Najgorszy dzień Wall Street od kwietnia 2025: Czy Fed właśnie stracił rynek?

Średnia przemysłowa Dow Jones spadła o 1 153 punkty, czyli 2,19%, w środę. To oznacza jej największy jednodniowy spadek od kwietnia 2025 roku, po tym jak Rezerwa Federalna zagłosowała za utrzymaniem stóp procentowych na niezmienionym poziomie.

Trzech z dwunastu członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) było przeciwnych i chciało podwyżki stóp. S&P 500 i Nasdaq również zakończyły ten dzień na wyraźnym minusie.

Rynek obligacji karze Fed za utrzymanie stóp

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o 7 punktów bazowych i przekroczyła 4,67%. Rentowność 30-letnich obligacji wzrosła o 10 punktów bazowych i osiągnęła 5,2%, najwyższy poziom od 2007 roku.

Ta reakcja sugeruje, że inwestorzy w obligacje uważają, że przewodniczący Fed Kevin Warsh nie nadąża za inflacją. Próbował wykazać pewność siebie na swojej konferencji prasowej, ale rentowności i tak nadal rosły.

„Chcę podkreślić, że decyzje tego komitetu mają ogromne znaczenie i tam, gdzie to konieczne i stosowne, nie będziemy się wahać działać.”

— Kevin Warsh, przewodniczący Fed

Niektórzy strategzy widzą w tym więcej niż jednodniowy wstrząs. Emmanuel Cau z Barclays ostrzegł, że inwestorzy stali się zbyt komfortowi w obliczu ryzyk inflacyjnych. Ta complacency utrzymuje się nawet w obliczu napięć między USA a Iranem, które podniosły ceny ropy o ponad 6%.

Różnica między spokojnym pozycjonowaniem a rosnącą presją cenową podsyca poczucie, że wiarygodność Fed słabnie.

Inwestorzy mówią, że retoryka to za mało

Inwestorzy obligacji pozostali nieprzekonani. Jeffrey Gundlach z DoubleLine powiedział, że rosnące długoterminowe stopy procentowe pokazują, że rynki same wyceniają podwyżki. To się wydarzyło niezależnie od decyzji o utrzymaniu stóp w środę.

„Jeśli naprawdę chcesz osiągnąć 2%, myślę, że musisz podnieść stopy procentowe.”

— Jeffrey Gundlach, DoubleLine

Ceny ropy zwiększyły te obawy inflacyjne po zaostrzeniu napięć na Bliskim Wschodzie. Akcje półprzewodników również przedłużyły swoją ostatnią zniżkę.

Nie wszyscy widzą powód do niepokoju. Jim Caron z Morgan Stanley powiedział, że Fed pozwala rynkowi samodzielnie zaostrzać warunki finansowe. Nadal oczekuje, że długoterminowy trend dla akcji pozostanie pozytywny.

To, czy ta cierpliwość się utrzyma, może zależeć od następnej decyzji Fed w sprawie stóp procentowych we wrześniu.

Źródło: BeInCrypto