Prognoza USD/JPY: siła jena kieruje uwagę na wsparcie przy 152 przed możliwym zacieśnieniem polityki BoJ

USD/JPY pozostaje pod presją, ponieważ jen japoński umacnia się przed kolejną potencjalnie ważną decyzją Banku Japonii w sprawie polityki pieniężnej. Para spadła w okolice 155 po przełamaniu kluczowych poziomów technicznych, a oczekiwania dotyczące dalszego zacieśniania polityki pieniężnej w Japonii zwiększyły popyt na jena.

Najnowsza prognoza dla USD/JPY coraz bardziej koncentruje się na tym, czy para zdoła obronić strefę wsparcia 152–155, czy też przedłuży korektę w kierunku 149. Wyprzedanie rynku stwarza możliwość krótkoterminowego odbicia, jednak szersze perspektywy stały się bardziej złożone, ponieważ Bank Japonii zmierza ku zacieśnianiu polityki, a inwestorzy oceniają przyszłą ścieżkę stóp procentowych w USA.

Zacieśnianie polityki przez Bank Japonii umacnia jena

Polityka pieniężna pozostaje głównym czynnikiem napędzającym ostatni ruch USD/JPY. Oczekuje się, że Bank Japonii podniesie stopę referencyjną o 25 punktów bazowych, do 1,25%, kontynuując cykl zacieśniania, który stopniowo zmniejszył skrajnie dużą różnicę stóp procentowych między Japonią a innymi głównymi gospodarkami.

Analitycy Danske Banku oczekują, że podwyżce stóp będzie towarzyszyć bardziej elastyczne podejście do dalszego zacieśniania polityki. Sama podwyżka została już w dużej mierze uwzględniona przez rynki, dlatego wskazówki prezesa Kazuo Uedy mogą okazać się ważniejsze niż sama decyzja w sprawie stóp. Sygnał, że BoJ jest gotowy podnosić stopy szybciej, mógłby dodatkowo wesprzeć jena.

Rezerwa Federalna zmierza w przeciwnym kierunku. Jej najnowszy wykres punktowy wskazał, że 16 z 18 decydentów spodziewa się co najmniej jednej kolejnej podwyżki stóp procentowych w USA w tym roku. Wyższe stopy w USA zwykle wspierałyby USD/JPY, utrzymując przewagę rentowności aktywów denominowanych w dolarach, przez co para znalazła się między coraz bardziej jastrzębią polityką pieniężną po obu stronach.

Inflacja dokłada kolejne komplikacje. Ropa Brent ponownie przekroczyła 100 USD za baryłkę, a globalny indeks cen żywności Organizacji Narodów Zjednoczonych ds. Wyżywienia i Rolnictwa wzrósł w sierpniu — według doniesień — do najwyższego poziomu od końca 2022 roku. Wyższe koszty energii i żywności mogą podtrzymywać podwyższone ryzyko inflacyjne w obu gospodarkach, zwiększając niepewność co do skali zacieśniania polityki pieniężnej przez Fed i BoJ.

Prognoza USD/JPY: poziom 152 staje się kluczowym wsparciem

Z technicznego punktu widzenia USD/JPY utrzymuje krótkoterminowy układ spadkowy. Para notowana jest poniżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej, przebiegającej w okolicach 156,45, co czyni ten poziom pierwszą istotną barierą dla ewentualnego odbicia.

Wykres długoterminowy wskazuje na jeszcze ważniejszy test. Po przebiciu linii trendu wzrostowego z okresu od kwietnia 2025 do lipca 2026 roku USD/JPY zszedł poniżej poziomu zniesienia Fibonacciego 38,2% w okolicach 154,80. Kolejny istotny obszar znajduje się w pobliżu 152, gdzie przebiega poziom zniesienia 50% oraz dolna granica wcześniejszego kanału równoległego.

Wskaźniki momentum sugerują, że presja sprzedażowa może stawać się nadmierna. Dzienny RSI zbliżył się ostatnio do poziomów wyprzedania obserwowanych ostatnio w 2024 roku, a do tego zaczęła się kształtować bycza dywergencja. Nie potwierdza to osiągnięcia dna, ale zwiększa prawdopodobieństwo, że kolejny ruch w dół może w końcu napotkać silniejszy popyt.

Jeśli poziom 152 zostanie zdecydowanie przełamany, kolejny istotny poziom wsparcia znajduje się w okolicach 149. Obszar ten pokrywa się z dolną częścią szerszego kanału, w którym USD/JPY porusza się od 2023 roku, i może stać się ważnym polem walki technicznej, jeśli umocnienie jena będzie postępować.

Po stronie wzrostowej pierwszym poziomem, który byki muszą odzyskać, jest 154,80. Dopiero potem mogą podjąć próbę przebicia 20-dniowej EMA w okolicach 156,45. Utrzymanie wzrostów powyżej tych poziomów może ponownie skierować uwagę na przedział 158,40–161.

Interwencja to kolejny czynnik wpływający na USD/JPY

Interwencje walutowe stały się również istotnym czynnikiem wpływającym na ostatnią zmienność jena. Japońskie władze już wcześniej wkraczały na rynek walutowy w okresach skrajnego osłabienia jena, a skoordynowane działania z udziałem władz USA stały się dodatkowym źródłem niepewności dla inwestorów utrzymujących duże krótkie pozycje w jenie.

