Napływy do ETF-u Solana osiągają trzeci najwyższy wynik od startu, lecz historia wskazuje na ryzyko 20%

Solana (SOL) przyciągnęła 60,91 miliona dolarów do amerykańskich ETF-ów kryptowalutowych w dniu 27 sierpnia, prawie siedem razy więcej niż w poprzedniej sesji i trzeci największy dzień od momentu uruchomienia tych funduszy. To był najsilniejszy wynik od 3 listopada 2025 roku.

Historia nadaje temu kamieniowi milowemu dziwny wydźwięk. Tylko dwa dni, które kiedykolwiek go przebiły, miały miejsce tuż przed tym, jak Solana mocno spadła.

Rekord i to, czym nie jest

Skumulowane netto wpływy wzrosły o 4,83% w jednej sesji (między 26 a 27 sierpnia). To najszybszy jednodniowy wzrost w 2026 roku, podnosząc łączną kwotę do 1,322 miliarda dolarów, według danych SoSoValue. Wartość handlowana wzrosła ponad dwukrotnie do 196,82 miliona dolarów.

Precyzja ma znaczenie. 27 sierpnia nie był ani dniem z największym wpływem, ani dniem z największym procentowym wzrostem, a BSOL od Bitwise dostarczył około 66% całości. Pięć z dziewięciu funduszy odnotowało napływ pieniędzy, więc dzień był szeroki, ale skoncentrowany.

Dostęp do tych przepływów wciąż się poszerza. Morgan Stanley w lipcu wprowadził swój fundusz MSOL, Grayscale dodał dystrybucje stakingowe w sierpniu, a Charles Schwab ogłosił 27 sierpnia, że doda SOL do swoich kont kryptowalutowych, chociaż ten plan jeszcze nie jest aktywny.

Dwa większe dni oznaczały szczyty

Oto część, na którą warto zwrócić uwagę. SOL przyciągnął 69,45 miliona dolarów 28 października 2025 roku, a następnie spadł o 20,1% w ciągu siedmiu dni i o 27,5% w ciągu miesiąca. Przyciągnął 70,05 miliona dolarów 3 listopada 2025 roku, a następnie spadł o 21,1% w ciągu następnych dwóch tygodni.

Dwa przypadki niczego nie dowodzą, a cały rynek spadł pod koniec 2025 roku. Mimo to, rekordowy popyt na ETF-y dotychczas pojawił się blisko lokalnych szczytów, zamiast uruchamiać nowe etapy.

Dlaczego tym razem jest w to więcej

W przeciwieństwie do tych epizodów, fundamenty Solany poruszają się razem z ceną. Tokenizowane aktywa rzeczywiste osiągnęły rekordowy poziom 4,167 miliarda dolarów 25 sierpnia, a posiadacze wzrosli o 12,12% w ciągu 30 dni, według RWA.xyz.

Sieć również więcej zarabia. Opłaty wzrosły o 37,29% w porównaniu do poprzedniego miesiąca, a depozyty DeFi wzrosły o 24,36% do 5,96 miliarda dolarów, według DeFiLlama. Udział Solany w całkowitym wolumenie wymiany zdecentralizowanej osiągnął 31,16%, powyżej średniej 27,65%.

Pojemność wzrosła przed popytem. Maksymalny rozmiar bloku wzrósł o 66% w lipcu, a systemy płatności MoneyGram teraz obejmują ponad 170 krajów.

Większe bloki oznaczają, że więcej transakcji mieści się bez wzrostu opłat, a MoneyGram pozwala ludziom zamieniać gotówkę na kryptowaluty w punkcie sprzedaży, więc Solana zwiększa zarówno swoją pojemność, jak i możliwości wejścia.

Czego nie udowodnił rajd cenowy Solany

Dwa systemy wciąż pozostają w tyle. Podaż stablecoinów wzrosła tylko o 0,59% w ciągu 30 dni, podczas gdy SOL zyskał 46,3%, a obecnie znajduje się 4,15% poniżej szczytu z lipca.

Tygodniowa liczba aktywnych adresów spadła o 7,23%, mimo że transakcje wzrosły o 3,31%, więc mniej portfeli wykonuje więcej, co może oznaczać boty zamiast adopcji.

Dźwignia również wygląda na zwodniczą. Otwarte zainteresowanie skoczyło o 62,19% w dolarach, ale tylko o 10,34% w jednostkach SOL, co oznacza, że większość tego wzrostu to cena samego tokena.

Wskaźnik kupna-sprzedaży na Binance wynosił 0,907, poniżej neutralnego.

Mówiąc prosto, tłum dodał mniej zakładów. Ponadto wskaźnik poniżej 1 oznacza, że więcej traderów realizuje zlecenia sprzedaży niż zakupu. To oznacza, że rajd odbywa się bez świeżego przekonania za nim.

Poziomy cenowe Solany we wrześniu

SOL handluje w pobliżu 107 USD po wzroście o 49,35% od 16 sierpnia, spadając dzisiaj o 1,66%. Cztery przecięcia średnich kroczących napędzały ten wzrost, kończąc się na linii 20-dniowej, która przekroczyła 200-dniową około 28 sierpnia.

Nie ma zaplanowanego nowego przecięcia. Korekta przypomina byczy maszt i flagę, gdzie stromy rajd zatrzymuje się przed kolejnym pchnięciem. SOL nie zdołał przekroczyć 109,39 USD, a zamknięcie dzienne powyżej tej wartości otwiera 112,80 USD, następnie 123,83 USD i 141,68 USD.

Wolumen sprzedaży pozostaje niższy niż zyski realizowane 25 sierpnia, co sprzyja bykom. Poniżej, 105,98 USD i 101,77 USD łapią spadek, podczas gdy utrata 94,95 USD łamie byczą tezę.

Perspektywa analityka: Różnica między teraz a tymi rekordowymi dniami w 2025 roku leży w tym, co jest pod spodem. Wtedy przepływy przychodziły z niczym innym jak tylko ceną, podczas gdy dzisiaj opłaty, tokenizowane aktywa i udział DEX rosną razem z SOL. To jest powód, aby traktować ten rekord inaczej.

Źródło: BeInCrypto