Fed może ponownie podnieść stopy — Bitcoin stracił 65% ostatnim razem

Handlowcy obligacji właśnie zwrócili uwagę na rzadkie ryzyko dla ceny Bitcoina, którego nie widzieli od 2023 roku. Teraz oczekują, że Rezerwa Federalna zacznie ponownie podnosić stopy procentowe, prawdopodobnie do grudnia. Jako inwestorzy kupujący i sprzedający dług publiczny, stawiają prawdziwe pieniądze na to, w którą stronę pójdą stopy. Dlatego rynki obserwują ich jako wczesny sygnał dla Fed..

Podwyżka byłaby pierwszą ze strony Fed od 2023 roku. Ostatni raz, gdy politycy zaostrzali politykę, Bitcoin stracił około 65%, jednak ten sam nacisk pomógł również ustalić dno jego cyklu.

Handlowcy obligacji teraz oczekują podwyżek stóp Fed.

Rynek obligacji się zmienił. Handlowcy i przewodniczący Fed, Kevin Warsh, zgadzają się, że walka z inflacją nie jest jeszcze zakończona, a rynki teraz wyceniają podwyżkę o ćwierć punktu jako prawdopodobną do września lub października i niemal pewną do grudnia, donosi Bloomberg w swoim prognozowaniu stóp.

Chcesz więcej informacji o tokenach takich jak ta? Zapisz się na codzienny newsletter kryptowalutowy redaktora Harsha Notariya tutaj.

Nacisk narasta. Inflacja utrzymuje się powyżej celu Fed wynoszącego 2% od pięciu lat, ceny ropy znów rosną po załamaniu zawarcia rozejmu w Iranie, a duże wydatki na AI wciąż stymulują gospodarkę. Ostatni chłodny odczyt inflacji z czerwca przyniósł tylko chwilową ulgę, zanim zakłady na podwyżki zostały odbudowane.

Ostatni raz, gdy Fed podniósł stopy, Bitcoin spadł o 65%.

To jest ta rzadka część. Fed nie podnosił stóp od 2023 roku, więc nowe zwiększenie byłoby pierwszym zaostrzeniem dla Bitcoina od lat.

Podczas tego ostatniego cyklu, w latach 2022 i 2023, Fed podniósł stopy z bliskich zera do 5,5%, a Bitcoin spadł z około 45 000 USD do 15 500 USD na dnie cyklu 22 listopada 2022 roku, co stanowi spadek o prawie 65%.

Jednakże, same podwyżki były w dużej mierze uwzględnione w cenach. Najgorsze szkody pochodziły z niespodzianek i tempa, jak skok o 75 punktów bazowych w czerwcu 2022 roku, który, wraz z upadkiem Terry, spowodował spadek o około 52%.

Dla porównania, Bitcoin wzrósł o około 21% na początku 2023 roku, kiedy podwyżki były w pełni oczekiwane.

Ten sam ucisk, który uformował dno

Oto zwrot akcji. To dno z listopada 2022 roku nie powstało po tym, jak Fed ustąpił. Powstało w momencie szczytowej jastrzębiości, a Bitcoin zaczął rosnąć, gdy rynek zakończył wycenę zacieśnienia.

Zatem świeży jastrzębi szok mógłby działać w ten sam sposób, wypychając ostatnich sprzedawców. Analitycy już śledzą skupisko rzadkich sygnałów dno, z metrykami on-chain na czteroletnich minimach, nawet gdy długoterminowi posiadacze odmawiają sprzedaży.

Co oglądać następnie

Na razie cena Bitcoina wynosi około 63 800 USD, spadając o około 1% w ciągu dnia, uwięziona między słabnącą inflacją a rosnącymi zakładami na podwyżki. Narzędzie CME FedWatch i rynek obligacji teraz skłaniają się ku podwyżce, nawet wielu podwyżkom jako najgorszemu scenariuszowi.

Dlatego kluczowe jest, aby najpierw obserwować przepływy pieniężne. Przepływy ETF na Bitcoinie zazwyczaj poruszają się przed ceną, więc seria instytucjonalnych odpływów byłaby wczesnym sygnałem, że duże pieniądze przygotowują się na podwyżkę, często zanim Fed w ogóle podejmie działania. W tej chwili lipiec obserwuje rzadki wzrost wpływów, wbrew pesymizmowi związanym z podwyżkami stóp. To właśnie to wciąż utrzymuje byki zainteresowane, ponieważ BTC jest nieznacznie na plusie (1%), miesiąc do miesiąca.

Ten wzrost ma swoje uzasadnienie. Yusuf Fakhro, partner w platformie kapitałowej ARP Digital, łączy napływy z malejącym ryzykiem podwyżek w krótkim okresie:

„Łagodniejszy CPI z czerwca 14 lipca wzmocnił argument, że Fed pozostanie wstrzymany, a rynek obecnie wycenia 94% prawdopodobieństwo braku zmian na spotkaniu 28-29 lipca. Dla aktywa, które przez cały rok było pod presją wyższych stóp procentowych, usunięcie ryzyka podwyżek w krótkim okresie jest najbardziej wspierającym rozwojem, a to pokazuje się w napływach.”

Dodaje, że nic nie zostało potwierdzone:

„To jest rynek, który przestał krwawić, a nie taki, który potwierdził trend wzrostowy. To sprawia, że koniec miesiąca jest binarny… traktuj spotkanie Fed jako wydarzenie, które decyduje, czy ta odbudowa jest realna.”

Spotkania we wrześniu, październiku i grudniu to prawdziwe testy. Jeśli podwyżka nastąpi zgodnie z oczekiwaniami, cena może ledwie się zmienić, ponieważ traderzy już się na to przygotowali. Większa lub szybsza podwyżka niż oczekuje rynek to to, co zazwyczaj powoduje gwałtowny spadek, jak około 52% spadek w 2022 roku. Jeśli to się wydarzy, historia mówi, że często jest to miejsce, w którym formuje się dno, a sygnały dna na łańcuchu, które śledzą analitycy, byłyby potwierdzeniem, na które warto zwrócić uwagę.

Źródło: BeInCrypto