Raport: AI, Warsh i geopolityka łamią korelację Bitcoina z akcjami i złotem

Przybycie Kevina Warsha do Rezerwy Federalnej, odnowione napięcia geopolityczne oraz boom inwestycyjny w AI wpłynęły na to, że akcje, złoto i Bitcoin podążyły w tym roku zupełnie różnymi ścieżkami, według nowego raportu firmy handlowej kryptowalut BIT.

Raport argumentuje, że inwestorzy nie reagują już na jeden temat makroekonomiczny, a rynki zamiast tego wahają się między zmieniającymi się katalizatorami, które wielokrotnie zmieniały kierunek przepływu kapitału.

Warsh, Iran i Fed, który się nie ugina

Według BIT, tradycyjne relacje między akcjami, złotem a BTC uległy załamaniu, ponieważ inwestorzy nieustannie przeliczają aktywa w kontekście zmieniających się narracji makroekonomicznych.

W swoim raporcie zauważono, że S&P 500 wzrósł o 9% od początku roku, podczas gdy złoto spadło o 6%, a Bitcoin o 31%. Zamiast poruszać się razem, te trzy aktywa zareagowały inaczej, gdy oczekiwania dotyczące polityki monetarnej, wydarzeń geopolitycznych i AI na przemian dominowały uwagę inwestorów.

BIT przypisał pierwszy znaczący zwrot oczekiwaniom związanym z polityką Rezerwy Federalnej. Po tym, jak prezydent Donald Trump zaproponował Kevina Warsha na stanowisko szefa banku centralnego, rynki porzuciły wcześniejsze oczekiwania dotyczące trzech obniżek stóp procentowych w tym roku i zamiast tego zaczęły wyceniać bardziej jastrzęnią ścieżkę polityki. Czerwcowe posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku wzmocniło te oczekiwania, utrzymując presję na aktywa, które zazwyczaj korzystają z łatwiejszej płynności, w tym Bitcoin i złoto.

Następnie był Iran, który zamknął Cieśninę Ormuz po atakach na niego ze strony Stanów Zjednoczonych i Izraela, co spowodowało skok cen ropy i spadek akcji. Złoto również spadło, ponieważ, według BIT, rynki oczekiwały, że banki centralne na Bliskim Wschodzie przekierują fundusze na finansowanie odbudowy infrastruktury dotkniętej konfliktem zamiast kupować więcej złota.

W obliczu tych wydarzeń, BTC znalazł się w trudnym okresie, spadając poniżej poziomu 60 000 USD i łamiąc to, co firma kryptograficzna opisała jako swoją wcześniejszą odporność podczas kryzysów geopolitycznych.

Gdy wątek Iranu ostygł, uwaga skupiła się niemal całkowicie na sztucznej inteligencji, z doniesieniami o 2 miliardach dolarów inwestycji Nvidii w Marvell Technology oraz rocznymi przychodami Anthropic, które przekroczyły 30 miliardów dolarów, wyprzedzając 20 miliardów, które wcześniej raportował OpenAI. Ta kombinacja uczyniła dominującym tematem inwestycyjnym na rynku AI, podnosząc akcje technologiczne, jednocześnie odciągając kapitał od innych aktywów.

Gdzie BIT myśli, że to zmierza

Jednak entuzjazm wokół AI zaczął słabnąć około czerwca, gdy handel określany przez BIT jako „tokenmaxxing” tracił impet, ponieważ firmy zaczęły dostrzegać prawdziwy koszt tokenów AI, podczas gdy tańsze modele open-source z Chin wywierały dodatkową presję.

Raport zauważył również, że spotowe ETF-y Bitcoin stały się dużymi sprzedawcami w tym okresie, redukując swoje udziały o około 9 miliardów dolarów, podczas gdy sam BTC spadł z około 82 000 do blisko 63 000 dolarów.

Złoto, zdaniem firmy, jest już technicznie wyprzedane, a Bitcoin zbliża się do dołka cyklu gdzieś między 50 000 a 55 000 dolarów. Jednak uważa, że obecna rozbieżność nie potrwa długo, szczególnie jeśli wrześniowe posiedzenie FOMC przyniesie zmianę w jastrzębim stanowisku Fedu, a popyt na wydatki związane z AI wzrośnie, podczas gdy inflacja będzie malała. W takim scenariuszu złoto, BTC i transakcje związane z AI mogą wzrosnąć razem.

Źródło: CryptoPotato