Tom Lee mówi, że obawy dotyczące wydatków na AI są w rzeczywistości oznaką byczego rynku

Tom Lee, szef badań w Fundstrat Global Advisors, nazywa obawy dotyczące wydatków na AI na rynku oznaką byka. Nie interpretuje tego jako ostrzeżenia przed zbliżającym się szczytem.

Steve Eisman, znany z krótkiej sprzedaży podczas bańki mieszkaniowej w 2008 roku, ostrzegł w tym tygodniu, że rynki mogą gwałtownie spaść. Powiedział, że ryzyko pojawia się, jeśli hyperskalery zmniejszą wydatki na sztuczną inteligencję (AI). Lee jednak uważa, że taki scenariusz jest mało prawdopodobny w najbliższym czasie.

Powszechne wątpliwości nie są sygnałem szczytu, argumentuje Lee

Lee odwraca zwykłą logikę rynkową. Twierdzi, że powszechna sceptycyzm dotyczący handlu AI pokazuje, że cykl wciąż ma miejsce do rozwoju. Jego zdaniem inwestorzy rzadko kwestionują trwałość historii tuż przed jej szczytem.

„Fakt, że wiele osób to mówi, jest oznaką, że nie jesteśmy na szczycie, ponieważ ludzie kwestionują długość cyklu... Myślę, że to w rzeczywistości jest oznaką byka.”

Tom Lee, CNBC

Ten pogląd bezpośrednio kontrastuje z ostrzeżeniem Eismana o wydatkach, które koncentruje się na narażeniu Nvidii na wydatki hyperskalerów. W przeciwieństwie do tego, Eisman wyraził ryzyko w dosadnych słowach na CNBC.

„Myślę, że rynek pójdzie prosto w dół. Na koniec dnia wszystko sprowadza się, w pewnym sensie, do Nvidii.”

Steve Eisman, CNBC

Fed spotyka się, gdy handel AI staje przed próbą

Lee mówił dzień przed rozpoczęciem dwudniowego lipcowego spotkania Rezerwy Federalnej. Obecnie traderzy wyceniają mniej więcej jedną na trzy szanse na podwyżkę, w porównaniu do 16% tydzień wcześniej.

Lee spodziewa się, że Fed skupi się na zacieśnianiu ilościowym. Dlatego widzi zmniejszenie bilansu jako sposób na wywarcie presji na wzrost bez celowego spowalniania gospodarki.

Lee rysuje również historyczny paralel. Porównał dzisiejsze wątpliwości dotyczące trwałości AI do końca lat 90., kiedy inwestorzy wielokrotnie kwestionowali Cisco i inne akcje internetowe. Ten sceptycyzm, historycznie, poprzedzał dalsze zyski, a nie załamanie.

Decyzja Fed w sprawie stóp procentowych w tym tygodniu przetestuje odczyt Lee. Tak samo jak następna runda wyników hyperskalerów, część szerszego wyścigu zbrojeń w wydatkach na AI, który śledzi Wall Street. Na razie Lee stawia na to, że wątpliwość, a nie przekonanie, utrzymuje handel AI przy życiu.

Źródło: BeInCrypto