Bitcoin Magazine
Fidelity przedstawia 5 czynników, które mogą zakończyć zimę Bitcoina i kryptowalut
Bitcoin jest notowany poniżej 60 000 USD na koniec czerwca 2026 roku, co stanowi około 53% spadku w porównaniu do swojego rekordowego poziomu z października 2025 roku, który wynosił ponad 126 200 USD. Krótkotrwały wzrost od marca do maja dał bykom chwilowy powód do optymizmu, ale ceny od tego czasu spadły.
Według nowego raportu Fidelity, obecny spadek ma cechy zimy kryptowalut — a historia wskazuje na pięć czynników, które mogą ją zakończyć.
Fidelity zauważa, że bitcoin tworzył szczyty i dołki rynku byka w przybliżeniu co cztery lata od 2011 roku. Ostatni dołek rynku niedźwiedzia miał miejsce w listopadzie 2022 roku, a wzór sugeruje potencjalny poziom wsparcia wokół listopada 2026 roku — jeśli cykl się utrzyma. Debata na temat tego, czy czteroletni cykl bitcoina jest nienaruszony, trwa, a niektórzy analitycy twierdzą, że rynek niedźwiedzia jest niemal zakończony, podczas gdy inni są mniej pewni.
Czteroletni cykl bitcoina
Silnikiem cyklu, wyjaśnia Fidelity, jest mechanizm halvingu bitcoina — wbudowana zasada, która co cztery lata zmniejsza nagrody za wydobycie o połowę, ograniczając nową podaż wchodzącą do obiegu. Ostatni halving w kwietniu 2024 roku obniżył nagrody blokowe do 3,125 BTC.
Jeśli popyt utrzyma się na stałym poziomie lub wzrośnie w obliczu malejącej podaży, ceny mogą wzrosnąć. Firma jednak ostrzega, że cykle różnią się długością i powinny być używane do analizy ogólnego obrazu, a nie do precyzyjnego timing handlu.
Regulacja
Jasne zasady poprzedzały wcześniejsze rynki byka, według Fidelity. Zatwierdzenie przez SEC ETP na bitcoina w styczniu 2024 roku było momentem przełomowym, pomagającym w osiągnięciu nowych szczytów przez bitcoina. Teraz firma wskazuje na ustawę CLARITY jako na następny ważny rozwój legislacyjny, który warto obserwować.
Ustawa, która podzieliłaby nadzór nad aktywami cyfrowymi między SEC a CFTC i dałaby branży jasne ramy prawne, przeszła przez Izbę w 2025 roku i od tego czasu awansowała przez Senacką Komisję Bankową. Rozprawa jest zaplanowana na 17 lipca, a branża kryptowalutowa obserwuje to uważnie.
Jeśli wejdzie w życie, Fidelity twierdzi, że mogłoby to odblokować krajową aktywność, która była wstrzymywana przez niepewność prawną.
Polityka Rezerwy Federalnej
Fidelity wskazuje na spójną, choć korelacyjną, relację między obniżkami stóp procentowych a wzrostami cen kryptowalut. Luźniejsze warunki monetarne sprawiają, że pożyczanie staje się tańsze, a inwestorzy czują się bardziej komfortowo podejmując ryzyko — a kryptowaluty historycznie na tym korzystały. Odwrotna sytuacja miała również miejsce, gdy stopy wzrastały.
Z inflacją wciąż będącą problemem w połowie 2026 roku, ścieżka Fedu pozostaje niejasna. Firma zauważa, że jakiekolwiek wzrosty cen mogą nastąpić znacznie przed oficjalnym ogłoszeniem obniżki stóp, ponieważ rynki mają tendencję do ruchu w oczekiwaniu.
Przełomowy przypadek użycia
NFT-y i memecoiny turboładowały hossę w latach 2019–2021, według Fidelity — fala zainteresowania inwestorów, której niewielu się spodziewało. Firma wskazuje na trzy trendy przyciągające najwięcej uwagi w 2026 roku: tokenizacja aktywów rzeczywistych, infrastruktura kryptograficzna związana z AI oraz stablecoiny, które zyskały na popularności po uchwaleniu ustawy GENIUS w 2025 roku. Ale Fidelity pozostawia również otwarte drzwi na coś, na co nikt jeszcze nie zwraca uwagi — historycznie największe katalizatory były niespodziankami.
Adopcja instytucjonalna
Fidelity przyznaje, że to już nie jest nowa narracja. Kiedy publiczne firmy po raz pierwszy ujawniły posiadanie kryptowalut w 2020 roku, zapoczątkowało to nową historię, która pomogła podnieść ceny do rekordowych poziomów. Ustanowienie amerykańskiej Strategicznej Rezerwy Bitcoina w marcu 2025 roku miało podobny efekt, pomagając podnieść cenę bitcoina powyżej 126 000 dolarów. Jednak utrzymująca się adopcja instytucjonalna w 2026 roku nie przełożyła się na nową hossę.
Mimo to Fidelity twierdzi, że nieprzewidziany ruch mógłby zmienić kalkulacje. Ogłoszenie przez firmę z Magnificent Seven dużej pozycji w bitcoinie — coś, czego nie widziano od zakupu Tesli w 2021 roku, z którego większość później sprzedała — mogłoby stworzyć nową narrację. Podobnie mogłoby być w przypadku globalnego kryzysu, który skłoniłby instytucje do inwestowania w bitcoina jako zabezpieczenie, co nie miało miejsca podczas trwającego konfliktu w Iranie.
Źródło: BitcoinMagazine
