Konkurencja w bankowości stablecoinów rozszerza się poza rozliczenia

Stablecoiny mogą przesyłać dolary przez całą dobę. Trudniejsze pytanie brzmi, kto kontroluje wszystko, co otacza transfer: konto, karta, konwersja walut, relacje z klientem i ryzyko, gdy coś pójdzie nie tak.

Ten konkurs przyciąga sieci płatnicze, firmy fintech i firmy kryptograficzne na ten sam rynek. Podaż stablecoinów śledzona przez Artemis osiągnęła około 315,6 miliarda dolarów w lipcu 2026 roku, podczas gdy średnie dzienne transfery wyniosły 195,6 miliarda dolarów. Komercyjne wykorzystanie w płatnościach, wynagrodzeniach i rozliczeniach transgranicznych daje dostawcom więcej powodów do budowania pełnych produktów finansowych wokół tych przepływów.

Visa, Mastercard i Stripe wzmacniają infrastrukturę rozliczeniową.Firmy specjalistyczne, takie jak Wirex, stawiają na to, że większa szansa komercyjna znajduje się bliżej klienta.

Sieci kartowe budują tory

Roczna stopa rozliczeń stablecoinów Visa wzrosła z 3,5 miliarda dolarów w listopadzie 2025 roku do około 7 miliardów dolarów do marca 2026 roku. Firma od tego czasu rozszerzyła pilotaż, który pozwala kwalifikującym się emitentom i nabywcom rozliczać zobowiązania za pomocą stablecoinów na wspieranych blockchainach, zgodnie z jej ogłoszeniem.

Mastercard dodał wsparcie dla kilku stablecoinów w różnych sieciach w czerwcu. Wcześniej w 2026 roku zgodził się na przejęcie BVNK za maksymalnie 1,8 miliarda dolarów.

Stripe również zintegrował akceptację stablecoinów i rozliczenia w walucie fiducjarnej. Jego przejęcie Bridge dodało technologię do wydawania, transferowania i konwertowania cyfrowych dolarów.

Ich wejście daje stablecoinom dostęp do ustalonych sieci płatniczych. To również zaostrza pytanie, kto posiada warstwę skierowaną do klienta.

„Jest wiele innych części systemu, które pozwalają branży stablecoinów działać, i niemożliwe jest, aby Visa i Mastercard posiadały je wszystkie. Nawet w tradycyjnym systemie finansowym nigdy nie zdecydowały się zostać emitentami kart,” powiedział Pavel Matveev, CEO i współzałożyciel Wirex Group, w rozmowie z BeInCrypto.

Sieci płatnicze łączą instytucje i sprzedawców. Emitenci i platformy fintech kontrolują konta, karty i interfejsy, z których klienci korzystają na co dzień.

Wirex dąży do tej warstwy poprzez swoją działalność banking-as-a-service, która dostarcza produkty powiązane ze stablecoinami do giełd, portfeli i innych firm fintech.

Dostęp do klienta to miejsce, gdzie znajdują się przychody

Rozliczenie przenosi pieniądze między uczestnikami po autoryzacji transakcji. Otaczające usługi tworzą więcej sposobów na zarabianie poprzez interchange kart, wymianę walut, opłaty programowe i produkty finansowe powiązane z saldami klientów.

„To ogromna część transakcji finansowej od początku do końca, a posiadanie dużej części daje tym firmom więcej sposobów na pogłębienie relacji z klientami w wielu punktach kontaktowych i generowanie przychodów,” powiedział Matveev.

Wirex twierdzi, że jego operacja BaaS osiągnęła 1 miliard dolarów rocznego wolumenu rozliczeń w ciągu 131 dni od uruchomienia w listopadzie 2025 roku. Wskaźnik ten został obliczony na podstawie aktywności w sieciach Base i Stellar w tym okresie.

Matveev powiedział również, że firma prowadzi ponad 300 aktywnych rozmów partnerskich, z BingX, EVEDEX i Crossmint już zintegrowanymi.

Liczby sugerują wczesny popyt. Silniejszym testem będzie to, ilu partnerów wejdzie w życie, jak często ich klienci dokonują transakcji i czy te przepływy generują trwałe przychody.

Większa kontrola oznacza większą odpowiedzialność

Ten sam model, który daje dostawcom większą kontrolę komercyjną, koncentruje również odpowiedzialność.

Płatność stablecoinem może obejmować emitenta, sieć blockchain, portfel, program kartowy i dostawcę płynności. Klient zazwyczaj widzi jedną aplikację i oczekuje, że ta firma rozwiąże problem.

„Odpowiedzialność kończy się tam, gdzie kończy się nasza kontrola. W niektórych przypadkach, takich jak sytuacja, gdy stablecoin traci swoje powiązanie, odpowiedzialność ponosi emitent stablecoina,” powiedział Matveev.

Ta granica staje się trudniejsza do wyjaśnienia, gdy neobankowe stablecoiny dodają produkty kredytowe, handlowe i inwestycyjne.

Wirex One, nadchodząca aplikacja onchain, planuje połączyć wydatki kartowe i wymianę walut z tokenizowanymi akcjami, kredytem zabezpieczonym aktywami i wiecznymi kontraktami terminowymi oferującymi dźwignię do pięciu razy.

Produkt Earn reklamuje zmienne zwroty do 9,75% poprzez rynki DeFi, w tym Morpho i Aave. Matveev powiedział, że zwrot pochodzi z popytu na pożyczki, a nie z zachęt tokenowych.

„Klienci biorą na siebie podstawowe ryzyka, w tym zmienność rynku i ryzyko kontraktów inteligentnych, a stawki są zmienne, zmieniając się w zależności od warunków rynkowych.”

Te produkty mają inny profil ryzyka niż saldo płatności. Awaria smart kontraktów, niedobory płynności, błędy orakli i depegging stablecoinów mogą wpłynąć na zwroty lub dostęp do funduszy.

Dostawcy będą musieli wyraźnie oddzielić pieniądze przeznaczone na wydatki, aktywa dostarczane na rynki pożyczkowe oraz pozycje handlowe z dźwignią. Klienci muszą również wiedzieć, która firma kontroluje każdy produkt i kto ponosi stratę w przypadku jego awarii.

Płatności AI dodają kolejny test odpowiedzialności

Stablecoiny również wkraczają w automatyczne płatności.

Wirex niedawno dołączył do programu Visa dotyczącego transakcji inicjowanych przez agentów i planuje uruchomić Kartę Agenta z wykorzystaniem tokenizowanych poświadczeń.

Użytkownicy ustalą limity wydatków, ograniczenia dla sprzedawców i limity czasowe. Oprogramowanie następnie sprawdzi każdą transakcję pod kątem tych zasad.

Tworzy to dodatkową warstwę odpowiedzialności. Dostawcy muszą udowodnić, co użytkownik autoryzował, jak agent zastosował te instrukcje i kto płaci, gdy automatyczna transakcja je przekracza.

Wyścig bankowy stablecoinów staje się konkurencją o kontrolę nad produktami, a nie tylko o szybkość transakcji. Visa, Mastercard i Stripe budują infrastrukturę. Firmy fintechowe i dostawcy kryptowalut starają się posiadać konto, interfejs i szerszą relację finansową.

Ich długoterminowa pozycja będzie zależała od tego, czy będą w stanie połączyć płatności, zyski i automatyzację, jednocześnie utrzymując ryzyko w widoku i linie odpowiedzialności jasne.

Źródło: BeInCrypto