Fed podniósł stopy, a Bitcoin wzrósł: dlaczego to ma znaczenie

Po niepowodzeniu ustawy CLARITY Act, do którego doszło 15 września, dzień później uwaga całego świata finansów skupiła się na Fedzie, gdy amerykański bank centralny po raz pierwszy od ponad trzech lat podniósł główne stopy procentowe o 25 pb.

To wydarzenie uznano za niekorzystne dla aktywów ryzykownych, takich jak BTC, zwłaszcza że decyzję poparło 12 członków władz Fed, a nikt nie był przeciw. Cena kryptowaluty spadła po oficjalnym ogłoszeniu decyzji. Bitcoin szybko jednak odbił, odrobił straty i po ruchu Fedu jest wręcz na plusie. Jak to możliwe?

BTC nie przejmuje się podwyżką stóp

Niepowodzenie ustawy CLARITY Act w amerykańskim Senacie zepchnęło BTC do najniższego poziomu od kilku tygodni — 75 000 USD. Rynek spodziewał się kolejnego spadku, jeśli Fed 16 września podniesie stopy zgodnie z oczekiwaniami. Choć doszło do niewielkiego cofnięcia, BTC niemal natychmiast odrobił straty i w miarę upływu tygodnia zamienił je w zyski.

Nicolai Sondergaard, starszy analityk ds. badań w Nansen, wyjaśnił, że niepowodzenie regulacyjne wywołało większą zmienność BTC niż decyzja Fedu. Bitcoin radził sobie lepiej niż aktywa o wyższej becie, takie jak ETH i SOL.

„Bitcoin zyskał w dniu, w którym Rezerwa Federalna ogłosiła pierwszą od trzech lat podwyżkę stóp procentowych” — powiedział analityk Nexo Dispatch Iliya Kalchev, dodając, że zwykle można by oczekiwać, iż taki ruch zaszkodzi aktywom nieprzynoszącym zysków. Rynki przypisywały jednak podwyżce o 25 punktów bazowych prawdopodobieństwo przekraczające 90% jeszcze przed posiedzeniem, więc gdy Fed oficjalnie ją ogłosił, niewiele pozostało miejsca na niespodziankę.

Powołując się na dane SoSoValue, Kalchev dodał, że fundusze ETF typu spot na BTC odnotowały odpływy netto w wysokości około 450 mln dolarów 15 września i 296 mln dolarów dzień później. Pokazuje to, że niepowodzenie ustawy CLARITY Act miało poważniejsze skutki niż decyzja Fed.

Co ma teraz największe znaczenie?

Najważniejszym sprawdzianem będą teraz prawdopodobnie rentowności obligacji skarbowych, ponieważ rentowność 10-letnich obligacji niedawno przekroczyła 5%, przez co dług publiczny stał się poważną konkurencją dla aktywów ryzykownych, takich jak bitcoin. Kalchev zauważył jednak, że rosnąca korelacja BTC ze złotem i słabnący związek z indeksem Nasdaq mogą wskazywać, iż inwestorzy coraz częściej postrzegają bitcoina przez pryzmat polityki pieniężnej i fiskalnej, a nie wyłącznie jako lewarowaną inwestycję w sektor technologiczny.

Od tej chwili za ważniejsze niż samo posiedzenie Fed uważa inflację, zatrudnienie i rentowności obligacji skarbowych. Jeśli inflacja spadnie, a rentowności się ustabilizują, presja na największą kryptowalutę prawdopodobnie zelżeje. Jeśli jednak utrzyma się przeciwny scenariusz, odporność bitcoina zostanie wystawiona na kolejną trudną próbę.

Źródło: CryptoPotato