MicroStrategy przestaje tylko gromadzić Bitcoiny — teraz będzie nimi zarządzać jak mądry kapitał

MicroStrategy ogłosiło 29 czerwca 2026 roku ramy dotyczące cyfrowego kapitału kredytowego, które umożliwiają firmie traktowanie Bitcoina jako elastycznego zasobu kapitałowego, a nie statycznego aktywa.

Plan koncentruje się na programie monetyzacji Bitcoina o wartości 1,25 miliarda dolarów oraz autoryzacjach odkupu w wysokości 2 miliardów dolarów w ramach preferowanych papierów wartościowych i akcji zwykłych. To oznacza świadomą ewolucję w sposobie zarządzania przez firmę swoim skarbem Bitcoin i związanymi z nim zobowiązaniami. Akcje MSTR firmy Strategy wzrosły o prawie 7% w obrocie przed rynkowym po tych wiadomościach.

MicroStrategy przechodzi na zarządzanie kapitałem Bitcoin z planem monetyzacji o wartości 1,25 miliarda dolarów

MicroStrategy zwiększyło swoje rezerwy w USD do 2,55 miliarda dolarów na dzień 28 czerwca 2026 roku. Rezerwa jest przeznaczona wyłącznie na dywidendy z akcji preferencyjnych i koszty odsetkowe i podlega polityce Zarządu wymagającej minimalnego pokrycia przez 12 miesięcy.

Przy obecnym tempie wydatków wynoszącym około 1,76 miliarda dolarów rocznie na te zobowiązania, 2,55 miliarda dolarów zapewnia około 17,4 miesiąca pokrycia.

Firma oświadczyła, że może uzupełnić rezerwę poprzez nowy program monetyzacji lub działalność na rynkach kapitałowych w razie potrzeby.

„Strategy oczekuje, że pozostanie zdyscyplinowana w korzystaniu z emisji MSTR, szczególnie gdy akcje handlują po lub blisko 1x mNAV,” brzmi fragment ogłoszenia.

Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco

Narzędzia monetyzacji i odkupu

Zarząd zatwierdził program monetyzacji Bitcoina, który pozwala na sprzedaż do 1,25 miliarda dolarów w BTC, szczególnie w celu budowy lub uzupełnienia rezerwy USD.

Dodatkowe sprzedaże mogą wspierać wypłaty dywidend i odsetek lub finansować wykupy, gdy zarząd uznaje je za bardziej korzystne niż emisja akcji.

Osobno, Strategia zatwierdziła do 1 miliarda dolarów na wykupy swoich preferencyjnych papierów wartościowych Digital Credit oraz do 1 miliarda dolarów na swoje akcje zwykłe klasy A.

Programy te są zaprojektowane do realizacji w czasie zakłóceń rynkowych i nie będą korzystać z rezerwy USD.

Dostosowanie dywidendy i dyscyplina emisji

MicroStrategy zwiększyło regularną stopę dywidendy na swoich preferencyjnych akcjach serii A o zmiennej stopie procentowej do 12,00%, obowiązującą dla dat rejestracji począwszy od 1 lipca 2026 roku.

Zarząd wskazał, że będzie przeglądał stawkę co miesiąc, z celem wspierania handlu w pobliżu zadeklarowanej kwoty 100 dolarów.

Firma zobowiązała się również do większej dyscypliny w emisji akcji zwykłych, szczególnie gdy handel odbywa się w pobliżu lub poniżej 1x zmodyfikowanej wartości aktywów netto.

Strukturalna zmiana w zarządzaniu kapitałem

Strategia utrzymuje strategię skarbcową Bitcoin od lat, początkowo finansowaną poprzez kapitał własny, a później rozszerzoną o emisje akcji preferencyjnych oznaczonych jako Digital Credit.

Ramy z 29 czerwca dodają wyraźne mechanizmy optymalizacji zobowiązań i selektywnej monetyzacji aktywów, jednocześnie utrzymując długoterminowy mandat posiadania Bitcoin.

Połączenie chronionej rezerwy gotówkowej, celowanych limitów monetyzacji i autoryzacji odkupu daje firmie narzędzia do dostosowywania swojej struktury kapitałowej w odpowiedzi na warunki rynkowe bez konieczności sięgania po nowe emisje akcji.

Co dalej?

Strategia ogłosi, że ujawni istotne działania monetyzacyjne oraz związane z nimi aktualizacje bilansu poprzez standardowe zgłoszenia 8-K.

Uczestnicy rynku będą śledzić realizację programów odkupu oraz wszelkie dostosowania stawki dywidendy $STRC w nadchodzących miesiącach.

Ramy te zapewniają uporządkowaną ścieżkę zarządzania zobowiązaniami powiązanymi z Bitcoinem, jednocześnie zachowując podstawową pozycję skarbcową.

Źródło: BeInCrypto