Licencja na ropę z Iranu obniża ceny ropy: Czy inflacja pójdzie w ślad?

Departament Skarbu USA wydał Iranowi licencję na ropę, pozwalając na produkcję, sprzedaż i dostawę irańskiej ropy naftowej przez 60 dni. Ceny ropy spadły, gdy handlowcy uwzględnili nowe baryłki i malejącą premię wojenną. Irańska ropa może ponownie dotrzeć do głównych nabywców po raz pierwszy od czasu, gdy Waszyngton nałożył sankcje w 2018 roku.

Ten ruch kończy cztery miesiące wojny, które zablokowały Cieśninę Ormuz i spowodowały gwałtowny wzrost cen ropy. Dla rynków większym pytaniem jest, co ta tańsza energia oznacza dla inflacji i globalnej gospodarki.

Ropa spada, gdy licencja na ropę z Iranu wchodzi w życie

Licencja Departamentu Skarbu upoważnia do sprzedaży ropy, produktów petrochemicznych i naftowych do 21 sierpnia. Wcześniejsza licencja z marca obejmowała tylko ładunki już na morzu, co czyni to najszerszym otwarciem od lat.

Reakcja rynku była szybka. Brent spadł o ponad 3% do około 77 dolarów za baryłkę, a West Texas Intermediate (WTI) spadł do blisko 74 dolarów. Ten ruch przedłuża miesięczny spadek cen ropy w związku z łagodzeniem napięć.

Zagrożona podaż jest realna. Przed amerykańską blokadą morską w kwietniu Iran eksportował ponad 1,5 miliona baryłek dziennie. To spadło do około 260 000 do maja. Większość trafia do chińskich rafinerii, a zniesienie blokady pozwala im ponownie działać.

Wzrost produkcji będzie stopniowy. Transport, ubezpieczenia i zaufanie nabywców wymagają czasu na odbudowę. Mimo to, ulga rozwiązuje wzrost cen z pierwszego kwartału, który doprowadził Brent do 118 dolarów i wzbudził obawy o głębszy kryzys podaży.

Zawór bezpieczeństwa dla globalnej gospodarki

Tańsza ropa naftowa działa jak obniżka podatków dla importerów energii. Cieśnina Ormuz przewozi około jednej piątej światowej ropy, a większość z niej trafia do Azji.

Chiny, Indie, Japonia i Korea Południowa wydają mniej na paliwo, co uwalnia budżety gospodarstw domowych i koszty biznesowe.

Niższe ceny paliw i ogrzewania szybko wspierają wydatki konsumenckie. Importerzy z rynków wschodzących również zyskują przestrzeń na rachunkach za energię i walutach.

Eksporterzy odczuwają drugą stronę. Producenci z Zatoki i Rosja zarabiają mniej na baryłce, podczas gdy Iran odzyskuje główny strumień dochodów. OPEC+ może rozważyć cięcia produkcji, aby bronić cen.

Najwyraźniejszym kanałem jest inflacja. Ceny w USA wzrosły o 4,2% w maju, co jest najwyższym wynikiem od trzech lat, a energia wzrosła o 23,5%. Rezerwa Federalna utrzymała swoją stopę na poziomie 3,50% do 3,75% 17 czerwca.

Jej nowe prognozy wskazują na podwyżkę, a nie obniżkę, w tym roku.

To sprawia, że licencja na ropę jest kluczowa. Energia napędza wzrost cen, więc tańsza ropa to najszybszy sposób na schłodzenie skoku inflacji w maju.

Rynki teraz obserwują szanse na obniżki stóp procentowych i oczekiwania inflacyjne w poszukiwaniu gołębiego zwrotu.

Akcje rotują, gdy zakłady na inflację słabną

Akcje odczytują deeskalację jako ryzykowne. Akcje w USA wzrosły do nowych rekordów w czerwcu, a S&P 500 chwilowo przekroczył 7 500, a Dow przekroczył 51 000.

Pod powierzchnią, przywództwo się zmieniało. Udziały energetyczne pozostawały w tyle, gdy wielkie koncerny naftowe spadały wraz z ceną ropy.

Linie lotnicze, transport morski i marki konsumenckie skorzystały na tańszym paliwie.

Cykliczne i Dow prowadziły, podczas gdy wrażliwa na stopy procentowe technologia wahała się w obliczu jastrzębiego nastawienia Fed.

Co to oznacza dla Bitcoina i aktywów ryzykownych

Krypto znajduje się na rozdrożu. Cena Bitcoina (BTC) handlowała w pobliżu 64 499 USD, po krótkim odzyskaniu progu 65 000 USD dzięki hype'owi wywołanemu przez JD Vance'a i MicroStrategy w poniedziałek.

Jednak spadła z 67 000 USD od czasu jastrzębiego posiedzenia Fed. Niższa cena ropy wspiera apetyt na ryzyko, podczas gdy wyższe stopy procentowe działają przeciwko niemu.

Ulga może okazać się krótka. Licencja wygasa 21 sierpnia, a nieudana umowa szybko przywróci premię wojenną.

Rzeczywiste wolumeny eksportu i decyzje OPEC+ pokażą, czy to się utrzyma. Na razie tańsza ropa łagodzi makroekonomiczne tło, nawet jeśli Fed tego nie robi.

Źródło: BeInCrypto