Wells Fargo podniósł cel dla akcji Tesli, ale nadal przewiduje spadek o 67%

Wells Fargo właśnie podniósł swoją prognozę cenową dla akcji Tesli (NASDAQ: TSLA), a mimo to powiedział klientom, aby nadal sprzedawali. Bank wycenia teraz akcje na 130 USD, co wciąż jest daleko poniżej około 396 USD, gdzie są notowane.

Wniosek jest prosty. Nawet przy wyższej prognozie, ta prognoza 130 USD wciąż wskazuje na spadek o około 67%, ponieważ cena już zakłada przyszłość, której firma jeszcze nie dostarczyła.

Wyższa prognoza akcji Tesli, która wciąż mówi sprzedaj

Analityk Colin Langan podniósł swoją prognozę do 130 USD z 125 USD 14 lipca, jednocześnie utrzymując ocenę Underweight, która jest wersją sprzedaży Wells Fargo. Z poziomu bliskiego 396 USD, ta prognoza 130 USD wskazuje na około 67% spadku. Mówiąc wprost, wciąż oczekuje, że akcje spadną, tylko nieco mniej niż wcześniej.

Langan jest również najbardziej pesymistycznym głosem na temat akcji. Większość rywali, w przeciwieństwie do niego, utrzymuje ocenę hold, przy Barclays na poziomie 370 USD (wciąż poniżej obecnego poziomu), Jefferies na 400 USD i Morgan Stanley na 417 USD, ponieważ kilka banków podniosło swoje prognozy cenowe przed wynikami. To wciąż pozostawia Wells Fargo jako wyraźnego outsidera.

Każda z tych firm podniosła swoją prognozę przed wynikami 22 lipca, jednak żadna nie zmieniła oceny na kupuj.

Debata dotyczy tego, jak duży spadek, a nie jak duży wzrost, co sprawia, że Tesla jest jedną z najbardziej obserwowanych akcji w USA w tym miesiącu. To stanowisko wyróżnia się, ponieważ Tesla właśnie ogłosiła swoje najlepsze kwartalne wyniki sprzedaży w historii.

Dlaczego rekordowe dostawy nie zmieniły oceny

Wzrost o 5 dolarów wynikał z wolumenu. Tesla ogłosiła rekordowy kwartał dostaw, około 480 126 samochodów, co stanowi około 18% powyżej prognoz, więc analitycy podnieśli swoje krótkoterminowe szacunki.

Tymczasem zbudowano również 451 758 pojazdów i wdrożono 13,5 gigawatogodzin magazynowania energii, ponieważ firma ogłosiła rekordowe dostawy w drugim kwartale.

Problemem jest jednak zysk. Wells Fargo uważa, że wszystkie te dodatkowe samochody ledwo podniosą zyski. Oczekuje wyników w przybliżeniu zgodnych z prognozami 22 lipca, ponieważ obniżki cen i wyższe koszty chipów pamięci, miedzi i litu pochłaniają zyski ze sprzedaży większej liczby samochodów. W rzeczywistości Langan ostrzegł, że rosnące koszty surowców mogą nadal naciskać na zyski, nawet gdy sprzedaż rośnie.

W rezultacie, przewyższenie dostaw przyniosło tylko niewielki wzrost szacunków, podczas gdy oczekiwane ściskanie marży utrzymuje wartość godziwą znacznie poniżej ceny.

Mówiąc prosto, Tesla sprzedaje więcej samochodów niż kiedykolwiek, ale zarabia mniej na każdym z nich. A jeśli dzisiejszy zysk nie może uzasadnić ceny, kolejne pytanie brzmi, co może. Nastrój wokół tego jest oczywisty, ponieważ TSLA już spadła o prawie 10% od początku roku.

Pułapka wyceny i słaby rynek

Przy około 396 dolarach, Tesla handluje w pobliżu 360 razy zysków, co ma sens tylko wtedy, gdy jej zakłady na robotaxi i autonomiczne prowadzenie się opłacą. Ta historia, a nie sprzedaż samochodów, jest teraz szerszą tezą Wall Street, która podtrzymuje akcje.

Ta luka to powód, dla którego bank może podnieść swój cel i nadal mówić 'sprzedaj'. Nieco lepsza prognoza podnosi wartość godziwą, ale cena jest tak daleko powyżej niej, że ryzyko i nagroda wciąż wskazują w dół. Akcje spadły o około 10% w tym roku i handlują poniżej swojego szczytu na poziomie $498, a mimo to wciąż mają jedną z najwyższych wycen na rynku.

Tymczasem taśma nie potwierdza tego zakładu. Chaikin Money Flow (CMF), wskaźnik zakupów instytucjonalnych w porównaniu do presji sprzedaży, właśnie stał się ujemny. To czwarty spadek poniżej zera w ciągu mniej niż dwóch miesięcy, co sugeruje, że duże pieniądze pozostają nieprzekonane.

Następny test nastąpi 22 lipca, kiedy Tesla ogłosi wyniki i przedstawi nowe szczegóły dotyczące postępów w robotaksówkach. Silna aktualizacja może szybko zmienić nastroje. Jednak dopóki marże się nie odbudują, matematyka Wells Fargo mówi, że akcje Tesli są znacznie przed biznesem, który za nimi stoi.

Źródło: BeInCrypto