagrażały dostawom przez Cieśninę Ormuz. Ta droga wodna transportuje około jednej piątej światowej ropy.
Ceny następnie odwróciły się, gdy wojna zaczęła wygasać. Ropa Brent wróciła do około 70 dolarów do 1 lipca, zmazując cały zysk wojenny. Czerwcowe zawarcie rozejmu usunęło zagrożenie dostaw, które spowodowało wzrost.
Lipcowy wzrost ponownie podniósł ceny. Ropa Brent skoczyła prawie o 18% w ciągu tygodnia po tym, jak Iran zaatakował tankowce, a Stany Zjednoczone przywróciły blokadę Hormuzu. Handlowano powyżej 84 dolarów do 15 lipca.
Ten wzór sprawia, że ropa jest zabezpieczeniem przed samą wojną, a nie na czas jej trwania. Nagradzano traderów, którzy kupowali w czasie eskalacji i sprzedawali w czasie pokoju. Inwestorzy kupujący i trzymający nie stracili nic, ponieważ cena wróciła do mniej więcej swojego pierwotnego poziomu.
Jednakże, to może nie być prawdą dla wszystkich globalnych konfliktów. Konflikt amerykańsko-irański szczególnie utrudnia stabilne dostawy ropy. Dlatego, gdy podaż maleje, cena ropy ma tendencję do wzrostu. Z tego powodu, przez większość konfliktu, ropa działała jako zabezpieczenie wojenne.
Źródło: BeInCrypto
