Dlaczego presja na miedź może przynieść większe zyski temu akcjonariuszowi górniczemu niż Nvidia

W miarę jak zasilany przez AI niedobór miedzi narasta, Freeport-McMoRan (FCX) wyróżnia się jako lider wśród akcji miedzi.

Największy amerykański producent miedzi handluje blisko 66,50 USD po gwałtownym wzroście od początku roku, jego wykres pokazuje byczy wzór kontynuacji, który wskazuje na 87 USD, a Wall Street nadal ocenia go jako Silny Kup.

Co napędza niedobór?

Niedobór jest poważny i aktualny. Miedź osiągnęła najwyższy poziom w historii na COMEX 12 sierpnia, podczas gdy różnica cen na Londyńskiej Giełdzie Metali w miesiącu frontowym wzrosła do premii 370 USD za tonę, najszerszej od 2021 roku, a zapasy spadły przez 42 dni z rzędu.

Strona popytowa to miejsce, w którym wkracza AI. Jedno centrum danych AI o mocy jednego gigawata potrzebuje około 50 000 ton miedzi, a sieć energetyczna zbudowana w celu zaspokojenia boomu centrów danych AI potrzebuje jeszcze więcej, dlatego przewiduje się, że same centra danych dodadzą setki tysięcy ton nowego popytu rocznie.

Chcesz więcej takich informacji? Zapisz się na codzienny newsletter redaktora Harsha Notariya tutaj.

S&P Global i Międzynarodowa Grupa Badawcza Miedzi wskazują zarówno AI, jak i elektryfikację jako siłę napędową rynku w kierunku strukturalnego deficytu, a ten sam rosnący popyt na miedź przenika również na rynki aktywów cyfrowych. Krótkoterminowy wzrost jest również wynikiem amerykańskich ceł i cięć w chińskich piecach, więc miedź jest teraz ograniczona z powodów taktycznych i staje się coraz bardziej ograniczona z powodów strategicznych. Tym strategicznym czynnikiem jest AI, a producenci, którzy posiadają zapasy, są w korzystnej pozycji do zysku.

Dlaczego Freeport prowadzi wśród akcji miedzi

Wśród akcji miedzi, Freeport jest najczystszym dużym sposobem na posiadanie tego surowca. Jest największym producentem miedzi w USA, a jego zysk netto w pierwszej połowie roku wzrósł o 65% w porównaniu do roku ubiegłego, napędzany przez jego kopalnie w USA, gdy miedź umocniła się.

Górnicy mają również dźwignię operacyjną, co oznacza, że 10% wzrost miedzi może znacznie zwiększyć zyski, ponieważ koszty wydobycia pozostają w dużej mierze stałe, podczas gdy przychody rosną. Dlatego metalowy nacisk zazwyczaj nagradza wydobywcę bardziej niż gigant technologiczny, który musi kupować metal.

Co mówią analitycy o akcji Freeport?

Wall Street jest zdecydowanie po stronie kupujących. Dane TipRanks pokazują mocne zalecenie kupna, oparte na 10 rekomendacjach kupna i 3 trzymania, bez żadnych sprzedaży, oraz średnim rocznym celem na poziomie 75,33 USD, około 13% powyżej obecnej ceny, z wysokim celem na poziomie 82 USD.

Ostatnie ruchy są optymistyczne, z Barclays podnoszącym swój cel do 82 USD, a Stifel do 80 USD pod koniec lipca. Bill Peterson z JPMorgan, wysoko oceniany analityk z silnym dorobkiem na tej akcji, utrzymuje rekomendację kupna na poziomie 77 USD. Duże pieniądze również się pozycjonują. ETF górników miedzi COPX czterokrotnie zwiększył swoje aktywa w ciągu sześciu miesięcy na skutek dużych napływów, co jest oznaką, że fundusze tłoczą się do tej grupy.

Czy pieniądze przesuwają się z wielkiej technologii do górników?

To jest część, która czyni czas interesującym. 4 sierpnia miedź wzrosła z powodu popytu z Chin i obaw o podaż. Dodatkowo, ETF miedzi CPER wzrósł o około 1,3%. Jednak górnicy zyskali znacznie więcej. Southern Copper wzrosła o 4,98%, a Freeport zyskał 5,75% tego dnia.

Tłoczna strona rynku zaczyna się tymczasem ochładzać. Po prowadzeniu rynku przez cały rok, półprzewodniki zaczęły się cofać z najwyższych poziomów. Lider, Nvidia, był widziany z sygnałami niedźwiedzia na wykresie i został nawet wyprzedzony przez AMD pod względem przepływu pieniędzy. Również 14 sierpnia nazwy chipów poprowadziły rynek w dół, a Broadcom spadł o ponad 5%.

Prosty wskaźnik BeInCrypto dotyczący górników miedzi w porównaniu do dużych technologii czyni zwrot widocznym. Osiągnął dno w połowie lipca, a następnie przekroczył swoją linię trendu i utrzymał sygnał rotacji w kierunku górników przez sierpień.

Na panelu zielone strzałki w górę oznaczają każdy zwrot w kierunku górników, a czerwone strzałki w dół każdy powrót do technologii, a po miesiącach czerwonego zawirowania sygnał pozostał zielony, tuż w momencie, gdy napięcie miedzi się nasiliło.

Freeport poruszał się w tym samym tempie, rosnąc o ponad 10% w ciągu ostatniego miesiąca. Dla porównania, kontrakty terminowe na miedź zyskały tylko skromne 6%.

Co mówi wykres Freeportu?

Ustawienie techniczne wspiera tę historię. Freeport wzrósł o około 27% od swojego dołka z 17 lipca do szczytu 10 sierpnia. Następnie przeszedł w wąską, opadającą konsolidację. Wolumen sprzedaży teraz maleje, co przypomina klasyczne warunki flagi byka i masztu.

Codzienne zamknięcie powyżej 68 USD potwierdziłoby wybicie, a na podstawie zmierzonego ruchu, prognozowałoby mniej więcej 27% maszt w kierunku 87 USD. Podłoga to 65 USD, a spadek poniżej 63 USD złamałby flagę i schłodziłby ustawienie w kierunku 58 USD.

Widok analityka:Argumenty za akcjami miedzi są z pewnością silne, a FCX zyskało uznanie Wall Street. Silny zakup i około 13% droga do średniego celu to najlepsze potwierdzenia. Jednak kwota 87 dolarów to rozciągnięty cel wykresu. Uczciwe ryzyka polegają na tym, że część tego napięcia to działania traderów wyprzedzających amerykańskie taryfy na miedź. Miedź jest głęboko cykliczna, a cała teza wymaga, aby Freeport najpierw przekroczył 68 dolarów.

Dla inwestorów rozważających złoto, srebro lub miedź, metal z najjaśniejszym wsparciem AI może być tym, który już znajduje się w napięciu. Przekrocz 68 dolarów, a łopata może przez jakiś czas wyprzedzić żetony.

Źródło: BeInCrypto