Złoto i kryptowaluty spadają, gdy wysoka inflacja w USA wstrząsa rynkami

W czwartek 10 września opublikowano kolejny wysoki odczyt inflacji w USA, a wszystkie rynki finansowe ucierpiały — w tym złoto, Bitcoin i S&P 500.

Wygląda na to, że nawet tradycyjne bezpieczne przystanie, takie jak złoto, nie chronią przed inflacją. Rynek obligacji niedawno przypomniał, że zabezpieczenia przed inflacją mogą zawodzić, gdy wzrost cen oznacza również wyższe stopy procentowe.

Transakcja na złocie w oczekiwaniu na inflację nie wypaliła

Ceny producentów w USA wzrosły w sierpniu o 0,4%, zgodnie z prognozami. Roczna dynamika osiągnęła 5,4%, nieznacznie przekraczając oczekiwane 5,3%.

Złoto powinno zyskiwać, gdy inflacja obniża wartość gotówki. Tymczasem kurs spot XAU/USD spadł o ponad 1%, zbliżając się do poziomu 4350 USD po tym, jak wcześniej przekraczał 4400 USD.

Dla traderów forex taki ruch oznacza straty. Standardowy lot złota odpowiada 100 uncjom. Spadek o 100 USD oznacza stratę około 10 000 USD na długiej pozycji o wielkości jednego lota, nie licząc kosztów transakcyjnych.

Prawdziwy cios przyszedł ze strony obligacji. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyła 4,9% — najwięcej od października 2023 roku. Rentowność obligacji 30-letnich osiągnęła około 5,35%.

Wyższe rentowności sprawiają, że gotówka i obligacje skarbowe stają się bardziej atrakcyjne. Złoto nie przynosi odsetek. Bitcoin również ich nie przynosi.

Po publikacji danych wyceny CME FedWatch wskazywały na 70-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu, wobec około 62% wcześniej.

Dlaczego wysoka inflacja zaszkodziła złotu

Szczegóły raportu miały znaczenie. Biuro Statystyki Pracy podało: „Ceny dóbr popytu końcowego wzrosły o 1,1%, a indeks cen usług popytu końcowego zwiększył się o 0,1%”.

Ponad trzy czwarte wzrostu cen dóbr wynikało z energii. Dzięki temu raport bardziej przypominał szok energetyczny niż szeroki wzrost inflacji.

Dolar umocnił się również w miarę wzrostu oczekiwań na podwyżki stóp, co stanowiło kolejną przeszkodę dla złota wycenianego w dolarach.

BeInCrypto ostrzegało wcześniej w tym tygodniu, że rentowności obligacji skarbowych USA bliskie 5% mogą zacząć bezpośrednio konkurować z Bitcoinem i złotem o kapitał instytucjonalny.

Kolejny sprawdzian czeka nas w piątek, gdy poznamy wskaźnik CPI dla USA (indeks cen konsumpcyjnych). Kolejny wysoki odczyt zwiększyłby presję na Fed, by podnieść stopy — i sprawdziłby, jak mocno mogą tracić na wartości „zabezpieczenia przed inflacją”, gdy sama inflacja staje się problemem.

Źródło: BeInCrypto