Giełda w Korei Południowej KOSPI właśnie wysłała globalne ostrzeżenie dotyczące AI

Indeks giełdowy Korei Południowej, KOSPI, uruchomił drugi mechanizm zatrzymania obrotów w ciągu jednego tygodnia w związku z handlem chipami AI, wstrząsając rynkami globalnymi.

Piątkowy spadek o 8,19% w ciągu dnia wymusił kolejne 20-minutowe wstrzymanie obrotów i mocno obniżył Wall Street, Tokio oraz notowanego w Tokio SoftBank.

Kaskada ta jest teraz najczytelniejszym znakiem, że ekspozycja na chipy AI stała się centralnym czynnikiem ryzyka dla globalnych akcji.

Co spowodowało ostatnie wstrzymanie KOSPI

Mechanizm zatrzymania obrotów to awaryjny mechanizm rynkowy, który wstrzymuje handel, gdy indeks spada zbyt gwałtownie w krótkim czasie. Koreańska Giełda uruchomiła jeden w piątek o 12:10 czasu lokalnego, po tym jak KOSPI pozostawał ponad 8% poniżej poprzedniego zamknięcia przez co najmniej jedną minutę.

Indeks spadł o 731,97 punktów, osiągając 8 198,33 w momencie wstrzymania. W rezultacie traderzy obserwowali w czasie rzeczywistym, jak indeks zarejestrował swoje piąte zatrzymanie obrotów w 2026 roku.

Ponadto, był to tylko drugi raz, kiedy zarówno mechanizm zatrzymania obrotów, jak i sidecar sprzedażowy zostały aktywowane w tej samej sesji.

KOSPI zamknął się na poziomie 8 411,21, spadając o 5,81% w ciągu dnia. Samsung Electronics spadł o 5,30% do 339 500 wonów (~248 USD), podczas gdy SK Hynix spadł o 8,36% do 2,673 miliona wonów (~1 950 USD).

Obaj producenci chipów stanowią około połowy kapitalizacji rynkowej indeksu, znacznie amplifikując ruch szerszego indeksu.

Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco.

Wypływy kapitału uderzyły mocno. Zagraniczni inwestorzy sprzedali netto 4,62 biliona wonów (~3,4 miliarda dolarów) w trakcie sesji. Inwestorzy instytucjonalni poszli za nimi z kolejnymi 3,78 biliona wonów (~2,8 miliarda dolarów) w sprzedaży.

Jednak inwestorzy detaliczni zajęli przeciwną stronę, kupując netto 8,19 biliona wonów (~6,0 miliarda dolarów), podwajając swoje zaangażowanie w długoterminową tezę o infrastrukturze AI.

Ten epizod ma miejsce zaledwie trzy dni handlowe po wtorkowym spadku o 9,99%. Ta wcześniejsza sesja uruchomiła pierwszy mechanizm zabezpieczający w tym tygodniu, powodując spadek akcji Samsunga i SK Hynix o ponad 12% każda.

W rezultacie zmienność KOSPI osiągnęła poziomy rzadko widziane od momentu powstania indeksu.

Jak handel chipami AI napędza globalne ryzyko

Katalizatory piątkowej wyprzedaży były złożoną mieszanką obaw dotyczących chipów pamięci. Obawy o spowolnienie popytu i napięcia cenowe między Apple a Micronem spowodowały wczesną sprzedaż.

Ponadto, odnowione obawy dotyczące kosztów infrastruktury AI i potencjalne opóźnienie w IPO OpenAI dodały paliwa do kaskady.

Zyski z realizacji dodatkowo zaostrzyły ruch. KOSPI wzrósł o 5% w środę i o kolejne 3% w czwartek po wtorkowym początkowym spadku. W rezultacie pasywne fundusze śledzące indeksy z dużą zawartością półprzewodników agresywnie się wycofały, generując fale wymuszonej sprzedaży we wszystkich nazwach związanych z chipami w Seulu.

Efekty fali sprzedaży sięgnęły daleko poza Koreę. Nikkei 225 spadł o 4,15% w piątek do 69 360,83, całkowicie zacierając zyski z czwartku i rezygnując z poziomu 70 000.

Ponadto, SoftBank spadł o ponad 12% w Tokio, pod presją raportów o harmonogramie IPO OpenAI krążących po globalnych agencjach.

Wall Street wyraźnie odczuło ten ruch. Nasdaq Composite zakończył piątek piątą z rzędu sesją spadkową. Indeks spadł o 4,6% w ciągu tygodnia. Ponadto, S&P 500 stracił prawie 2% w tym samym okresie, podczas gdy Philadelphia Semiconductor Index przedłużył globalny spadek, który już objął Azję i Europę.

Komentarze analityków przedstawiają sytuację jako historię koncentracji. Ponieważ Samsung i SK Hynix stanowią ponad połowę KOSPI, każdy ruch w pamięciach staje się wydarzeniem na poziomie indeksu.

W rezultacie, produkty powiązane z KOSPI zachowują się teraz mniej jak wskaźnik akcji koreańskich, a bardziej jak czysty wskaźnik nastrojów dotyczących chipów AI.

Szersze wnioski są strukturalne. Wydatki na infrastrukturę AI, ceny pamięci i harmonogram dużych IPO teraz kształtują cały globalny obraz ryzyka.

Dopóki handel chipami AI nie znajdzie stabilniejszej podstawy, wyłączniki obwodów w Seulu będą nadal pojawiać się jako pierwszy sygnał ostrzegawczy dla każdego rynku downstream.

Źródło: BeInCrypto