Strefa TradFi Zoomex: jak działają kontrakty perpetual na ETF-y

Strefa TradFi Zoomex obejmuje zestaw wieczystych kontraktów powiązanych z ETF-ami, obok oferty akcji pojedynczych spółek i towarów. Dzięki nim użytkownicy mogą uzyskać ekspozycję z depozytem zabezpieczającym w USDT na szerokie indeksy, sektory i lewarowane produkty ETF — za pośrednictwem tego samego interfejsu, który służy do handlu instrumentami pochodnymi na kryptowaluty.

Czym jest wieczysty kontrakt na ETF

Tradycyjny ETF zapewnia inwestorom zdywersyfikowaną ekspozycję na indeks lub sektor bez konieczności wybierania pojedynczych akcji. Jest notowany na giełdzie w godzinach jej pracy, rozliczany w walucie fiducjarnej i kupowany oraz sprzedawany jako jednostka uczestnictwa.

Wieczysty kontrakt na ETF odnosi się do tego samego instrumentu bazowego, ale pod trzema względami działa inaczej. Nie ma terminu wygaśnięcia, więc pozycję można utrzymywać tak długo, jak spełnione są wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego. Jest zabezpieczany i rozliczany w USDT, a nie w walucie fiducjarnej, co oznacza brak konieczności wymiany walut i zakładania osobnego rachunku maklerskiego. Jest też przedmiotem obrotu bez przerwy, a nie tylko w godzinach pracy giełdy.

Ta ostatnia różnica ma praktyczne znaczenie. Nie można dostosować pozycji w tradycyjnym ETF-ie, gdy rynek instrumentu bazowego jest zamknięty — po uwzględnieniu wieczorów i weekendów dotyczy to mniej więcej dwóch trzecich każdego tygodnia. Wieczysty kontrakt odnoszący się do tego samego ETF-u można otworzyć, dostosować lub zamknąć w dowolnym momencie.

Kompromis polega na tym, że kontrakt wieczysty jest instrumentem pochodnym, a nie formą własności funduszu bazowego. Wiąże się z płatnościami finansującymi, wymogami dotyczącymi depozytu zabezpieczającego i ryzykiem likwidacji, których nie ma w przypadku pozycji w ETF-ie na rynku spot.

Dostępne kontrakty

Oferta wieczystych kontraktów na ETF-y Zoomex obejmuje kilka odrębnych rodzajów ekspozycji.

Szeroki indeks rynkowy. SPYUSDT odnosi się do SPDR S&P 500 ETF Trust, najpopularniejszego ETF-u śledzącego indeks S&P 500, i zapewnia ekspozycję na szeroki rynek amerykańskich spółek o dużej kapitalizacji w ramach jednego kontraktu. QQQUSDT odnosi się do Invesco QQQ Trust, który śledzi indeks Nasdaq 100 i ma większą wagę spółek technologicznych niż S&P 500.

Ekspozycja na spółki o małej kapitalizacji. IWMUSDT odnosi się do iShares Russell 2000 ETF, który śledzi amerykańskie spółki o małej kapitalizacji. Historycznie zachowują się one inaczej niż spółki o dużej kapitalizacji w różnych fazach cyklu gospodarczego. Dlatego kontrakt ten oferuje odrębną ekspozycję, a nie wariant SPY.

Ekspozycja sektorowa. XLFUSDT odnosi się do Financial Select Sector SPDR Fund, obejmującego banki, ubezpieczycieli i inne firmy finansowe. XLKUSDT odnosi się do Technology Select Sector SPDR Fund, obejmującego spółki technologiczne z indeksu S&P 500. Kontrakty sektorowe pozwalają zająć pozycję na określonej części rynku, a nie na całym indeksie.

Z dźwignią. TQQQUSDT odnosi się do ProShares UltraPro QQQ, produktu z dźwignią 3x śledzącego indeks Nasdaq 100. Ponieważ bazowy ETF sam wykorzystuje dźwignię, zmiany ceny tego kontraktu są większe niż w przypadku QQQ, jeszcze zanim użytkownik zastosuje dodatkową dźwignię na platformie. Jest to instrument o najwyższym ryzyku w tej grupie. Ze względu na efekt procentu składanego występujący w lewarowanych ETF-ach zachowuje się inaczej podczas utrzymywania pozycji przez wiele dni niż produkt bez dźwigni.

Jak działają kontrakty na Zoomex

Wszystkie kontrakty perpetual na ETF-y działają w tej samej infrastrukturze co kryptowalutowe kontrakty perpetual Zoomex. Nie wymagają osobnego konta, nie mają innego interfejsu ani odrębnego procesu wdrożenia. Użytkownicy wyszukują ticker w kategorii TradFi i otwierają pozycję tak samo jak w przypadku dowolnej pary kryptowalutowej.

Kontrakty są rozliczane w USDT i obsługują zarówno tryb cross margin, jak i isolated margin. Opublikowane specyfikacje kontraktów obejmują limity dźwigni, wielkość kroku cenowego, harmonogram stopy finansowania oraz wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego. Wszystkie te informacje są widoczne przed otwarciem pozycji, a nie ujawniane dopiero po fakcie.

Płatności z tytułu finansowania są wymieniane w stałych odstępach czasu, zgodnie z mechanizmem stosowanym w kryptowalutowych kontraktach perpetual platformy. Ponieważ kontrakty te śledzą aktywa notowane na tradycyjnych giełdach w ograniczonych godzinach, ceny poza tymi godzinami odzwierciedlają bieżącą ocenę rynku, a nie kurs podawany przez giełdę. Warto mieć to na uwadze przed utrzymywaniem pozycji przez weekend.

