Akcje Honeywell Aerospace spadają po debiucie na Nasdaq

Honeywell Aerospace (HONA) rozpoczęło słabo i niestabilnie na Nasdaq, pozostając w tyle za szerszym sektorem lotnictwa i obrony, mimo silnego przypadku biznesowego jako samodzielna jednostka.

Akcje zaczęły być notowane 29 czerwca po tym, jak Honeywell International oddzielił swoją jednostkę lotniczą poprzez dystrybucję w stosunku jeden do dwóch. Debiut był burzliwy. HONA podobno wzrosło o prawie 7% w ciągu dnia, zanim spadło i zamknęło się z wynikiem -0,4%, przy wolumenie bliskim 8,5 miliona akcji.

Akcje sektora lotnictwa i obrony pozostają w popycie, podczas gdy HONA pozostaje w tyle za grupą o około 10 punktów procentowych.

Pierwszym wyjaśnieniem jest rotacja po wydzieleniu. Nowo wydzielone firmy często stają w obliczu wczesnej sprzedaży ze strony funduszy, które nie chcą nowych akcji, nie mogą ich posiadać lub muszą zrebalansować portfel po dystrybucji. Taka sprzedaż może wywierać presję na cenę akcji, nawet gdy sam biznes wygląda solidnie.

Silny biznes staje w obliczu wczesnych wątpliwości

Samodzielny przypadek Honeywell Aerospace jest jasny. Zarząd poinformował inwestorów na początku czerwca, że firma wygenerowała 17,4 miliarda dolarów przychodów w 2025 roku oraz 4,3 miliarda dolarów zysku operacyjnego. Przychody wzrosły również o 12% organicznie, co oznacza, że wzrost nastąpił bez przejęć.

Biznes ma dużą bazę powtarzalnych przychodów. Około 44% przychodów pochodzi z serwisowania samolotów już w eksploatacji. Są to części, naprawy i modernizacje, których operatorzy potrzebują długo po dostarczeniu samolotu.

Obrona i przestrzeń kosmiczna stanowiły 41% sprzedaży, co zapewniło firmie kolejny stabilny strumień przychodów. Honeywell Aerospace twierdzi również, że jego technologia jest wykorzystywana w około 90% samolotów latających dzisiaj.

Książka zamówień dodaje wsparcia. Firma ma około 18,56 miliarda dolarów przyszłej pracy zaplanowanej w swoich jednostkach, z czego największą część stanowią Rozwiązania Elektroniczne z kwotą 6,8 miliarda dolarów.

HONA wydaje się również tańsza niż wielu konkurentów. Przy około 70 miliardach dolarów, firma handluje w pobliżu 15-krotności rocznego zysku na podstawie EV/EBITDA. Porównywalne akcje w branży lotniczej i obronnej często handlują bliżej 18 do 20-krotności.

Ta zniżka może przyciągać nabywców, ale również pokazuje, że rynek jeszcze nie zaakceptował nowego notowania.

Handlowcy wciąż podzieleni

Krótko-terminowy przepływ pieniędzy nie potwierdził wyraźnego odbicia. Chaikin Money Flow, wskaźnik presji kupna i sprzedaży, był nieco negatywny na wykresach intraday.

Aktywność opcji wskazuje na bardziej bycze spojrzenie, chociaż sygnał jest pośredni. Opcje HONA są wciąż nowe, więc handlowcy obserwowali opcje Honeywell International jako wskaźnik. Stosunek put-call HON spadł gwałtownie do 29 czerwca, pokazując większe zainteresowanie byczymi callami niż niedźwiedzimi putami.

To nie gwarantuje, że HONA się odbije. Pokazuje to jednak, że niektórzy handlowcy wciąż pozycjonują się na wzrost, nawet gdy cena spot pozostaje słaba.

Kluczowe poziomy dla akcji HONA

Na razie wykres wciąż sprzyja ostrożności. HONA handluje poniżej swojego VWAP w pobliżu $223.55. VWAP śledzi średnią cenę zapłaconą podczas sesji, dostosowaną do wolumenu. Kiedy akcje handlują poniżej tej wartości, sprzedający zazwyczaj mają większą kontrolę.

Kluczowy poziom wsparcia to $217.74. Czyste przełamanie poniżej tego obszaru może skierować HONA w stronę $208.59. Przed tym, $220.56 to pierwszy poziom ostrzegawczy, na który warto zwrócić uwagę.

Z perspektywy wzrostu, HONA musi odzyskać $223.39, aby ustabilizować wykres. Ruch powyżej $232.54 może otworzyć możliwość ponownego testu $238.48.

Zastrzeżenie polega na tym, że HONA ma tylko kilka dni historii handlowej. Te poziomy mogą szybko się zmieniać, gdy rynek znajdzie uczciwą cenę.

Na razie HONA wygląda jak silny biznes lotniczy z słabym wczesnym wynikiem. Jeśli kupujący obronią obszar $217 i przywrócą akcje powyżej VWAP, wyprzedaż na debiucie może wyglądać jak wczesny hałas związany z wydzieleniem.

Jeśli ten poziom zawiedzie, rynek może nadal obniżać wartość HONA, zanim przyzna kredyt fundamentom.

Źródło: BeInCrypto