Długoterminowa skuteczność interwencji pozostaje mniej oczywista. W poprzednich przypadkach jen gwałtownie zyskiwał na wartości, po czym kurs USD/JPY ostatecznie odrabiał straty. Sugeruje to, że bezpośredni skup waluty może wpływać na krótkoterminowe pozycjonowanie, ale niekoniecznie jest w stanie przeważyć nad fundamentami polityki pieniężnej.

Tym razem jednak sytuacja dotycząca stóp procentowych zmienia się równolegle ze wzrostem ryzyka interwencji. Dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej przez BoJ stopniowo zmniejszałoby różnicę stóp, która sprzyjała transakcjom carry finansowanym w jenach, potencjalnie zwiększając skuteczność interwencji, gdyby presja spekulacyjna na osłabienie jena stała się nadmierna.

Ropa stanowi dodatkowe zagrożenie dla Japonii, ponieważ kraj ten nadal w dużym stopniu zależy od importu energii. Utrzymujące się wysokie ceny ropy naftowej mogłyby podnieść inflację krajową, a jednocześnie zwiększyć koszty importu, stawiając BoJ przed trudnym zadaniem znalezienia równowagi między kontrolą inflacji a wzrostem gospodarczym.

Wyprzedanie według RSI zwiększa ryzyko odbicia USD/JPY

Choć krótkoterminowy trend pozostaje spadkowy, momentum techniczne zyskuje coraz większe znaczenie dla prognoz dotyczących USD/JPY. W ostatnich analizach odczyty RSI znalazły się w strefie historycznego wyprzedania lub w jej pobliżu, co sugeruje, że znaczna część bezpośredniej presji sprzedażowej mogła już zostać zaabsorbowana.

Kurs pary spadł również znacznie z ostatnich szczytów, przez co przedział 152–155 ma szczególne znaczenie. Jeśli kupujący obronią ten obszar, a następnie USD/JPY powróci powyżej poziomów 154,80 i 156,45, obecny spadek może zacząć przypominać korektę w ramach szerszego trendu długoterminowego, a nie początek trwałego załamania.

Potwierdzenie nadal wymagałoby silniejszego odbicia. Przedział od 158,40 do 161 stanowi istotną strefę oporu, a jej pokonanie byłoby konieczne, aby wcześniejsze szczyty ponownie znalazły się w centrum uwagi.

Scenariusz spadkowy pozostaje prosty. Utrzymujące się zejście poniżej 152 osłabiłoby obecną długoterminową strukturę i otworzyło drogę do poziomu 149. Brak stabilizacji w tym miejscu oznaczałby znacznie poważniejsze pogorszenie sytuacji technicznej pary.

Prognoza kursu USD/JPY według CoinCodex

Według prognozy kursu USD/JPY CoinCodex kurs wymiany dolara do jena może na krótko się ustabilizować, zanim do końca 2026 roku i przez większą część 2027 roku wejdzie w fazę szerszych spadków.

We wrześniu 2026 roku prognoza pozostaje stosunkowo stabilna: średni przewidywany kurs wynosi około ¥158, a górna wartość szacunkowa to blisko ¥159,34. W październiku pojawia się znacznie większa zmienność — prognozy wahają się od około ¥150 do ¥159, a średnia miesięczna utrzymuje się na poziomie około ¥155.

Pod koniec roku model przyjmuje bardziej pesymistyczne założenia. Prognozowana średnia na listopad spada do około ¥151,57, a na grudzień do ¥148,70. Najniższa prognoza na grudzień wynosi ¥146,41, co oznaczałoby, że kurs USD/JPY znalazłby się znacznie poniżej poziomu wsparcia 152, który obecnie przyciąga uwagę analityków technicznych.

Ten trend spadkowy utrzymuje się do 2027 roku. CoinCodex prognozuje średni kurs w okolicach ¥149,32 w styczniu, po czym USD/JPY spadnie w lutym do przedziału ¥140–¥146. Od marca do maja nastąpi kolejny okres osłabienia, a średnie prognozy zbliżą się do ¥143, zaś miesięczne minima do ¥141.

Na czerwiec i lipiec prognozowane jest umiarkowane odbicie, kiedy średnie kursy wrócą w okolice ¥145–¥147. Nie oczekuje się jednak, że odbicie przerodzi się w trwałe odwrócenie trendu. Prognozy ponownie osłabną w sierpniu, a we wrześniu 2027 roku średni kurs osiągnie najniższy poziom w przedstawionej prognozie — około ¥139,86 — przy możliwym minimum w pobliżu ¥138.

Prognoza CoinCodex wskazuje zatem na znaczne umocnienie jena w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Model dopuszcza przejściowe odbicia kursu USD/JPY, zwłaszcza pod koniec 2026 roku i w połowie 2027 roku, jednak ogólny kierunek pozostaje spadkowy: para może zejść z przedziału ¥150–¥156 do niskich ¥140, a następnie przetestować wysokie ¥130.

Źródło: BeInCrypto