Dlaczego Wall Street cicho sprzedaje akcje Meta na rzecz Google

Akcje Meta spadły o około 10% w 2026 roku, a duzi inwestorzy, którzy poruszają rynkiem, cicho sprzedają udziały, być może kupując zamiast tego Google.

Powód sprowadza się do pieniędzy. Meta wydaje rekordowe sumy na sztuczną inteligencję, jednak w przeciwieństwie do Google, nie ma jasnego sposobu na odzyskanie tych pieniędzy.

Dlaczego Duże Pieniądze Sięgają Po Krok Wstecz

Meta Platforms (META) planuje wydać od 125 miliardów do 145 miliardów dolarów w 2026 roku, większość z tego na centra danych AI. Ta kwota leży w centrum obaw. Problemem jest zwrot. Prawie wszystkie przychody Meta, około 98% z 200,97 miliarda dolarów w sprzedaży w 2025 roku, nadal pochodzą z reklamy.

W przeciwieństwie do Google, Amazonu i Microsoftu, Meta nie prowadzi działalności chmurowej, aby wynajmować swoją nową moc obliczeniową. W rezultacie wydatki kapitałowe Meta na AI nie mają oczywistego drugiego strumienia dochodów. To może się zaczynać zmieniać.

Bloomberg doniósł 1 lipca, że Meta buduje usługę chmurową, wewnętrznie nazywaną Meta Compute, aby sprzedawać swoją nadmiarową pojemność AI, chociaż plany są wczesne i mogą się zmienić.

JPMorgan przedstawił tę sprawę w kwietniu, obniżając ocenę Meta do Neutralnej i obniżając cel do 725 dolarów z 825 dolarów. Bank ostrzegł, że firma może po raz pierwszy od lat wykazać ujemny przepływ gotówki.

Pieniądze Przechodzą Do Google

Ta ostrożność teraz objawia się w przepływach. Chaikin Money Flow, wskaźnik tego, czy duże pieniądze kupują, czy sprzedają, wynosi -0.209 dla Meta, co jest oznaką stałej sprzedaży. Google wynosi +0.177, co jest oznaką zakupów.

Meta również pozostaje w tyle pod względem względnej siły, która mierzy akcję w porównaniu do grupy rówieśniczej. Meta uzyskuje wynik 95,8 i pozostaje w tyle, podczas gdy Google uzyskuje wynik 123,0 i prowadzi.

Krótko mówiąc, inwestorzy wydają się wymieniać Meta na Google, ponieważ znajdują się w tej samej grupie AI, Hyperscalerach. Google już prowadzi dużą, dochodową jednostkę chmurową, która przekształca wydatki na AI w przychody już dziś.

Meta, w przeciwieństwie do tego, ogłosiła jedynie swój plan, aby zrobić to samo. Ta różnica między działającym biznesem a obietnicą to to, czego szuka kapitał.

Meta znajduje się w najsłabszej grupie rynku

Szersze tło wygląda na kruche. Tylko 32% akcji związanych z AI handluje powyżej swojej 50-dniowej średniej ceny, co wskazuje na wąski, chwiejny wzrost. Grupa Meta wygląda najgorzej ze wszystkich. Żaden z pięciu głównych akcji hyperscalerów nie handluje powyżej tej średniej, co jest najsłabszym odczytem w jakiejkolwiek kategorii AI.

Zatem Meta nie jest jedynie słaba sama w sobie. Jest najsłabszym ogniwem w najsłabszym zakątku rynku.

Opcje i analitycy podzieleni przed wynikami

Traderzy zaczęli się zabezpieczać. Stosunek put-call, który porównuje zakłady niedźwiedzie do byczych, wzrósł do 0,58 z 0,37 2 lipca, co pokazuje więcej nabywców ochrony. Opcje call nadal dominują ogólnie, więc zmiana ta odczytywana jest jako ostrożność, a nie strach.

Wall Street jednak pozostaje optymistyczna. Na dzień 2 lipca Citi, Wells Fargo i Wolfe Research utrzymały oceny Kupuj, z celami w przedziale od 767 do 850 dolarów, znacznie powyżej obecnej ceny bliskiej 585 dolarów.

Ta luka przygotowuje następny test. Meta ogłasza wyniki za drugi kwartał 29 lipca, a analitycy spodziewają się przychodów na poziomie około 60 miliardów dolarów.

Na razie dwa obozy się nie zgadzają. Duzi inwestorzy sprzedają, a traderzy opcji zabezpieczają się, podczas gdy analitycy wciąż mówią, aby kupować. Raport o wynikach z 29 lipca pokaże, która strona prawidłowo ocenia akcje Meta.

Źródło: BeInCrypto