Przegapiłeś hossę na AI? Michael Burry stawia zamiast tego na miedź

Kontrakty terminowe na miedź osiągnęły 22 września rekord $6.95 za funt w trakcie sesji i zamknęły się na rekordowym poziomie $6.92. Wzrost nastąpił dzień po tym, jak Michael Burry wskazał producenta miedzi jako swój pośredni zakład na sztuczną inteligencję (AI).

Hossa przyspieszyła od połowy września, gdy chińscy nabywcy robili zapasy przed świętami. 

Miedź zostawia w tyle złoto i srebro w 2026 roku

Miedź zyskała w 2026 roku dotychczas blisko 20%, a w ciągu ostatniego roku ponad 46%. Dla porównania złoto od początku roku rośnie o 0.02%, podczas gdy srebro spadło o 8.5%.

W ciągu ostatniego roku srebro wzrosło jednak o 49.2%, a złoto o 15.47%. Na początku tego miesiąca miedź spadła o niemal 8% po doniesieniach, że plan celny Białego Domu utknął w martwym punkcie. Metal nie odzyskał jednak siły, gdy świat zmaga się z niedoborami.

Zapasy katod miedzi w Szanghaju spadły do 43,900 ton, najniżej od 2023 roku. Bloomberg podał tę liczbę na podstawie tygodniowych danych Shanghai Metals Market opublikowanych w poniedziałek.

W Londynie anulowane warranty — metal zarezerwowany do wyprowadzenia z magazynów London Metal Exchange (LME) — wzrosły we wtorek do 122,150 ton. Odpowiada to 48% metalu objętego warrantami, co pozostawia 133,725 ton dostępnych, według danych MINING.COM.

Zakład Burry'ego na miedź opiera się na 18-letniej luce w budowie kopalń

Zacieśniający się obraz podaży wiąże się z tezą, którą Burry przedstawił dzień przed rekordem. We wpisie na Substacku z 21 września wyjaśnił, dlaczego w dużej mierze ignoruje hossę na akcjach związanych z AI.

“Domówka pęka w szwach i winduje dziś AI w górę, ale w dużej mierze ignoruję te okrzyki radości…Myślę o miedzi i o tym, jak pięknieje z wiekiem,” napisał.

Jego odpowiedzią na ten zatłoczony trade jest Ero Copper, skupiony na Brazylii producent miedzi i złota. Burry poparł ten wybór danymi głównego ekonomisty Apollo, Torstena Sloka.

Duże odkrycia miedzi, ze złożami zawierającymi co najmniej 500,000 ton, spadły z dwucyfrowej liczby rocznie do jednego lub dwóch, a w 2025 roku nie było żadnego.

Ten niedobór odkryć ma znaczenie, ponieważ budowa kopalń trwa tak długo. Slok zauważył, że nowe złoża potrzebują około 18 lat, aby wejść do produkcji, podczas gdy centra danych zwiększają popyt na miedź w ciągu dwóch–trzech lat.

Obserwuj nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco

Długoterminowe prognozy S&P Global wskazują w tym samym kierunku. Firma oczekuje, że popyt wzrośnie o 50% do 42 milionów ton do 2040 roku. Bez znaczących korekt przewiduje do tego czasu niedobór na poziomie 10 milionów ton.

Perspektywy krótkoterminowe są jednak mniej przesądzone. CRU prognozowało globalną nadwyżkę 639,000 ton na 2026 rok, choć w sierpniu widziało rynek w najlepszym razie jako zrównoważony. Burry przyznał również, że część hossy odzwierciedla przejściowy zastój w podaży.

Handlujący wciąż czekają teraz na decyzję celną Białego Domu, która przesądzi, czy amerykańskie zapasy trafią do nabywców gdzie indziej.

Zasubskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać liderów i dziennikarzy dzielących się eksperckimi analizami

Źródło: BeInCrypto