Najowsze zagrożenie Iranu w Hormuzie spotyka rynek obligacji już bliski punktu załamania

Parlament Iranu przyjął plan obciążenia statków opłatami za korzystanie z Cieśniny Ormuz. Ten ruch wywiera dodatkową presję na rynki ropy naftowej na kilka godzin przed ogłoszeniem przez Waszyngton nowych sankcji wobec Teheranu.

Jakiekolwiek zakłócenia w Cieśninie Ormuz, która transportuje około jednej piątej światowej ropy, mocno uderzyłyby w podaż. Ta presja spadłaby na rynek obligacji, który już zmaga się z rekordowym zadłużeniem rządowym.

Parlament Iranu podejmuje działania w sprawie opłat za Cieśninę Ormuz

Krajowa Komisja Bezpieczeństwa Narodowego i Polityki Zagranicznej Iranu poparła projekt ustawy w niedzielę. Wymagałoby to od statków z krajów, które mogą korzystać z Cieśniny Ormuz, płacenia Teheranowi za świadczone usługi. Pełny parlament Iranu musi jeszcze zatwierdzić ustawę, zanim wejdzie w życie.

Propozycja pojawiła się po tygodniach irańskiej retoryki wobec krajów współpracujących z presją USA. Mohsen Rezaei, sekretarz Najwyższej Rady Bezpieczeństwa Narodowego Iranu, ostrzegł, że Teheran potraktuje współpracujące kraje jako wrogów.

Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent przygotował grunt pod ogłoszenie sankcji w poniedziałkowym artykule w Financial Times.

„O świcie zaczyna się ekonomiczny D-Day — największa ofensywa finansowa kiedykolwiek skierowana przeciwko przeciwnikowi.”

— Bessent

Rzecznik Korpusu Strażników Rewolucji Islamskiej Iranu Sardar Mohebi odrzucił tę kampanię jako przyznanie się do porażki militarnej.

Handlowcy ropą naftową jak dotąd reagowali ostrożnie. Ropa WTI spadła o 1,3% do 85,93 USD za baryłkę w poniedziałek. Brent spadł o 1,87% do 93,22 USD, gdy rynki czekały na szczegóły sankcji, zamiast reagować na retorykę.

Bessent twierdzi, że traderzy źle odczytują kampanię. Sugeruje, że maksymalna presja ekonomiczna obniża szanse na eskalację militarną, a nie je zwiększa.

Rynek obligacji już pod presją

Ta presja spada na rynek obligacji, który był kruchy jeszcze przed tym, jak opłaty za Hormuz weszły do rozmowy. Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych oscylowała wokół 5,3% przez sierpień. To najwyższy poziom od 2007 roku, ponieważ uporczywa inflacja i rosnący deficyt federalny pchają rentowności w górę.

Amerykański dług publiczny przekroczył teraz próg 40 bilionów dolarów, co intensyfikuje kontrolę nad potrzebami pożyczkowymi Waszyngtonu. Rosnące długoterminowe rentowności podnoszą również koszty finansowania rządu. Ta pętla sprzężenia zwrotnego sprawia, że stres fiskalny jest trudniejszy do rozwiązania.

Wysokie ceny ropy zaostrzają problem. Koszty energii bezpośrednio wpływają na inflację, co pozostawia Rezerwie Federalnej mniej miejsca na obniżenie stóp procentowych. Utrzymująca się presja w tym punkcie wąskim mogłaby wystawić rynki obligacji na próbę. Musiałyby one wchłonąć kolejny szok podażowy na dodatek do istniejącego stresu fiskalnego.

Co dalej

Konferencja prasowa Bessenta w poniedziałek powinna szczegółowo przedstawić konkretne cele. Kluczowe pytanie brzmi, czy sankcje obejmą Chiny, które kupują ponad 80% irańskich eksportów ropy. Sankcje wymierzone bezpośrednio w chińskich nabywców miałyby znacznie większe znaczenie dla amerykańskich rynków niż środki przeciwko samemu Iranowi.

Parlament Iranu musi jeszcze sfinalizować ustawodawstwo dotyczące opłat. To, czy kontrśrodki Teheranu będą eskalować wraz z sankcjami Waszyngtonu, może określić, co wydarzy się dalej. Ta sytuacja może pozostać retoryczna, lub może stać się prawdziwym testem dla dostaw ropy i rynku obligacji.

Źródło: BeInCrypto