Można otwierać pozycje długie i krótkie. Możliwość zajęcia pozycji krótkiej bez rachunku depozytowego u tradycyjnego brokera to jedna z zasadniczych różnic między kontraktem perpetual na ETF a konwencjonalnym posiadaniem ETF-u.

Kwestie związane z ryzykiem

Kontrakty perpetual na ETF-y wiążą się z ryzykiem typowym dla wszystkich lewarowanych instrumentów pochodnych. Pozycje mogą zostać zlikwidowane, jeśli nie zostaną spełnione wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, a w warunkach gwałtownych zmian straty mogą przekroczyć początkowe oczekiwania. Płatności z tytułu finansowania naliczają się w czasie i wpływają na koszt utrzymywania pozycji.

Produkty ETF z dźwignią, takie jak TQQQ, wiążą się z dodatkowymi kwestiami. ETF z dźwignią 3x ma za zadanie zapewniać trzykrotność dziennej stopy zwrotu indeksu, a nie trzykrotność zwrotu w dłuższych okresach. Przy utrzymywaniu pozycji przez wiele dni efekt składania sprawia, że zrealizowana stopa zwrotu może znacząco odbiegać od trzykrotności zmiany indeksu w tym samym okresie, szczególnie w warunkach dużej zmienności lub ruchu bocznego. Użytkownicy rozważający pozycje na wieczystych kontraktach ETF z dźwignią powinni zrozumieć tę zależność przed utrzymywaniem ich przez wiele sesji.

Zoomex publikuje parametry kontraktów, harmonogramy finansowania oraz zasady likwidacji dla każdego kontraktu w strefie TradFi. Użytkownicy powinni zapoznać się z nimi przed otwarciem pozycji i traktować jej wielkość jako zależną od salda konta, a nie od dostępnej dźwigni.

Dlaczego wieczyste kontrakty ETF pasują do modelu Zoomex

Wieczyste kontrakty ETF rozwijają tę samą koncepcję, na której opiera się pozostała część strefy TradFi Zoomex. Giełda nie porzuciła instrumentów pochodnych na kryptowaluty, by podążać za tradycyjnymi rynkami; rozszerzyła działanie tego samego silnika instrumentów pochodnych, mechanizmu dopasowywania zleceń i kontroli ryzyka, które już obsługują wieczyste kontrakty na kryptowaluty, na szerszy zestaw aktywów bazowych.

Dla użytkowników właśnie ta spójność ma znaczenie. Te same zasady dotyczące depozytu zabezpieczającego, te same typy zleceń, te same narzędzia zarządzania ryzykiem i te same opublikowane reguły obowiązują zarówno w przypadku pozycji powiązanej z Bitcoinem, jak i z indeksem S&P 500. Użytkownik, który już wie, jak działa perpetual na kryptowaluty na tej platformie, nie musi uczyć się obsługi drugiego systemu, by zająć pozycję na indeksie.

Dostęp podlega tym samym ramom Uczciwego Dostępu i Realizacji Opartej na Zasadach, które obowiązują w całej ofercie produktów. Kontrakty nie wymagają osobnego procesu rejestracji ani spełnienia kryteriów zależnych od poziomu użytkownika, a zasady realizacji zleceń są identyczne niezależnie od wielkości pozycji.

O Zoomex

Założona w 2021 roku firma Zoomex to globalna platforma handlu kryptowalutami, specjalizująca się w instrumentach pochodnych. Platforma obsługuje ponad 3 miliony użytkowników w ponad 35 krajach i regionach, oferując dostęp do ponad 700 par handlowych. Zoomex, stawiając na łatwość obsługi, przejrzystość, uczciwość i szybkość, zapewnia użytkownikom na całym świecie klarowne i sprawne doświadczenie handlowe.

Dzięki swojemu silnemu silnikowi dopasowującemu, przejrzystym wyświetlaczom aktywów i zleceń oraz transparentnym mechanizmom opłat i zasad, Zoomex pomaga użytkownikom lepiej zrozumieć status ich konta, realizację zleceń, koszty handlowe i wyniki. Zoomex utrzymuje rejestracje, licencje i statusy regulacyjne w wielu jurysdykcjach, w tym w USA MSB, Kanada MSB, USA NFA i Australia AUSTRAC, a także przeszedł audyty bezpieczeństwa przeprowadzone przez firmę zajmującą się bezpieczeństwem blockchain, Hacken. Platforma nadal wzmacnia swoją strukturę zaufania poprzez inicjatywy Proof of Reserves, Security & Transparency, Compliance Information oraz Fees / Rules Transparency.

Poza handlem, Zoomex buduje wyrafinowane doświadczenie marki poprzez elitarne partnerstwa sportowe, w tym z zespołem TGR Haas F1, bramkarzem zdobywcy Pucharu Świata Emiliano Martínezem oraz wydarzeniami tenisowymi na światowym poziomie, takimi jak Wimbledon. Wartości szybkości, precyzji, dyscypliny, fair play i realizacji opartych na zasadach są ściśle związane z podejściem Zoomex do handlu instrumentami pochodnymi.

W Zoomex: Łatwe w użyciu. Przejrzysty bilans. Uczciwy dostęp do Twoich zarobków.

Źródło: BeInCrypto