Dwie spółki chipowe wybiły się w tym tygodniu. Żadną nie była Nvidia

Intel Corporation (INTC) i Advanced Micro Devices (AMD) w minionym tygodniu pokonały opór utrzymujący się od kilku miesięcy. Tymczasem Nvidia (NVDA) zyskała zaledwie 2,12%, a Broadcom (AVGO) zanotował spadek, co wskazuje na rotację w obrębie segmentu układów AI.

W środę kurs zamknięcia Intela wyniósł 106,24 USD, a AMD — 521,10 USD. W czwartkowym handlu przed otwarciem rynku kursy obu spółek nieco spadły, a każda z nich wciąż znajduje się poniżej swoich maksimów z 2026 roku.

Niedobór procesorów serwerowych daje Intelowi i AMD możliwość podnoszenia cen

Za wzrostami stoi zmiana sposobu, w jaki obciążenia AI wykorzystują moc obliczeniową. W trenowaniu modeli opierano się na GPU. Systemy agentowe potrzebują jednak CPU do koordynowania zadań i przesyłania danych.

Analitycy prognozują obecnie, że stosunek liczby GPU do CPU spadnie z około ośmiu do jednego w kierunku parytetu. AMD szacuje, że do 2030 roku rynek procesorów serwerowych osiągnie wartość 120 mld USD, wobec obecnych około 30 mld USD.

Podaż potwierdza skalę popytu. Zaległości Intela w realizacji zamówień przekraczają sześć miesięcy, a procesory EPYC są praktycznie wyprzedane na cały 2026 rok. Ceny procesorów serwerowych rosną o 10–35% kwartalnie.

Obie spółki mają też własne katalizatory wzrostu. DigiTimes podał, że Intel planuje w październiku podnieść ceny procesorów o 10%. Northland podwyższył rekomendację dla akcji spółki do „Outperform” z ceną docelową 120 USD. AMD z kolei przedstawiło rynek adresowalny o wartości 3 bln USD podczas konferencji Citi Global Technology, a Piper Sandler rozpoczął rekomendowanie akcji spółki od oceny „Przeważaj”.

Intel przełamuje trend spadkowy i testuje poziom 103,49 USD

W sierpniu kurs Intela poruszał się w trendzie bocznym, tuż poniżej ceny 95 USD z emisji akcji o wartości 20 mld USD. 4 września kurs przebił opadającą linię oporu.

Wzrost obrotów zbiegł się z napływem wiadomości. W piątek Intel zyskał 4,5%, a 8 września kolejne 9%. Drugi ruch wywołało zgłoszenie, z którego wynikało, że udziały Nvidii w Intelu są obecnie warte 30 miliardów dolarów.

Kurs znajduje się obecnie w obrębie zniesienia Fibonacciego 0,382, przy poziomie 103,49 USD. Kolejny opór wyznacza szczyt z 15 lipca na poziomie 109,30 USD.

Najpierw zmienił kierunek dzienny wskaźnik siły względnej (RSI). Na początku sierpnia wybił się z własnego trendu spadkowego, mniej więcej miesiąc przed wybiciem ceny. Następnie 24 sierpnia ta linia zadziałała jako wsparcie.

RSI wynosi obecnie około 63 i rośnie. Warto zauważyć, że odczyty powyżej 70 nie ograniczały wzrostów Intela w kwietniu, kiedy RSI osiągnął szczyt w pobliżu 87.

AMD wybija się z trójkąta, a poziom 514,39 USD staje się wsparciem

Od połowy czerwca do 9 września kurs AMD poruszał się wewnątrz trójkąta symetrycznego. Tego dnia akcje zamknęły się na poziomie 521,10 USD, przebijając górną krawędź formacji. Kurs pokonał wcześniejszy lokalny szczyt na poziomie 514,39 USD, który powinien teraz pełnić rolę wsparcia.

Kolejna strefa podaży znajduje się w przedziale od 540 do 555 USD, poniżej historycznego maksimum na poziomie 584,73 USD.

AMD odnotowało w drugim kwartale przychody z centrów danych w wysokości 6,7 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 107%. Prognoza przychodów na trzeci kwartał wynosi około 13 miliardów dolarów. Kurs akcji stał w miejscu, mimo że zyski rosły, co obniżyło mnożnik wyceny. Prognozowany wskaźnik cena/zysk wynosi obecnie około 47, podczas gdy jego wartość na podstawie wyników za ostatnie 12 miesięcy przekracza 130.

Wolumen przebił własny trend spadkowy trwający od maja, choć nadal pozostaje poniżej szczytów osiągniętych na początku roku.

Sytuacja obu spółek jest różna. Intel próbuje odwrócić trend, a jego akcje wciąż są notowane 25% poniżej 52-tygodniowego maksimum. AMD kontynuuje trend wzrostowy, a jego akcje są 11% poniżej maksimum.

Dane o przepływach kapitałowych już wcześniej wskazywały, że inwestorzy instytucjonalni wolą AMD od Nvidii. Ryzyko jednak pozostaje: Intel Foundry odnotował w ubiegłym kwartale stratę w wysokości 2,089 mld USD, a przychody AMD z segmentu gamingowego spadły o 31%.

Źródło: BeInCrypto