BlackRock uruchamia ETF na bitcoina z strategią opcji

Zarządzający aktywami BlackRock wprowadził na Nasdaq ETF iShares Bitcoin Premium Income (BITA). ETF bitcoin łączy ekspozycję na cenę spotową monety z aktywnym sprzedawaniem opcji call zabezpieczonych.

BITA śledzi wyniki spotowego bitcoina, jednocześnie generując dochód z premii. W opisie produkt nazywany jest „narzędziem do miesięcznego dochodu, które odzwierciedla znaczną część wzrostu bitcoina przy potencjalnie niższej zmienności.”

Aby wdrożyć strategię, fundusz bezpośrednio posiada bitcoiny i udziały w spotowym ETF BlackRock, IBIT. Dochód generowany jest poprzez aktywną sprzedaż opcji call, głównie na udziały IBIT, a czasami na indeksy ETP bitcoina. Cel dla opcji zabezpieczających wynosi około 25–35% aktywów portfela.

Opłata za zarządzanie BITA wynosi 0,65%. Jako punkt odniesienia wybrano CME CF Bitcoin Reference Rate. Coinbase i BNY Mellon pełnią rolę kustoszy.

Na dzień 15 czerwca, netto aktywa funduszu wyniosły 10 649 844 USD, a NAV na akcję wynosi 53,25 USD. Istnieje 200 000 akcji w obiegu. Dane dotyczące rentowności nie są jeszcze dostępne.

BlackRock przedstawił cztery podstawowe scenariusze dla BITA w odniesieniu do IBIT. Jeśli cena bitcoina spadnie, dochód z opcji może częściowo złagodzić straty. W przypadku rynku bocznego lub umiarkowanego wzrostu, może poprawić wynik. W przypadku gwałtownego wzrostu bitcoina, fundusz może ograniczyć potencjalny zysk.

Firma ostrzega osobno: sprzedaż opcji call zabezpieczających na udziały IBIT ogranicza zyski powyżej ceny wykonania. Jednocześnie BITA zachowuje ekspozycję na spadki poniżej tego poziomu, a premie mogą nie zrekompensować spadku spowodowanego zmiennością bitcoina lub IBIT.

Przypominamy, że w pierwszym kwartale 2026 roku inwestorzy instytucjonalni składający raporty 13F zmniejszyli swoje pozycje w amerykańskich ETF-ach na bitcoina o 17%.

Źródło: ForkLog