Bitcoin właśnie poniósł stratę w wysokości 390 milionów dolarów: ostrzeżenie JPMorgan z kwietnia wyjaśnia dlaczego

Bitcoin właśnie wchłonął szok o wartości 390 milionów dolarów, a ostrzeżenie wydane przez JPMorgan w kwietniu wyjaśnia, dlaczego. Instytucje wycofały tę kwotę z ETF-ów na spotowy Bitcoin w zeszłym tygodniu, gdy ceny ropy wzrosły, a Cieśnina Ormuz pozostała zamknięta.

Cena Bitcoina utrzymuje się blisko 63 500 dolarów pomimo wyjścia, jednak sprzedaż wytycza czystą linię od zablokowanej drogi morskiej, przez inflację, do książek zamówień kryptowalut.

Dlaczego szok na rynku ropy powrócił i dlaczego Bitcoin się tym przejmuje?

Ropa Brent wzrosła powyżej 88 dolarów za baryłkę w tygodniu do 15 sierpnia, co stanowi wzrost o ponad 5%, po tym jak USA ogłosiły, że ich blokada morska Iranu może trwać w nieskończoność, podczas gdy rozmowy na temat ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz utknęły w martwym punkcie.

Ta sama blokada nie tylko podnosi ceny ropy. Bliski Wschód transportuje blisko jedną czwartą światowej mocznika przez Ormuz, a JPMorgan zauważył, że wskaźniki cen nawozów azotowych wzrosły o 25 do 50% po rozpoczęciu konfliktu. Z indeksem nawozów Banku Światowego bliskim najwyższego poziomu od 2022 roku, bank zauważył, że ten efekt podnosi globalną inflację żywnościową do poziomu 4 do 5%.

Te ceny złagodniały od szczytu w kwietniu w ostatnich tygodniach, ale wciąż są znacznie powyżej poziomów sprzed wojny, a wzrost cen ropy w tym tygodniu w połączeniu z nowymi atakami w Hormuzie grozi drugą falą wzrostu.

Dla Bitcoina połączenie sprowadza się do jednego słowa: inflacja.

Utrzymujące się wysokie koszty energii i żywności dają Rezerwie Federalnej powód do utrzymywania wysokich stóp procentowych, a wysokie stopy osuszają tanią płynność, na której polegają aktywa ryzykowne.

Więc szok, który zaczyna się na szlaku żeglugowym, ląduje na książkach zamówień kryptowalut, a upadek zawieszenia broni między USA a Iranem utrzymuje tę presję wciąż rosnącą, zamiast słabnąć.

Czy wieloryby Bitcoina sprzedają w obliczu strachu przed inflacją?

Pierwszymi traderami, którzy zareagowali na tę logikę, byli wieloryby. Odczytując ten sam sygnał makro, portfele posiadające 1,000+ BTC osiągnęły szczyt na poziomie około 1,963 31 lipca, według Glassnode, a następnie stopniowo się zmniejszały przez sierpień, gdy cena ropy rosła.

Chcesz więcej informacji o tokenach takich jak ta? Zapisz się na codzienny newsletter kryptowalutowy redaktora Harsha Notariya tutaj.

Trend to cała historia. 30-dniowa zmiana tej kohorty stała się netto ujemna około 10 sierpnia, w tym samym tygodniu, gdy ropa naftowa wzrosła, co oznacza, że największe podmioty zmniejszały swoje zaangażowanie, gdy zagrożenie inflacją się zaostrzyło.

Kiedy najbardziej poinformowane pieniądze wychodzą pierwsze, wolniejsze pieniądze zazwyczaj podążają za nimi. Ale wieloryby nie były jedynymi.

Dlaczego 390 milionów dolarów opuściło fundusze ETF na Bitcoina?

Fundusze ETF na Bitcoina na rynku spot straciły około 390 milionów dolarów w tygodniu do 14 sierpnia, tuż po tym, jak wieloryby zaczęły sprzedawać, co stanowi największy tygodniowy odpływ od początku lipca i wyraźny zwrot w porównaniu do 853 milionów dolarów, które wchłonęły tydzień wcześniej.

To zamówienie to cały sens.

Strach makro uderzył najpierw w wieloryby, a potem w fundusze, więc sprzedaż przepłynęła z Hormuz przez inflację do Bitcoina w ciągu kilku tygodni.

Nawet tak, cena Bitcoina dryfowała w pobliżu 63,500 dolarów, zamiast załamać się, co odczytuje się jako stabilne zmniejszanie ryzyka, a nie panikę.

Jak cena reagowała na wojnę wcześniej?

Jeśli ten łańcuch brzmi złowieszczo, historia oferuje przeciwwagę. Kiedy Rosja zaatakowała Ukrainę w lutym 2022 roku, Bitcoin spadł o około 9% w ciągu dwóch dni. Następnie odbił się o około 15% w ciągu pięciu tygodni. Wojna Izrael-Hamas w 2023 roku ledwie go poruszyła. Co więcej, wybuch konfliktu Izrael-Iran w czerwcu 2025 roku spowodował spadek BTC o około 4% przed tym, jak zawarcie rozejmu wywołało odbicie.

Zatem sama wojna nie pozostawała długo w trendzie spadkowym. Pierwszy spadek wielokrotnie okazywał się wstrząsem, który deeskalacja odwracała. To jest wzór, który nasza analiza podręcznika Ukrainy szczegółowo śledziła. Jeśli nadejdzie kolejna fala deeskalacji, ceny Bitcoina mogą ponownie zacząć wykazywać siłę. Jednak tym razem zarówno wieloryby, jak i ETF-y nie widzą optymistycznego zakończenia obecnego scenariusza.

Perspektywa analityka: Stąd historia dzieli się na dwa kierunki. Jeśli napięcie w Zatoce się złagodzi, lub jeśli wieloryby i nabywcy ETF po prostu wrócą, spadek prawdopodobnie naprawi się sam. Tak jak to miało miejsce w przypadku wcześniejszych strachów wojennych. Wtedy rozmowy o dnie znikają tak szybko, jak się zaczęły. Eksperci obserwujący łańcuchy już opisują strefę akumulacji, nawet przyznając, że dno jeszcze nie zostało osiągnięte.

Druga ścieżka jest trudniejsza. Jeśli ETF-y Bitcoina będą nadal tracić w sierpniu, który historycznie jest jednym z najsłabszych miesięcy dla Bitcoina, a wieloryby będą nadal sprzedawać zamiast kupować, kapitulacja może pogłębić się w rodzaj dna, które formuje się tylko wtedy, gdy sprzedawcy są wyczerpani. Krótko mówiąc, prawdziwe dno Bitcoina może być nadal blisko. Jednak formuje się tylko wtedy, gdy strach się pogorszy, zanim się poprawi.

Źródło: BeInCrypto