Raport Bitwise: Fundamenty kryptowalut stają się coraz silniejsze pomimo trzeciego z rzędu negatywnego kwartału

Raport Bitwise’a za drugi kwartał 2026 roku dotyczący rynku kryptowalut pokazuje, że jego indeks 10 dużych kryptowalut spadł o 15,4% w ostatnim kwartale, co oznacza trzeci z rzędu kwartał na minusie i najdłuższy taki okres od 2022 roku.

Jednakże ten sam raport argumentował, że mimo spadku cen, sektor kryptowalut, w tym stablecoiny, tokenizowane aktywa i rynki prognoz, zyskuje na sile.

Ceny kryptowalut spadają, ale fundamenty się poprawiają

Według Bitwise’a, osiem z dziesięciu składników indeksu zakończyło drugi kwartał na minusie, a najgorszym wykonawcą w koszyku był Cardano (ADA), który spadł o prawie 40% w drugim kwartale i jest w dół o ponad 56% od początku roku. Ethereum i XRP straciły odpowiednio 24,66% i 20,79% swojej wartości, podczas gdy spadek Solany był bardziej umiarkowany i wyniósł 10,87%, chociaż od początku roku zarejestrowała bardziej znaczący spadek o 40,61%.

Bitcoin sam w sobie właśnie przeżył najgorszy czerwiec od czterech lat, spadając poniżej 60 000 USD, i był około 49% poniżej swojego najwyższego poziomu wszech czasów z października 2025 roku, wynoszącego ponad 126 000 USD, w momencie pisania, co wydłuża spadek do około dziewięciu miesięcy.

Jednakże w indeksie dużych kryptowalut były dwa aktywa, które zdołały przełamać trend spadkowy: Hyperliquid (HYPE) i Stellar Lumens (XLM), przy czym pierwsze wzrosło o 79%, a drugie o ponad 10%. Jednak od początku roku XLM spadł o 6,71%, podczas gdy HYPE nadal pozostawał na zielono, wzrastając o prawie 158%.

Osobny raport od CryptoQuant wskazał, że około 40% altcoinów handluje w pobliżu swoich historycznych minimów, a udział ten wzrósł do 45%, gdy BTC spadł poniżej wspomnianych 60 000 dolarów.

Zgodnie z przeglądem rynku Bitwise, aktywność on-chain, wolumen handlowy oraz całkowita wartość zablokowana (TVL) w DeFi również spadły. Jednak nie wszystko było ponure, ponieważ wolumeny rynków prognoz osiągnęły rekordowe 43,2 miliarda dolarów w tym kwartale, co jest prawie 18 razy wyższe niż rok wcześniej.

Tymczasem tokenizowane aktywa rzeczywiste wzrosły o ponad 50% w tym roku, osiągając niemal 33 miliardy dolarów, a akcje skoncentrowane na kryptowalutach również przewyższyły szerszy rynek aktywów cyfrowych, przy czym indeks Bitwise Crypto Innovators 30 zyskał 30,6%.

Zarządzający aktywami zauważył również, że stablecoiny rozliczyły wartość 2,3 razy większą niż Visa i łącznie posiadają więcej amerykańskich obligacji skarbowych niż takie kraje jak Norwegia, Indie, Brazylia i Arabia Saudyjska. Ponadto wskazał, że generowanie przychodów wśród aplikacji kryptograficznych stało się bardziej skoncentrowane, przy czym Hyperliquid, PancakeSwap i Aave każda z nich wygenerowała około 900 milionów dolarów w ciągu ostatniego roku.

Rynek dwa razy większy niż był przy ostatnim dnie

Gdy Bitwise porównał obecne poziomy aktywności do tego samego momentu w cyklu 2022, różnica była widoczna poza wykresami cenowymi. Na przykład liczba transakcji Ethereum była około 13 razy wyższa, a TVL DeFi znajduje się ponad 60% powyżej poziomu z tego okresu. Dodatkowo, aktywa stablecoinów pod zarządzaniem podwoiły się.

Zgodnie z raportem, tylko ceny nie nadążyły za rosnącym wykorzystaniem i infrastrukturą, a rynek obecnie wycenia kryptowaluty na poziomach związanych z ostatnim rynkiem niedźwiedzia, mimo że branża działa na niemal dwukrotnie większą skalę niż wtedy, a płynność jest większa, a uczestnictwo tradycyjnych firm finansowych jest bardziej klarowne.

Źródło: CryptoPotato