Czy historyczny rekord cen miedzi wynika z ceł czy z geologii? Odpowiedź zna Waszyngton

Miedź osiągnęła dziś rekordową cenę 14 617 dolarów za tonę na Londyńskiej Giełdzie Metali. Wzrosty przedłużyły się na czwartą sesję, gdy inwestorzy zajmowali pozycje w oczekiwaniu na amerykańskie cła na metal rafinowany.

Był to drugi rekord z rzędu. W tym roku miedź zyskała około 17%, czemu sprzyja ograniczona podaż w najbliższym czasie i stabilny popyt przemysłowy.

Milczenie Waszyngtonu podtrzymuje premię cenową

Proklamacja podpisana w sierpniu ubiegłego roku nałożyła 50-procentowe cło na półprodukty miedziane. Metal rafinowany został z niego wyłączony, a Departament Handlu miał ponownie rozpatrzyć tę kwestię.

Raport miał być gotowy do 30 czerwca. Mimo że od tego terminu minęły już mniej więcej dwa miesiące, Biały Dom wciąż nie przedstawił żadnego dokumentu. Inwestorzy nadal uwzględniają cło w cenach.

W tym roku handlarze wysłali do USA setki tysięcy ton miedzi, by skorzystać z wyższych cen na tamtejszym rynku. W rezultacie dostępność metalu w najbliższym czasie poza USA się zmniejszyła.

Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco

Drugą część wyjaśnienia stanowi podaż. Największe kopalnie świata się starzeją, a wydobycie nie nadąża za rozwojem centrów danych, energetyki odnawialnej i modernizacją sieci energetycznych.

Analityk rynku Jim Bianco zauważył, że od kwietnia 2025 roku cena miedzi wzrosła o ponad 68%. Ten wzrost rozpoczął się jeszcze przed obecną falą spekulacji na temat ceł.

Niedawno cena metalu przebiła poprzedni rekord, ustanowiony w styczniu. Następnie po raz pierwszy przekroczyła 14 600 dolarów za tonę. Wcześniej, w sierpniu, odnotowano rekord na giełdzie Comex, gdy cena miedzi przekroczyła 6,71 dolara za funt.

Złoto traci, gdy miedź drożeje

Wzrost cen miedzi przypada na okres mieszanych wyników na rynku kruszców. Złoto kosztuje około 4405 dolarów za uncję, czyli o mniej więcej 21,8% mniej niż rekordowe 5589,38 dolara za uncję, odnotowane 28 stycznia.

Niektórzy inwestorzy interpretują tę rozbieżność jako przesunięcie kapitału z pozycji defensywnych w stronę ekspozycji na przemysł. Analityk Qmo zwrócił uwagę na relację ceny miedzi do złota, która — jak powiedział — po raz pierwszy w tym roku przełamała trend spadkowy.

Sygnał nie jest jednak jednoznaczny. W sierpniu złoto zdrożało o około 10% — najmocniej od stycznia — i wciąż jest o mniej więcej 25% droższe niż 12 miesięcy temu.

Decyzja dotycząca ceł pozostaje więc zmienną, która w najbliższym czasie może mieć kluczowe znaczenie. Jej ogłoszenie pokaże, czy rekordowe ceny miedzi wynikają z oczekiwań dotyczących polityki, czy z leżącej u ich podstaw luki podażowej.

Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać liderów i dziennikarzy, którzy dostarczają fachowych spostrzeżeń

Źródło: BeInCrypto