Bitcoin wydaje się odporny po dwóch ciosach, ale dane on-chain mówią co innego

Bitcoin (BTC) doznał dwóch ciosów w ciągu 48 godzin: podwyżki stóp przez Fed i nieudanego głosowania w Senacie. Jego cena się utrzymała. Kluczowy poziom — nie.

Glassnode z góry wyznaczył test na ten tydzień. Drugie dzienne zamknięcie poniżej poziomu True Market Mean zmieniłoby krótkotrwały spadek w przełamanie. W środę do tego doszło.

Wiadomości nie wywołały większej reakcji. Zakres wahań i tak został przełamany.

15 września ustawa CLARITY nie przeszła kolejnego etapu w Senacie. Miała rozstrzygnąć, który amerykański regulator będzie nadzorować aktywa cyfrowe, a traderzy traktowali ją jako czynnik sprzyjający wzrostom.

Tego dnia z funduszy bitcoinowych odpłynęło 450,33 mln dolarów. Łączne odpływy ze spotowych produktów bitcoinowych i ethereumowych wyniosły 592 mln dolarów, co oznaczało największe jednodniowe odpływy z ETF-ów od miesięcy.

Następnie zareagował Fed. Decydenci jednogłośnie podnieśli docelowy przedział stóp do 3,75%-4,00%. Projekcje pokazały, że 16 z 18 przedstawicieli władz Fed spodziewa się teraz kolejnej podwyżki w tym roku.

Na te wiadomości Bitcoin zareagował wzrostem, a nie spadkiem. Ruch zajął kilka minut — po publikacji komunikatu cena wzrosła z około 75 350 dolarów do ponad 76 100 dolarów.

W chwili publikacji BTC był notowany w pobliżu 76 297 dolarów, zyskując 0,58% w ciągu 24 godzin i tracąc 2,5% w skali tygodnia.

Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco

Rynki uwzględniły oba scenariusze w cenach jeszcze przed ich realizacją. Dlatego notowania ledwie drgnęły. Szkody ujawniły się dopiero w dziennych cenach zamknięcia. W środę Bitcoin zakończył notowania na poziomie 76 187 dolarów, notując drugie z rzędu zamknięcie poniżej True Market Mean wynoszącego 76 700 dolarów.

Poziom ten odzwierciedla średnią cenę zakupu inwestorów, którzy nadal są aktywni na rynku. Od końca sierpnia wyznaczał dolną granicę przedziału wahań Bitcoina.

Cena przebiła ten poziom już dwa razy, 23 sierpnia i 10 września, i za każdym razem wracała powyżej. Jednorazowe zejście poniżej było potknięciem. Drugie oznacza już przełamanie.

„To oznacza, że cena znajduje się tuż poniżej dolnej granicy przedziału, w którym utrzymywała się od końca sierpnia” — podała firma Glassnode. „Kolejny niższy poziom kosztu nabycia wyznacza koszt nabycia posiadaczy krótkoterminowych, wynoszący 71,3 tys. USD — to średnia cena zakupu monet nabytych w ciągu ostatnich pięciu miesięcy.”

Kapitał przestał napływać jeszcze przed głosowaniem

Wzrost, który doprowadził do ukształtowania się tego przedziału, był napędzany nowym kapitałem, ale ten przestał napływać. Zrealizowana kapitalizacja, która wycenia każdą monetę według ceny, po jakiej ostatnio zmieniła właściciela, rosła przez 27 kolejnych dni, do 14 września. 15 września zaczęła spadać.

Samo głosowanie nie wyjaśnia tej zmiany. Popyt na ETF-y osłabł już tydzień wcześniej. Z funduszy spotowych opartych na Bitcoinie odpłynęło około 334 mln USD między 8 a 14 września.

Od tego czasu napływ tych pieniędzy nie został niczym zastąpiony. Podaż stablecoinów to środki, które finansują kolejny etap wzrostów. W ciągu tygodnia utrzymuje się na stałym poziomie, w okolicach 301 mld USD.

Zniknęli też kupujący, którzy napędzali rynek w 2025 roku. Spółki notowane na giełdzie kupiły około 5900 BTC w ciągu trzech miesięcy, podczas gdy w samym lipcu 2025 roku nabyły 89 000 BTC.

Ich średnia cena zakupu, bliska 80 500 USD, jest teraz wyższa od ceny spot. Oznacza to, że grupa ta ponosi straty i raczej nie wkroczy do akcji.

Tymczasem inwestorzy handlujący opcjami dostrzegli tę samą zmianę. W ciągu kilku godzin od ogłoszenia wyniku głosowania w Senacie tygodniowy wskaźnik skośności zmienił się: zamiast za ochronę przed wzrostami rynek zaczął płacić za ochronę przed spadkami.

Co dalej z ceną Bitcoina?

Nie wszyscy postrzegają ten tydzień jako przerwę. Analityk rynku on-chain Willy Woo ocenia na 90% prawdopodobieństwo, że dołek jest już za nami.

„Oceniam prawdopodobieństwo, że dołek już mamy za sobą, na 90%. Wkraczamy we wczesną fazę hossy, na co wskazuje powrót płynności od inwestorów długoterminowych” — powiedział.

Ta prognoza opiera się na powrocie płynności długoterminowej. Przepływy w funduszach ETF, stablecoiny i rezerwy skarbowe zmieniły kierunek na przeciwny.

Sezonowość daje tymczasem bykom pewne argumenty. Analitycy określają wrzesień jako „miesiąc bez znaczenia” dla Bitcoina, a październik wskazują jako moment, w którym wielu spodziewa się dołka.

Do tego czasu zakres możliwych scenariuszy wyznaczają kluczowe poziomy. Górna granica przypada na przedział od 83 000 do 86 000 USD, gdzie podaż ze strony długoterminowych posiadaczy jest największa. Oczekujące zlecenia kupna sięgają w dół do około 68 000 USD, a poniżej arkusz zleceń przerzedza się aż do około 61 000 USD.

Dwa dzienne zamknięcia z rzędu powyżej 76 700 USD przywróciłyby wcześniejszy przedział, ale tylko wtedy, gdy napłynie nowy kapitał. Bez niego o głębokości spadków zdecydują poziom 71 300 USD oraz przedział wsparcia od 62 000 do 65 000 USD.

Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać liderów i dziennikarzy, którzy dostarczają fachowych spostrzeżeń

Źródło: BeInCrypto