Wybór akcji JPMorgan ‘Agresywne Kupno’ przynosi zyski, ale wewnętrzni nie są przekonani

Wall Street inwestuje w akcje Broadcom (NASDAQ: AVGO) na podstawie wyboru akcji JPMorgan sprzed miesiąca, a umowa z Apple na 30 miliardów dolarów sprawiła, że ta decyzja wygląda na mądrą.

Akcje handlują się blisko 389 dolarów, co wciąż stanowi około 21% poniżej ich 52-tygodniowego szczytu wynoszącego 495 dolarów, a następne wyniki finansowe mają być ogłoszone 2 września. Prawie każdy bank, który je analizuje, zaleca zakup, jednak jeden z własnych menedżerów właśnie sprzedał miliony akcji.

Dlaczego AVGO stało się najlepszym wyborem akcji JPMorgan

Historia zaczyna się w czerwcu. 17 czerwca analityk JPMorgan Harlan Sur powiedział klientom, aby byli agresywnymi nabywcami na obecnych poziomach, utrzymując ocenę Overweight i cel na poziomie 580 dolarów, co stanowi około 49% powyżej ostatniej ceny bliskiej 389 dolarów, jak pokazuje raport CNBC. Na początku czerwca analityk Bank of America Vivek Arya również podniósł swój cel.

Sur argumentował, że rynek niedoszacował długiej przewagi Broadcom w projektowaniu niestandardowych chipów AI i zaawansowanym pakowaniu. Wskazał na jego osiągnięcia z Google, któremu pomógł dostarczyć 14 zaawansowanych chipów w ciągu 12 lat.

Nawet wtedy, pogląd był niemal jednogłośny. Spośród 51 analityków zajmujących się akcjami, 47 oceniło je jako kupno, co pochodzi z tego samego raportu CNBC.

Umowa z Apple i napływ banków

Następnie przyszła walidacja. 8 lipca Apple zobowiązało się do inwestycji ponad 30 miliardów dolarów w Broadcom do 2031 roku, umowa na ponad 15 miliardów chipów produkowanych w USA. Broadcom wyda również 1,5 miliarda dolarów na rozbudowę zakładu w Kolorado, aby je produkować.

W jej rdzeniu znajduje się niestandardowy krzem ASIC, dokładnie ten atut, który wskazał Sur. Te chipy pomogą w obsłudze serwerów Baltra Apple, które stanowią podstawę jego funkcji AI w chmurze.

Więc miesiąc po wezwaniu do zakupu, Apple poparło tę tezę. Broadcom teraz wspiera plany dotyczące niestandardowych chipów Apple, Google i Meta jednocześnie.

Inne banki szybko się zgodziły. Bank of America obecnie ma rekomendację 'Kupuj' na AVGO, a za nim JPMorgan i William Blair.

Następnie 14 lipca, Joseph Moore z Morgan Stanley podniósł swoją prognozę do 502 dolarów i nazwał Broadcom bliskim numerem dwa za Nvidią, donosi CNBC.

Sprzedaż, która otworzyła drzwi

Okno istniało z powodu dziwnej reakcji. Broadcom ogłosił rekordowe przychody za drugi kwartał w wysokości 22,19 miliarda dolarów 3 czerwca, co stanowi wzrost o około 48% w skali roku, i również przekroczył oczekiwania dotyczące zysku. Mimo to akcje spadły po tym rekordowym kwartale, tracąc prawie 20% w ciągu tygodnia.

Obawy dotyczyły marż, a nie wzrostu. Marża brutto ma spaść do około 74% z 77%, ponieważ chipy AI o niższej marży zajmują większy udział.

Mimo to, sprzedaż chipów AI wzrosła o 143% do 10,8 miliarda dolarów, a prognozy wskazują na około 16 miliardów dolarów w przyszłym kwartale. To jest wzrost, który optymistyczne banki uważają, że sprzedaż została źle wyceniona.

Ryzyko wewnętrzne

Jeden sygnał wskazuje w przeciwnym kierunku. 8 lipca, w dniu, gdy umowa z Apple została zawarta, główny prawnik Mark Brazeal sprzedał 25 000 akcji za około 9,48 miliona dolarów, zmniejszając swoje udziały o około 10%, jak pokazuje dokumentacja SEC. Pozostało mu około 220 000 akcji.

Taśma również jest ostrożna. Chaikin Money Flow Broadcom, wskaźnik presji kupna w porównaniu do sprzedaży, wciąż opada, a Erste Group obniżył go do poziomu 'trzymaj' 7 lipca.

Jakiekolwiek oznaki spowolnienia wydatków na AI ze strony hyperscalerów mogą nadal być bolesne. Na razie banki i wewnętrzni eksperci się nie zgadzają. Raport z 2 września rozstrzygnie, kto miał rację.

Źródło: BeInCrypto