Bitcoin, obligacje i akcje wchodzą w niebezpieczny wrześniowy schemat
Wrzesień ma złą reputację na Wall Street, szczególnie w latach wyborów pośrednich w USA. W ciągu ostatnich 10 cykli wyborczych, średni dołek na rynku akcji przypadał na 2 września.
W momencie, gdy akcje osiągały te dołki, spadły średnio o 16,77% w porównaniu do swojego poprzedniego szczytu.
Bitcoin wchodzi w ten sam okres w pobliżu 77 500 USD, podczas gdy amerykańskie akcje pozostają blisko rekordowych szczytów, a długoterminowe rentowności obligacji są wyjątkowo wysokie. Pytanie brzmi, czy 2026 roku podąży za starym wzorcem.
Dołki w wyborach pośrednich skupiają się na początku września
Hartford Funds zbadał 10 lat wyborów pośrednich w USA między 1986 a 2022 rokiem. Każde z nich doświadczyło znacznego spadku akcji w porównaniu do rocznego szczytu.
Skala szkód była ogromna. Akcje spadły 33,75% w 2002 roku, podczas gdy największy spadek w 2014 roku wyniósł zaledwie 7.40%. Rzeczywiste dołki wystąpiły również w bardzo różnych momentach roku.
Dlatego 2 września to historyczna średnia, a nie termin dla następnego krachu. Jak dotąd, 2026 roku odmówił podążania za zwykłym scenariuszem.
Fed debatuje podwyżkę stóp, a nie ich obniżkę
Makro ustawienie zmieniło się od wiosny, a przewodniczący Fed Kevin Warsh wykorzystał swoje pierwsze przemówienie w Jackson Hole w piątek, aby postawić ceny na pierwszym miejscu.
Jego własne dane wyjaśniają dlaczego, ponieważ przewodniczący Fed powiedział, że indeks cen PCE wzrósł o 3,7% w ciągu 12 miesięcy, podczas gdy sześciomiesięczne tempo było wyższe i wyniosło 4,1%. Inflacja nie tylko jest wysoka, ale przyspiesza.
Obligacje potwierdzają prognozy, a rentowność 30-letnich obligacji skarbowych osiągnęła 5,28% 21 sierpnia, zamykając 26 sierpnia na poziomie 5,17%. W momencie pisania tego tekstu wynosiła 5,20 USD, a efektywna stopa funduszy federalnych wynosiła tylko 3,63%.
Prezydenci Fed Hammack, Kashkari i Logan już głosowali za podwyżką w lipcu. Protokoły pokazały, że urzędnicy obawiają się, że powtarzające się wstrząsy podażowe wciąż opóźniają powrót inflacji do celu.
Handlowcy Kalshi obecnie oceniają prawdopodobieństwo podwyżki Fed w wrześniu na 53%, w porównaniu do około 48% na utrzymanie stóp.
Bitcoin spotyka kalendarz przy 80 000 USD
Bitcoin właśnie odnotował rekordowy tygodniowy zysk w dolarach, dodając 14 775 USD, gdy zakupy ETF na rynku spot osiągnęły najszybsze tempo od października 2025 roku. Następnie rajd zatrzymał się na poziomie 80 000 USD.
BTC nadal handluje 37% poniżej swojego szczytu na poziomie 126 080 USD z 6 października 2025 roku. Szerszy rynek kryptowalut spadł o 0,80% w piątek do około 2,66 biliona USD.
Precedens przemawia za ostrożnością, ponieważ ostatni raz Fed zaostrzył politykę w okresie wyborczym jesienią, ostatnia cykl podwyżek Bitcoina zepchnął go w dół o około 65% do niskiego poziomu 15 500 USD w listopadzie 2022 roku.
Tymczasem zabezpieczenie dealerów oferuje cienką podłogę, ponieważ SPY, fundusz śledzący S&P 500, handlował po 770,20 USD w stosunku do zmiany gamma na poziomie 767. Poniżej tej linii zabezpieczenie przestaje amortyzować spadki i zaczyna je podsycać.
Niemniej jednak rekord działa w obie strony, ponieważ w ciągu tych samych 10 cykli wyborczych S&P 500 zyskał średnio 27,80% w roku po osiągnięciu minimum.
Pytanie brzmi, czy Bitcoin musi najpierw znaleźć to minimum.
Źródło: BeInCrypto