Google zyskał 94 miliardy dolarów na SpaceX, ale nie z powodu, który myślisz

Google właśnie ujawniło, że posiada około 94 miliardów dolarów akcji SpaceX. Zysk pochodził z zakładu, który złożyło w 2015 roku.

To brzmi jak ogromna nowa inwestycja, ale tak nie jest. Google postawiło ten zakład ponad dziesięć lat temu, długo przed tym, jak SpaceX stało się dużą firmą.

Jak zakład Google’a na SpaceX rozpoczął się w 2015 roku

W styczniu 2015 roku Google i Fidelity zainwestowały 1 miliard dolarów w SpaceX. Razem zdobyli nieco poniżej 10% firmy. To wyceniło SpaceX na ponad 10 miliardów dolarów. Google prowadziło tę rundę.

Potem SpaceX rosło przez dekadę. W czerwcu weszło na giełdę po około 135 dolarów za akcję. To wyceniło firmę na około 1,77 biliona dolarów, co stanowi największą ofertę publiczną w historii. Wczesny zakład Google’a przekształcił się w udział wart około 100 razy więcej.

Nowe rundy finansowania powoli zmniejszyły udział Google’a. Dziś posiada blisko 5% SpaceX.

Dlaczego niespodziewany zysk ledwo wpłynął na akcje

Zysk pojawił się w kwartale czerwca Google’a. Jego inwestycje wzrosły na papierze o około 99 miliardów dolarów. To podniosło zysk do 112 miliardów dolarów. Udziały w firmie AI Anthropic również pomogły.

Ale prawie żaden z tych pieniędzy nie był rzeczywistą gotówką. Z 9,11 dolarów, które Google zarobiło na akcję, 6,26 dolarów pochodziło z zysku papierowego. Bez tego zysk wyglądałby zwyczajnie. Zysk przyniósł nawet rachunek podatkowy w wysokości 21,9 miliarda dolarów.

Wall Street wzruszyło ramionami. W swoim raporcie o zyskach za drugi kwartał Google poświęciło ogromnemu zyskowi tylko jeden wiersz. Nawet nie wymieniło nazw firm. Akcje nadal zakończyły dzień spadkiem o około 1,2%.

Google robił to wcześniej. Na początku 2025 roku zarejestrował zysk papierowy w wysokości 8 miliardów dolarów w ten sam cichy sposób.

Inwestorzy bardziej interesowali się wydatkami. Google wydał 44,9 miliarda dolarów w trzy miesiące na AI. Spalił nawet 5,9 miliarda dolarów więcej gotówki, niż zarobił. To rekordowe wydatki na AI zaniepokoiły rynek. Analitycy wcześniej wskazali na ryzyko przed raportem.

Większość udziałów SpaceX jest zablokowana

Oto haczyk. Google nie może po prostu sprzedać akcji i wydać pieniędzy. Jego zgłoszenie pokazuje, że 80 miliardów dolarów z nich jest obecnie zablokowanych. Reszta jest zablokowana na jeszcze dłużej.

Wartość może również szybko spaść. Akcje SpaceX skoczyły powyżej 200 dolarów po IPO. Następnie spadły do około 114 dolarów do 23 lipca. Pierwsze akcje zostaną odblokowane w sierpniu, kiedy SpaceX ogłosi wyniki.

Tak więc 94 miliardy dolarów to świetny wynik, a nie wypłata. To zysk papierowy, a większość z niego jest obecnie zablokowana. Prawdziwy test nastąpi, gdy zakończą się blokady i Google w końcu będzie mógł sprzedać.

Źródło: BeInCrypto