Bank of America podnosi cel dla Micron do 1 500 USD przed wynikami: Czy traderzy to kupują?

Bank of America podniósł swoją prognozę ceny akcji Micron do 1 500 USD z 950 USD, zwracając uwagę na producenta pamięci, który stoi obok Nvidii w sercu rozwoju AI.

Micron wzrósł o prawie 300% w 2026 roku do rekordowych poziomów, więc przewyższenie oczekiwań jest już przewidywane. Teraz przewagę ma pozycjonowanie i przepływ pieniędzy, a nie liczby na nagłówkach.

Bank of America widzi 1 500 USD, gdy cykl pamięci się rozszerza

Bank of America podniósł swoją prognozę dla Micron (MU) do 1 500 USD z 950 USD i utrzymał rekomendację Kupuj, ponieważ podniósł swoją prognozę rynku chipów na 2030 rok do 2,7 biliona USD z 2,3 biliona USD, prowadzone przez pamięć i centra danych.

To sprawia, że Micron jest bezpośrednią grą na pamięć AI. Jest jednym z trzech producentów pamięci o wysokiej przepustowości (HBM), stosowanych chipów, które zasilają akceleratory AI, obok SK Hynix i Samsunga. Jeśli procesory Nvidii są jedną połową handlu AI, to ta pamięć jest drugą. Chipy wykonują obliczenia, ale zatrzymują się bez szybkiej pamięci obok nich, aby dostarczyć dane, więc popyt na jeden pociąga za sobą drugi.

Cel nie mówi nic o tym, jak traderzy są pozycjonowani przed publikacją wyników.

Biuro Opcji przygotowuje się na dużą zmianę

Ceny opcji wskazują na znacznie większy ruch niż zwykle tuż po wynikach. Sugerują one zmianę o około 17,6% w każdą stronę, co traderzy nazywają implikowanym ruchem, w porównaniu do średniej wynoszącej około 8% w ciągu ostatnich dwóch lat.

Rynek oczekuje skoku ponad dwukrotnie większego niż norma. Dzieje się tak, ponieważ wynik, który pojawia się po prawie 300% wzroście, może gwałtownie przesunąć akcje w obie strony.

Traderzy mocno stawiają. Micron odnotował ponad 4 miliardy dolarów wydane na swoje opcje w ciągu jednego dnia, co stanowi około 10% całej aktywności opcyjnej i jest drugie tylko po S&P 500. Te pieniądze podzieliły się prawie równo między zakłady na wzrost i zakłady na spadek.

Mieszanka zmieniła się w ciągu ostatnich kilku dni. Stosunek put-call, który waży zakłady na spadek w porównaniu do zakładów na wzrost, spadł z 1,17 18 czerwca do 0,93. Więcej traderów kupuje opcje call, zakłady, które przynoszą zyski, jeśli akcje rosną, po podwyższeniu celu przez Bank of America.

Starsze pozycje wciąż są ostrożne. Kontrakty już na książce pozostają skierowane w stronę putów, zakładów, które chronią przed spadkiem, na poziomie około 1,34. Nowe pieniądze są skierowane w stronę wzrostu, podczas gdy istniejące zakłady pozostają zabezpieczone.

To podział pozostawia przepływ pieniędzy w grupie pamięci jako rozstrzygający.

Przepływ pieniędzy mówi, że Micron prowadzi w trio HBM

Złożony odczyt oparty na Chaikin Money Flow (CMF), wskaźniku instytucjonalnych pieniędzy, klasyfikuje Micron na pierwszym miejscu. Otrzymuje wynik +1,45 przy CMF +0,139, ponieważ kupujący wciąż wygrywają zamknięcie przez 59% 20-dniowy bieg.

SK Hynix otrzymuje wynik -0,41 i sygnalizuje dywergencję dystrybucji, ponieważ jego CMF stał się ujemny, podczas gdy cena rosła, co jest oznaką, że rajd jest sprzedawany. Samsung pozostaje w tyle z wynikiem -2,21.

Mapa względnej rotacji umieszcza Micron w wiodącym kwadrancie, podczas gdy oba koreańskie nazwiska pozostają w tyle.

Ten sam temat przywództwa w pamięci zaostrza się, gdy do akcji wkraczają traderzy kryptowalut.

Pamięć ponad Nvidia, w kryptowalutach i na taśmie

Na smart-money perpetuals Nansena, Micron jest największym netto długim na około 5,5 miliona dolarów w 43 portfelach, podczas gdy Nvidia jest mocno netto krótką blisko -16 milionów dolarów. Traderzy stawiają na pamięć, a nie na producenta GPU.

Taśma gotówkowa się zgadza. Micron wyprzedził Nvidię o około 25% w ciągu 14 dni, ponieważ cykl wzrostu pamięci prowadzi tę część handlu AI.

Akcje Microna śledzą Nvidię, a nie jego koreańskich rywali. Wykazują pozytywną korelację +0,46 z Nvidią, ale nieco negatywne odczyty w stosunku do SK Hynix i Samsunga. Powód jest oczywisty. Pamięć Microna trafia do chipów AI Nvidii, więc obie korzystają z tego samego popytu, podczas gdy koreańska para porusza się razem na własnym rynku.

Przy tak dużym optymizmie reakcja wciąż nie jest pewna.

Dlaczego prawdopodobne przekroczenie oczekiwań może nie wpłynąć na akcje

Konsensus oscyluje wokół 19,72 do 20 dolarów za akcję przy około 34,5 miliardach dolarów przychodu, więc przekroczenie oczekiwań to podstawowy scenariusz, a nie niespodzianka.

Dlatego szanse są wyrównane. Akcje już wzrosły o prawie 300% do rekordów, opcje sugerują ruch o 17,6% w porównaniu do normy 8%, a otwarte zainteresowanie pozostaje zabezpieczone blisko 1,34, więc dobre wiadomości są w dużej mierze uwzględnione w cenach.

Nawet byki zabezpieczają swoje przekonania. Ehrmantraut Capital oczekuje, że „reakcja cenowa po ER będzie 50/50”, ponieważ strona kupująca i sprzedająca już oczekuje ogromnych przekroczeń, i podkreśla, że „liczby i prognozy to coś, na co warto zwrócić szczególną uwagę.”

Dla akcji Micron, przewyższenie oczekiwań to łatwa część, a prognoza dotycząca popytu na 2027 rok i umowy na dostawy HBM decyduje o tym, czy $1,500 staje się realne, czy też 300% wzrost w końcu się zatrzyma.

Źródło: BeInCrypto