OpenAI pomija zewnętrznych nabywców w tenderze na 7 miliardów dolarów, gdy przygotowania do IPO nabierają tempa

OpenAI wykorzystało własne środki, a nie zewnętrznych inwestorów, aby odkupić około 7 miliardów dolarów w akcjach pracowniczych, według Bloomberga.

Umowa utrzymuje wycenę firmy na poziomie 852 miliardów dolarów przed możliwym debiutem giełdowym.

OpenAI łamie własny schemat

Oferta przetargowa pozwala firmie lub inwestorowi odkupić istniejące akcje od pracowników. OpenAI wcześniej przeprowadzało wersje finansowane przez inwestorów, w tym ofertę przetargową z 2023 roku, która potroiła jego wycenę do 86 miliardów dolarów.

Największa wcześniejsza transakcja miała miejsce w październiku 2025 roku. Thrive Capital, SoftBank i inni kupili akcje pracownicze za 6,6 miliarda dolarów, wyceniając OpenAI na blisko 500 miliardów dolarów.

Do marca 2026 roku runda finansowania w wysokości 122 miliardów dolarów podniosła tę wycenę do 852 miliardów dolarów. OpenAI potwierdziło tę samą kwotę 852 miliardów dolarów teraz, miesiące po tym, jak złożyło poufną ofertę IPO do regulatorów.

Dlaczego OpenAI pominęło inwestorów

Finansowanie samego odkupu utrzymuje tabelę kapitałową OpenAI wolną od nowych zewnętrznych właścicieli tuż przed potencjalnym debiutem. Sygnalizuje to również, że firma ma wystarczająco dużo gotówki po marzecowej rundzie. Nie potrzebuje świeżego kapitału inwestorów do tej transakcji.

Sytuacja wygląda inaczej w Anthropic. Jego oferta przetargowa z kwietnia była związana z rundą finansowania w wysokości 30 miliardów dolarów. Podobno była poniżej celu, ponieważ pracownicy zatrzymali akcje, podczas gdy popyt inwestorów częściowo pozostał niezaspokojony.

W przypadku wcześniejszych ofert przetargowych OpenAI miało miejsce odwrotne zjawisko, gdzie pracownicy sprzedawali tak intensywnie, że miliardy w popycie inwestorów pozostały niezaspokojone.

Ta dynamika współistnieje z zaostrzającą się wojną cenową z Anthropic. OpenAI również obniża ceny dla klientów, mimo że koszty infrastruktury rosną. Oba te czynniki będą miały znaczenie dla inwestorów wyceniających ewentualny debiut publiczny którejkolwiek z firm.

CEO Sam Altman powiedział pracownikom w czerwcu, że spodziewa się, iż OpenAI wejdzie na giełdę w ciągu następnego roku. Inne raporty jednak wskazują na możliwe opóźnienie do 2027 roku.

Finansowanie tego przetargu pozwala OpenAI utrzymać elastyczność tego harmonogramu, zamiast odpowiadać nowemu zestawowi inwestorów.

Źródło: BeInCrypto