Peter Schiff mówi, że aktywo, które wszyscy nazywają bezpiecznym, spadło o 50%. Co teraz zrobi Bitcoin?

Peter Schiff oszacował straty na rynku obligacji. ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT), oparty na najbezpieczniejszych długach na świecie, spadł w piątek do 81,89 USD.

To nowy, 52-tygodniowy dołek. Fundusz osiągnął szczyt na poziomie 179,70 USD w marcu 2020 roku. Teraz stracił ponad połowę swojej wartości.

Najbezpieczniejsza inwestycja na rynkach straciła połowę swojej wartości

TLT posiada amerykańskie obligacje skarbowe z terminem wykupu dłuższym niż 20 lat. Żadne z nich nie może realistycznie zbankrutować. Skarb Państwa gwarantuje każde z nich. Dlatego ryzyko nigdy nie polegało na tym, że Ameryka przestanie płacić. Ryzyko dotyczyło stóp procentowych.

Ceny obligacji spadają, gdy rentowności rosną. Ten fundusz odczuwa to mocniej niż prawie cokolwiek innego.

TLT ma efektywną duration wynoszącą 14,9 lat, według iShares. Mówiąc prosto, wzrost rentowności o jeden punkt kosztuje około 15% ceny.

Prawdziwe straty są gorsze niż liczba Schiffa. Spadek z 179,70 USD do piątkowego dołka wynosi 54%.

Potem jest inflacja. Ceny wzrosły o 29% od marca 2020 roku, według Biura Statystyki Pracy. W ujęciu siły nabywczej, posiadacze długoterminowych obligacji stracili bliżej 65%.

Piątkowy dołek miał swój impuls. W czwartek Skarb Państwa sprzedał obligacje 30-letnie o wartości 25 miliardów USD. Zostały sprzedane po 5,216%.

Oferty pokryły sprzedaż 2,39 razy, zgodnie z ostatnimi transakcjami. Popyt był wystarczający. Cena nie była.

Ten zysk to historia. W ciągu 92 sprzedaży 30-letnich obligacji od 2001 roku tylko jedna kosztowała rząd więcej, pokazują dane z aukcji skarbowych. To było w lutym 2001 roku, przy 5,46%.

To, co wydarzyło się następnie, zasługuje na chwilę uwagi. Dziewięć miesięcy po tej sprzedaży, Skarb Państwa całkowicie zaprzestał emisji 30-letnich obligacji. Urzędnicy spodziewali się spłaty długu narodowego w ciągu kilku lat.

Obligacja powróciła w 2006 roku, gdy nadwyżki zamieniły się w deficyty. Teraz kosztuje najwięcej od roku, w którym Waszyngton wierzył, że nigdy więcej nie będzie jej potrzebować. BeInCrypto śledzi, jak rosnące zyski z obligacji nie podniosły aktywów ryzykownych w tym roku.

Schiff, zwolennik złota i długoletni krytyk Bitcoina, określił ten niski poziom jako wyrok dla każdego, kto wybrał bezpieczeństwo.

„$TLT, 20-letni ETF obligacji skarbowych USA, właśnie osiągnął nowy niski poziom w tym roku. Trump uważa, że Ameryka wygrywa, ale każdy, kto zainwestował w obligacje skarbowe, ponosi ogromne straty. TLT spadł o 6% do tej pory w 2026 roku i o 50% od swojego szczytu w 2020 roku. Ponadto, rzeczywiste straty są znacznie większe po uwzględnieniu inflacji,” napisał.

Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco

Jego liczby się zgadzają, a 50% jest konserwatywne. Spadek ceny w 2026 roku wynosi 5,81%, według Barchart. Licząc odsetki, które fundusz płaci co miesiąc, to zawęża się do 2,78%.

Co oznacza ostrzeżenie Petera Schiffa dla Bitcoina

Związek z kryptowalutami to koszt alternatywny. TLT teraz przynosi 5,17% w ciągu 30 dni. Obligacja rządowa płacąca powyżej 5% konkuruje bezpośrednio z aktywem, które nie płaci nic.

Bitcoin (BTC) handlował w pobliżu 62 968 USD w piątek, spadając o 3,2% w ciągu 24 godzin. Schiff argumentował w lipcu, że następny poważny krach zacznie się na rynku obligacji, a nie w kryptowalutach.

Posiadacze Bitcoina odczytują te same liczby w odwrotny sposób. Koszty pożyczek na 25-letnich szczytach, argumentują, są dowodem na istnienie rzadkiego aktywa poza systemem bankowym. Do 2026 roku presja na rentowność wygrała ten argument.

Następny test nadchodzi szybko. Skarb państwa sprzedaje obligacje 20-letnie o wartości 16 miliardów dolarów w środę.

Słaby popyt podniesie długoterminowe rentowności i utrzyma presję na Bitcoin. Silny popyt da obu rynkom przestrzeń do oddechu.

Źródło: BeInCrypto