Biuro Statystyki Pracy Stanów Zjednoczonych (BLS) opublikuje dane o zatrudnieniu poza rolnictwem(NFP) za czerwiec w czwartek o 12:30 GMT.
Ponieważ inwestorzy uwzględniają jastrzębie prognozy polityki Rezerwy Federalnej (Fed) z nowym przewodniczącym Kevinem Warsh'em na czołowej pozycji, szczegóły raportu o zatrudnieniu mogą wpłynąć na timing ewentualnej podwyżki stóp procentowych.
Dane o zatrudnieniu są jednym z wskaźników, które zazwyczaj wywołują znaczącą reakcję rynku. Mimo to, tym razem, przy wszystkich oczach zwróconych na inflację, tylko bardzo słabe dane mogłyby w znaczący sposób zaszkodzić dolarowi amerykańskiemu.
Czego oczekiwać od raportu o zatrudnieniu poza rolnictwem?
Inwestorzy oczekują, że NFP wzrośnie o 110 tys. po trzech kolejnych miesiącach zaskakująco silnych wzrostów. Stopa bezrobocia ma pozostać na poziomie 4,3%, podczas gdy roczna inflacja płac, mierzona zmianą w średnich godzinowych zarobkach (AHE), ma wzrosnąć do 3,5% z 3,4% w maju.
Analitycy TD Securities zauważają, że oczekują, iż NFP wzrośnie w wolniejszym tempie niż przewidują rynki.
„Oczekujemy, że czerwcowe zatrudnienie złagodnieje do 80 tys. (55 tys. w sektorze prywatnym, 25 tys. w sektorze publicznym) po silnych wzrostach na początku 2026 roku. Wzrost zatrudnienia rozszerzył się poza sektor zdrowia, prowadząc w handlu/transport i rekreacji, ale powinien się schłodzić w tym miesiącu. Lokalne rządy mogą pozostać stabilne w związku z efektami Mistrzostw Świata. Spodziewamy się, że stopa bezrobocia spadnie do 4,2% w miarę spadku uczestnictwa. AHE prawdopodobnie złagodniało do 0,2% m/m (3,5% r/r),” dodają.
Automatyczne Przetwarzanie Danych (ADP) poinformowało w środę, że zatrudnienie w sektorze prywatnym w USA wzrosło o 98K w czerwcu. Ta liczba nastąpiła po wzroście o 122K odnotowanym w maju i była poniżej oczekiwań rynku wynoszących 113K.
Podobnie, starszy ekonomista Narodowego Banku Kanady Jocelyn Paquet prognozuje wzrost o 90K w NFP i wyjaśnia:
„Na podstawie danych tygodniowych opublikowanych przez ADP oraz wcześniej opublikowanych 'miękkich' wskaźników zatrudnienia, takich jak flash composite PMI S&P Global, tworzenie miejsc pracy prawdopodobnie pozostało dość silne w ciągu miesiąca, chociaż nie tak silne, jak do czego byliśmy przyzwyczajeni między lutym a majem. Zwolnienia, z kolei, mogły nieznacznie wzrosnąć, sądząc po wzroście liczby początkowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych odnotowanych między okresami badawczymi w maju i czerwcu. Te dwa czynniki razem powinny, naszym zdaniem, skutkować wzrostem o 90K w płacach poza rolnictwem.”
Jak wpłyną majowe płace poza rolnictwem w USA na EUR/USD?
Chociaż ceny ropy naftowej spadły do poziomów widzianych od czasów przed konfliktem USA-Iran, inwestorzy pozostają zaniepokojeni utrzymującą się globalną inflacją, głównie z powodu rosnących kosztów elektroniki użytkowej związanych z popytem na sprzęt napędzany AI.
W rezultacie dolar amerykański (USD) przewyższa swoich głównych rywali, wspierany przez rosnące oczekiwania na zaostrzenie polityki Fed.
Hammack sygnalizuje szeroką inflację, utrzymując opcję podwyżki stóp procentowych w grze
W wywiadzie dla CNBC we wtorek, prezydent Cleveland Fed, Beth Hammack, przekazała umiarkowanie jastrzębią wiadomość, z wynikiem FXS Speechtracker na poziomie 6.4/10.
Jest to nieco słabsze w porównaniu do historycznej średniej wynoszącej 7/10, ale nadal sygnalizuje tendencję do zaostrzenia polityki. Podkreślając, że rynek pracy jest „tuż przed pełnym zatrudnieniem” i że wzrost „wygląda dobrze”, jednocześnie ostrzegając, że „inflacja wciąż jest zbyt wysoka” i że podwyżki stóp procentowych mogą być rozważane, przemówienie podkreśla gotowość do zaostrzenia polityki pomimo obaw o szerszą gospodarkę.
Według narzędzia CME FedWatch, rynki obecnie wyceniają około 34% prawdopodobieństwa, że Fed podniesie stopę procentową o 25 punktów bazowych (bps) już w lipcu, w porównaniu do 6% szans widzianych na początku czerwca. Co więcej, prawdopodobieństwo co najmniej dwóch podwyżek stóp do końca 2026 roku wynosi teraz nieco ponad 40%.
Kolejna pozytywna niespodzianka na poziomie 130K lub wyższym w nagłówkowym NFP mogłaby wpłynąć na prognozy podwyżek stóp w lipcu i napędzić kolejny wzrost USD. W tym scenariuszu, EUR/USD mogłoby pozostać pod presją niedźwiedzi i przedłużyć swój trend spadkowy w krótkim okresie.
Z drugiej strony, znacznie rozczarowujący wynik poniżej 70K mógłby wywołać korektę wzrostową w parze. Jednak stabilny odwrót wzrostowy jest mało prawdopodobny, chyba że decydenci Fed zmienią ton i położą większy nacisk na warunki na rynku pracy, a nie na prognozy inflacyjne.
Biorąc pod uwagę trzy kolejne miesiące bardzo silnych wyników, jednak pojedynczy brak NFP prawdopodobnie zostanie zignorowany, co sprawi, że ewentualny wzrost EUR/USD będzie krótkotrwały.
Eren Sengezer, analityk wiodący sesji europejskiej w FXStreet, przedstawia krótki przegląd techniczny dla EUR/USD:
„Krótkoterminowy przegląd techniczny EUR/USD nie wskazuje na warunki wyprzedania i sugeruje, że niedźwiedzi trend pozostaje nienaruszony. Wskaźnik Relative Strength Index (RSI) na dziennym wykresie pozostaje poniżej 40 po odbiciu z terytorium wyprzedania, a para handlowa notuje nieznacznie powyżej dolnej części wstęgi Bollingera.”
„Na dole, poziom 1.1320-1.1280 (dolna część wstęgi Bollingera, poziom statyczny) stanowi pierwsze wsparcie przed 1.1160 (poziom statyczny) i 1.1000 (poziom psychologiczny, poziom statyczny).”
„Patrząc na północ, silny obszar oporu można dostrzec w regionie 1.1485-1.1500 (20-dniowa prosta średnia ruchoma (SMA), poziom okrągły) przed 1.1600 (poziom okrągły, 50-dniowa SMA) i 1.1650-1.1660 (200-dniowa SMA, zstępująca linia trendu, 100-dniowa SMA).”
Źródło: BeInCrypto
