Michael Burry gra na spadek giganta AI, a potem kupuje opcje call jako zabezpieczenie: dlaczego?

Michael Burry kupił opcje call na akcje Nvidia (NVDA) na grudzień przed rekordowymi wynikami firmy, nawet gdy zwiększył swoją istniejącą krótką pozycję na akcjach. Opisał te opcje jako zabezpieczenie, a nie zakład na zyski.

Inwestor z "Wielkiego Szorta" ujawnił ten ruch na swoim Substacku, gdzie również ujawnił nowe krótkie pozycje przeciwko Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS) i Caterpillar (CAT). Jego całkowita krótka pozycja na akcjach teraz przekracza 21% jego portfela, nie licząc opcji put.

Zabezpieczenie, a nie odwrócenie

Burry ustawił ceny wykonania opcji call w przedziale średnio-wysokim $200 i zapłacił jednocyfrową premię za kontrakt. Powiedział, że koszt ten jest w pełni zrównoważony przez jego istniejącą krótką i put ekspozycję, która stanowi 3,5% do 4% jego portfela.

„Nie gram tutaj na zyski,” powiedział Burry. Dodał, że nie dokonałby tej transakcji bez tak dużej pozycji niedźwiedziej już na miejscu. Używał tego podejścia zabezpieczającego wokół wcześniejszych raportów o wynikach, chociaż przyznał, że jego wyniki w tym zakresie są mieszane.

Pułapka wyników Nvidia przed raportem w środę już niepokoiła traderów, a akcje spadły przez siedem kolejnych sesji wcześniej.

Dlaczego Burry nadal uważa, że Nvidia jest przewartościowana

Burry nazwał niski wskaźnik cena/zysk Nvidia mylącym dla firmy, którą uważa za posiadającą krótkotrwałą władzę monopolistyczną. Powiedział, że jego własna teoretyczna wartość akcji jest znacznie poniżej obecnej ceny.

Argumentował również, że Nvidia skieruje więcej gotówki na wydatki kapitałowe niż na zwroty dla akcjonariuszy, inwestując „w górę i przez szczyt bańki” w sposób, który później może wywołać ostre redukcje zysków.

Stanowisko to odzwierciedla szerszą kampanię Burry'ego przeciwko handlowi AI, w tym jego ostrzeżenie o załamaniu w stylu 1987 roku na początku tego miesiąca.

Burry również zwiększył długie pozycje w Birkenstock (BIRK) i Freddie Mac (FMCC) w tym tygodniu, nazywając udział w Birkenstock pełną pozycją.

Akcje Nvidii wzrosły o ponad 12% od początku roku, biorąc pod uwagę ich nocny wzrost. Czy wczorajsze zyski potwierdzą krótką pozycję Burry'ego, czy przyniosą mu kolejną stratę na hedżu, pozostaje otwartym pytaniem.

Źródło: BeInCrypto