Cena Bitcoina wzrasta powyżej 65 000 USD, gdy odpływy ETF zwalniają, umowa z Iranem i Fed działają w przeciwnych kierunkach

Bitcoin Magazine

Cena Bitcoina wzrasta powyżej 65 000 USD, gdy odpływy ETF zwalniają, umowa z Iranem i Fed działają w przeciwnych kierunkach

Cena Bitcoina wzrosła powyżej 65 000 USD w poniedziałek rano, znajdując się pomiędzy szóstym z rzędu tygodniem odpływów ETF, jastrzębim debiutem Federal Reserve oraz umową pokojową USA-Iran, która dała ryzykownym aktywom krótkotrwały impuls.

Ruch w górę nastąpił, gdy amerykańscy i irańscy urzędnicy zgłosili postępy w rozmowach pokojowych w Szwajcarii, opierając się na podpisanym w zeszłym tygodniu memorandum, które formalnie zakończyło ponad 100 dni konfliktu.

Umowa ponownie otworzyła Cieśninę Ormuz, przez którą przepływa około jednej piątej światowej produkcji ropy, i spowodowała spadek cen ropy do najniższych poziomów od trzech miesięcy. Początkowe ulgi geopolityczne podniosły cenę bitcoina do 66 230 USD pod koniec zeszłego tygodnia, zanim makro obraz ponownie się ugruntował.

To ugruntowanie miało miejsce w postaci nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha, którego pierwsze posiedzenie FOMC miało charakter jastrzębi. Warsh wyraził ścisłe zobowiązanie do przywrócenia inflacji do celu 2% — stanowisko to zostało częściowo ukształtowane przez majowy wskaźnik CPI wynoszący 4,2%, znacznie powyżej celu.

CME FedWatch obecnie ocenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp na lipcowym posiedzeniu na około 36%, a rynki wyceniają przynajmniej jedną podwyżkę o 25 punktów bazowych przed końcem roku. Indeks dolara amerykańskiego odzyskał poziom 100,6–100,8 w wyniku tonu Fed, co historycznie miało duży wpływ na cenę bitcoina.

Na tym tle, spotowe ETF-y bitcoina w USA odnotowały szósty z rzędu tydzień netto odpływów. Fundusze straciły 226,8 miliona dolarów w tygodniu kończącym się 18 czerwca, według danych SoSoValue, co podniosło sześciotygodniowy łączny wynik do 5,94 miliarda dolarów — najdłuższa zarejestrowana seria odpływów tygodniowych. Spotowe ETF-y w USA straciły teraz rekordowe 6,35 miliarda dolarów w ciągu ostatnich 30 dni, według Galaxy Research.

Tempo odpływów jednak spowolniło. Pierwszy tydzień czerwca przyniósł odpływ 1,72 miliarda dolarów z funduszy; w zeszłym tygodniu ta kwota spadła do nieco ponad 226 milionów dolarów. Analitycy Bitfinex zauważają, że stawki finansowania pozostają stłumione, a dźwignia nie została rozszerzona, wskazując na książki zamówień spotowych — a nie pozycjonowanie spekulacyjne — jako na czynnik napędzający ostatnie ruchy cenowe.

„Inwestorzy pozostają ostrożni, biorąc pod uwagę zmianę w reżimie makro, podczas gdy instytucjonalni i nabywcy w stylu skarbcowym nadal zapewniają marginalne zapotrzebowanie,” powiedział Bitfinex w notatce do Bitcoin Magazine. „Ta kombinacja wskazuje na niedostatecznie pozycjonowany rynek, a nie na przegrzany, pozostawiając miejsce na dalszy wzrost, jeśli popyt na spot wzmocni się.”

Bitfinex również zwrócił uwagę na wzór w swoich danych dotyczących marginesu: długie pozycje BTC/USD na marginesie budują się w zakresie od 10 do 25% poniżej ostatniego dołka, co jest wzorem pozycjonowania, który historycznie poprzedzał średnioterminowe dołki, według notatki.

Strategia i Strive zbierają trochę satów

Nabywcy korporacyjni nie wykazali oznak wycofywania się. Strategy (Nasdaq: MSTR) ogłosiło w poniedziałek, że w zeszłym tygodniu nabyło 520 bitcoinów za około 35 milionów dolarów przy średniej cenie bitcoina wynoszącej 67 068 dolarów, co stanowi trzeci z rzędu tygodniowy zakup. To podnosi całkowite posiadanie firmy do 847 363 BTC. Firma zwiększyła również swoje rezerwy w USD o 300 milionów dolarów do 1,4 miliarda dolarów, aby wspierać zobowiązania dywidendowe w ramach swojego programu akcji uprzywilejowanych.

W znaczącym tygodniu dla szerszej przestrzeni skarbców bitcoinowych, Strive, Inc. (Nasdaq: ASST) przebiło Strategy pod względem zakupów w tym tygodniu. Firma z Dallas ujawniła zakup 759 bitcoinów za około 50 milionów dolarów przy średniej cenie bitcoina wynoszącej 65 850 dolarów za monetę, co podniosło jej całkowite posiadanie do 19 864 BTC.

Był to największy zakup Strive w ciągu jednego tygodnia w ostatnich miesiącach i znaczący wzrost w porównaniu do 73 BTC, które nabyło w poprzednim tygodniu.

Katalizatory cen bitcoina

Rynek opcji na bitcoina opowiada bardziej złożoną historię niż sugeruje cena na nagłówku. Implikowana zmienność tygodniowa spadła z 60% do 36%, a 25-delta put skew cofnęło się z czerwcowych ekstremów, co sugeruje, że pośpiech w poszukiwaniu ochrony przed spadkami osłabł.

Zrealizowana zmienność wzrosła powyżej zmienności implikowanej — 1-miesięczna IV blisko 39% w porównaniu do zrealizowanej zmienności powyżej 42% — co oznacza, że ostatnie wahania cenowe przewyższyły to, co wyceniały rynki opcji. Duży negatywny klaster gamma znajduje się w pobliżu 62 000 dolarów, gdzie skoncentrowano około 1,8 miliarda dolarów w krótkiej gamie.

Handlowcy opcji nadal płacą premię za ochronę przed spadkami, zauważa Bitfinex, utrzymując premię za zmienność i metryki 25-delta skew na podwyższonym poziomie, nawet po spadku w czerwcu.

Cena Bitcoina znajduje się około 50% poniżej swojego październikowego rekordu ceny bitcoina wynoszącej $126,080, a kolejnymi czynnikami do obserwacji będą wszelkie zmiany w wytycznych od Warsha lub postępy w ustawie CLARITY przez Kongres.

Źródło: BitcoinMagazine