Wieloryby Bitcoina przeniosły 5 mld USD do IBIT BlackRocka: oto dlaczego

BlackRock ułatwił wymianę Bitcoinów na udziały ETF o wartości ponad 5 miliardów dolarów z prywatnych portfeli do swojego funduszu IBIT, po obniżeniu minimalnej wielkości takich transakcji w naturze do 1 miliona dolarów w lipcu.

Zmiana ta daje inwestorom możliwość utrzymania ekspozycji na Bitcoina, jednocześnie przenosząc przechowywanie do regulowanej struktury ETF, a obawy dotyczące bezpieczeństwa związane z samodzielnym przechowywaniem zwiększają atrakcyjność.

BlackRock obniża barierę dla wymiany Bitcoinów na ETF

Jak zauważono w raporcie Bloomberg, fundusz iShares Bitcoin Trust BlackRock po raz pierwszy otworzył proces tworzenia w naturze dla prywatnych portfeli z minimalnym progiem wynoszącym 25 milionów dolarów, który spadł do 1 miliona dolarów w lipcu.

Całkowity wolumen tych konwersji w IBIT przekroczył 5 miliardów dolarów, w porównaniu do ponad 3 miliardów dolarów, gdy Bloomberg po raz pierwszy poinformował o tym trendzie w zeszłym październiku. Proces może zająć więcej niż tydzień, aby go zakończyć, według Robbiego Mitchnicka, szefa aktywów cyfrowych BlackRock, a zapytania napływają teraz od klientów zarówno z USA, jak i spoza niego.

Mitchnick powiązał wzrost z obawami o bezpieczeństwo, takimi jak porwania, sytuacje z okupu i niepowodzenia w przechowywaniu, mówiąc, że te incydenty „motywują ich do dokonania tej zmiany dla wszystkich lub niektórych ich aktywów.”

Wymiana Bitcoinów na udziały ETF pozwala również posiadaczom uniknąć wywołania natychmiastowego podatku od zysków kapitałowych w wielu przypadkach, ponieważ BTC jest wymieniane, a nie sprzedawane bezpośrednio.

Bitwise obniżył swoje minimalne wymagania w naturze z 100 milionów dolarów przy uruchomieniu do 50 milionów, a teraz do 3 milionów; dyrektor inwestycyjny Matt Hougan powiedział, że proces teraz przebiega „bardziej jak taśma produkcyjna.”

W Morgan Stanley konwersje w naturze stanowią szacunkowo 5% do 7% z około 560 milionów dolarów funduszu MSBT według raportu, chociaż szef globalnych ETF Ally Wallace zauważył: „istnieje długi proces edukacyjny związany z tego typu transakcjami.” Tymczasem 21Shares średnio realizował około 5 milionów dolarów na transakcję w naturze w ciągu ostatnich trzech miesięcy, według szefa rynków kapitałowych Alistaira Perry'ego.

Mechanizm ten rozprzestrzenił się również poza Bitcoin, a Grayscale i VanEck teraz przetwarzają transakcje w naturze dla Ethereum (ETH), a Bitwise zajmuje się nimi zarówno dla ETH, jak i Solany (SOL).

W Grayscale transakcje w naturze stanowią teraz 62% całkowitych kreacji Bitcoina i 63% kreacji Ethereum, w porównaniu do 28% i 57% odpowiednio w marcu, powiedziała publikacji szefowa handlu i rynków kapitałowych, Krista Lynch.

Tylko ten jeden wąskie gardło

Jest jeden główny problem w zapleczu, który wciąż wstrzymuje takie wymiany. Każda transakcja w naturze musi przejść przez autoryzowanego uczestnika lub animatora rynku, który jest gotów przejąć odpowiedzialność za kryptowalutę, co zwiększa koszty i pomaga wyjaśnić, dlaczego usługa zaczęła się od największych posiadaczy.

Ale pocieszające jest to, że emitenci oczekują, że minimalne wymagania będą nadal spadać, gdy więcej pośredników zbuduje tę zdolność.

Wszystko to dzieje się, gdy BTC wspina się z powrotem powyżej $81,000 po raz pierwszy od maja, a jego ETF-y spot przyciągnęły ponad $2,5 miliarda od 17 sierpnia, co sprawia, że całkowita kwota za ten miesiąc wynosi do tej pory nieco ponad $3 miliardy. To oznacza największe napływy funduszy od października 2025 roku, z kilkoma dniami handlowymi jeszcze do końca miesiąca.

Źródło: CryptoPotato