Fidelity mówi, że niedźwiedzie rynki kryptowalutowe zazwyczaj kończą się, gdy pojawiają się te katalizatory

TL;DR

• Fidelity Digital Assets przeanalizowało historyczne czynniki, które pomogły zakończyć poprzednie rynki niedźwiedzia kryptowalut.
• Lista obejmuje cykle halvingu, poprawę przechowywania, zmiany makroekonomiczne, klarowność regulacyjną i rozwój produktów.
• To są sygnały strukturalne, a nie zegar odliczający do następnego rynku byka.

Rynki niedźwiedzia kryptowalut rzadko kończą się, ponieważ jeden wykres nagle wygląda lepiej. Zwykle kończą się, gdy kilka elementów zaczyna się zbiegać w tym samym czasie: dynamika podaży, płynność, dostęp inwestorów, warunki makroekonomiczne i powód, dla którego kapitał ma wierzyć, że następny cykl ma silniejszą podstawę niż poprzedni.

To jest kontekst badań przeprowadzonych przez Fidelity Digital Assets, dostępnych za pośrednictwem ich portalu badawczego i analitycznego, który bada powtarzające się czynniki, które pomogły przeszłym spadkom kryptowalut ustąpić miejsca nowym fazom rynkowym.

Pięć czynników, które Fidelity obserwuje

Pierwszym czynnikiem jest najbardziej znany: czteroletni cykl halvingu Bitcoina. Halvingi nie tworzą magicznie rynku byka następnego dnia, ale historycznie zmieniały rozmowę o podaży BTC. Gdy nowa emisja spada, a popyt później rośnie, rynek może stać się bardziej wrażliwy na nowe napływy kapitału.

Drugim katalizatorem jest instytucjonalna custodia. Ten aspekt przyciąga mniej uwagi ze strony detalicznych inwestorów, ponieważ nie jest tak ekscytujący jak wybicie cenowe, ale ma ogromne znaczenie. Duzi inwestorzy nie mogą poważnie alokować kapitału, jeśli custodia, raportowanie, ubezpieczenie i kontrole operacyjne nie są wystarczająco dojrzałe. Każda poprawa w tej infrastrukturze zmniejsza tarcia dla instytucji, które wcześniej nie mogły lub nie chciały uczestniczyć.

Trzecim aspektem jest makro tło. Krypto handluje jak aktywo o wysokiej pewności i wysokiej zmienności, ale wciąż funkcjonuje w ramach globalnego cyklu płynności. Gdy stopy procentowe są wysokie, kapitał jest drogi, a inwestorzy są wynagradzani za trzymanie gotówki, aktywa spekulacyjne często mają trudności. Gdy płynność się poprawia, krypto zazwyczaj zyskuje więcej powietrza.

Czwartym katalizatorem jest regulacja. Jasne zasady nie eliminują ryzyka, ale mogą usunąć niepewność. Dla poważnego kapitału niepewność jest często gorsza niż surowość. Jeśli zasady dotyczące custodia, klasyfikacji tokenów, stablecoinów, ETF-ów lub działalności giełdowej staną się jaśniejsze, więcej inwestorów będzie mogło podejmować decyzje bez obawy, że grunt może się zmienić z dnia na dzień.

Piątym elementem jest rozwój produktów. W krypto narracje potrzebują infrastruktury. ETF-y, produkty stakingowe, tokenizowane aktywa, systemy płatności, ulepszenia skalowania i poprawy portfeli pomagają przekształcić abstrakcyjne zainteresowanie w użyteczny dostęp do rynku.

Dlaczego to nie oznacza, że dno zostało osiągnięte

Niebezpieczeństwo związane z każdym historycznym ramieniem polega na tym, że traderzy przekształcają je w kalendarz. To nie jest to, co tego rodzaju badania mogą zrobić. Przeszłe rynki niedźwiedzia mogą pokazywać wzorce, ale nie mogą gwarantować czasu. Połowienie może ustawić historię podaży, ale popyt wciąż musi nadejść. Powołanie może się poprawić, ale instytucje wciąż potrzebują powodu do alokacji. Regulacje mogą stać się jaśniejsze, ale cena wciąż może poruszać się wbrew konsensusowi.

Lepszym wnioskiem jest to, że zima kryptowalutowa kończy się strukturalnie, zanim zakończy się emocjonalnie. Zanim wszyscy znów poczują się pewnie, kilka z tych katalizatorów zazwyczaj jest już w ruchu. Traderzy szukający tylko zielonej świecy dziennej mogą przegapić cichsze zmiany, które przygotowują następny cykl.

Na razie ramy Fidelity są przydatne, ponieważ utrzymują rozmowę na ziemi. Zamiast pytać, czy kryptowaluty są „z powrotem” na podstawie jednego rajdu, pytają, czy warunki, które wspierały wcześniejsze odbicia, pojawiają się ponownie. To zdrowszy sposób na odczytywanie rynku, szczególnie po cyklu, który ukarał zarówno hype, jak i niecierpliwość.

Ten raport oparty jest na informacjach z Fidelitydigitalassets. w Fidelitydigitalassets

Źródło: NewsBTC