Zest stawia na to, że Bitcoin może zabezpieczać pożyczki, nie opuszczając własnego łańcucha

Bitcoin jest największym aktywem krypto pod względem wartości rynkowej, a mimo to niemal całość pozostaje bezczynna. Badanie Spark naliczyło 91,332 BTC w sieciach warstwy 2 Bitcoina w maju 2026 roku, czyli około 0.46% podaży w obiegu. Po dodaniu każdego opakowanego tokena i całego stakingu Babylon udział rośnie zaledwie do około 0.8%.

Większość posiadaczy, którzy faktycznie uruchamiają swoje BTC, najpierw je opakowuje. Powiernik przechowuje prawdziwe monety, a token taki jak WBTC reprezentuje je na Ethereum (ETH). Każda pożyczka zaciągnięta pod ten token zależy wówczas od tego, czy powiernik i jego system wykupu pozostaną wypłacalne.

Posiadaczom WBTC przypomniano o tej zależności w sierpniu 2024 roku. BitGo oświadczyło, że przeniesie powiernictwo WBTC do spółki joint venture z powiązanym z Justinem Sunem BiT Global. 

Rynek Ethereum na Aave utrzymywał w tym czasie około $2.2 miliarda dostarczonych WBTC, według menedżera ryzyka Chaos Labs. Coinbase poszło dalej i wycofało WBTC z obrotu w grudniu 2024 roku. Gdy BiT Global pozwało w sprawie tej decyzji, pismo procesowe Coinbase wskazało ryzyko, że kontrola “wpadnie w ręce Justina Suna”.

Zest Protocol, które prowadzi rynek pożyczek Bitcoina na Stacks, testuje ścieżkę pozostawiającą monety na Bitcoinie. 23 września uruchomiło ograniczoną demonstrację w mainnecie swoich Bitcoin Collateral Vaults. Pozwala ona posiadaczom pożyczać pod BTC na łańcuchach EVM bez ich opakowywania.

Jak skarbiec na Bitcoinie zabezpiecza pożyczkę na łańcuchach EVM

Według firmy Bitcoin Collateral Vaults to skarbce z samodzielnym powiernictwem na Bitcoin L1. Własne reguły Bitcoina określają, jak można je wydać, a projekt ma wspierać weryfikację dowodów BitVM.

Zgodnie z dokumentacją każdy skarbiec przechowuje BTC jednego użytkownika, a monety różnych użytkowników nigdy nie są łączone. Każdy skarbiec to wyjście Taproot ze ścieżkami wydatkowania ustalonymi przy depozycie, co ogranicza, dokąd BTC mogą się przemieszczać.

Pożyczka odbywa się na łańcuchu EVM, którym w demonstracji jest Ethereum. Na tym łańcuchu skarbiec Bitcoina jest reprezentowany przez zapis zabezpieczenia powiązany wyłącznie z nim. Pożyczkobiorca używa tego zapisu, aby pobrać USDC z podłączonego rynku pożyczkowego, podczas gdy BTC pozostają w skarbcu.

Pozycje mogą zmieniać rozmiar po otwarciu. Pożyczkobiorcy mogą dodać zabezpieczenie lub wypłacić nadwyżkę, jeśli cena Bitcoina wzrośnie. Likwidacje mogą też być częściowe, rozliczając z góry ustaloną kwotę i zwracając resztę do skarbca w BTC. Zest twierdzi, że inne projekty skarbców mogą uwalniać zabezpieczenie tylko w całości.

Projekt uwzględnia także awarię łańcucha docelowego. Gdyby łańcuch trwale przeszedł w tryb offline, deponent nadal mógłby odzyskać uprawnione BTC po wygaśnięciu blokady czasowej Bitcoina. Ten odzysk wymaga jedynie własnego klucza użytkownika i publicznych danych skarbca, bez żadnego podpisu Zest.

“Spędziliśmy pięć lat nad programowalnym Bitcoinem, najpierw na Stacks, a teraz na samym Bitcoinie. Dziś można umieścić prawdziwe BTC w skarbcu na Bitcoinie i pożyczać pod nie w mainnecie”, powiedział Tycho Onnasch, założyciel Zest Protocol.

Każdy portfel podlega limitowi zabezpieczenia do czasu zakończenia zewnętrznych audytów, po czym Zest planuje uruchomienie produkcyjne.

Strażnicy czuwają, dopóki nie przejmie tego BitVM

Bitcoin egzekwuje reguły wydatkowania skarbca, ale każde rozliczenie nadal wymaga osobnej kontroli. W pierwszej fazie produkcyjnej, według Zest, tę kontrolę przeprowadzają niezależni strażnicy.

Gdy na łańcuchu pożyczkowym dochodzi do zdarzenia takiego jak spłata lub likwidacja, poświadczenie uruchamia rozliczenie, które pożyczkobiorca autoryzował z wyprzedzeniem. Strażnicy sprawdzają to rozliczenie, a ich kworum może cofnąć nieprawidłową wypłatę w oknie sprzeciwu. 

Cofnięte BTC wracają do skarbca określonego w regułach. Dokument mówi, że żaden operator nie może dodawać wyników, zmieniać kwot ani przekierowywać wypłat po ustawieniu skarbca.

Zest planuje przekazać tę rolę BitVM, systemowi weryfikacji obliczeń na Bitcoinie bez zmiany jego reguł. W planowanym projekcie Zest strona zgłaszająca spłatę lub likwidację publikuje to zgłoszenie na Bitcoinie. 

Kwestionujący mają wówczas ustalone okno na jego zaskarżenie, co zmusza zgłaszającego do przedłożenia dowodu z wiedzą zerową. Nieprawidłowy dowód pozwala kwestionującemu zablokować wypłatę. Dokumentacja zaznacza, że bezpieczeństwo zależy od konstrukcji wybranej przez Zest oraz od uczciwego kwestionującego działającego w porę.

Zest wskazuje na opublikowane benchmarki BitVM3, które szacują koszty on-chain poniżej $100. Te liczby opierają się na własnych założeniach benchmarków, a wcześniejsze projekty kosztowały tysiące.

Konkurencyjny projekt kieruje uwagę na strażników Zest

Zest jest jednym z kilku zespołów próbujących utrzymać zabezpieczenie w BTC na Bitcoinie. Babylon Labs zaproponowało w maju podobny system skarbców dla Aave V4, również oparty na wyjściach Taproot. Propozycja Babylon mówi, że wykup opiera się na dowodach z wiedzą zerową i sprzeciwach, bez żadnego powiernika ani grupy sygnatariuszy sprawujących uznaniową kontrolę nad BTC.

Pierwsza faza produkcyjna Zest natomiast opiera się na strażnikach, dopóki nie zacznie działać jego własna weryfikacja BitVM. Firma nie ujawniła, kim są strażnicy ani ilu tworzy kworum. Nie podała też, jak długo trwają blokady czasowe likwidacji ani okna sprzeciwu.

Oba projekty stają przed tymi samymi praktycznymi próbami. Jeden z komentujących propozycję Babylon na Aave zapytał, jak likwidacje wytrzymają podczas napięć rynkowych. Ten sam wpis kwestionował zachęty dla kwestionujących oraz to, ile trwałyby wykupy na Bitcoinie. Skarbce Zest również staną przed tymi pytaniami, gdy limity zostaną zniesione.

Posiadacze, którzy nigdy nie ufali wrapperowi, mogą chcieć poznać nazwiska strażników, zanim zablokują więcej niż kwotę testową.

Źródło: BeInCrypto